两会即将召开，行情会好转吗？

今天是2月17日，星期五

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是2月17日，星期五。周四沪指在反弹突破3300点后，尾盘加速跳水。两市全天放量下跌，成交量金额创出去年双11以来的新高。周五行情延续调整，创业板已经连续两个交易日收出单日跌幅超2%的大阴线。宁王跌了5%，有媒体报道宁德和福特近期达成的协议将被审查，以确保宁德电池核心技术不被泄露给福特，引发了市场担忧。网上各种找下跌原因，又各种辟谣的，包括声明，城投债，昨晚美国PPI略超预期等等，根本原因还是到了重要均线就会触发调整。敏感位置加上敏感消息直接把情绪带下来。回调趋势一旦形成，可能就会持续一段时间，下跌过程中，之前看好的板块可以分批入手。一定注意是分批，现在的市场不好，但也没那么坏，放缓节奏和反应速度就好。指数上一次调整的3236低点，正是在大盘三连阴之后确立的。所以今年的策略是中长期投资者底部卧倒，就要坐好过山车准备；底部买入有收益或者希望更灵活的操作，可以把止盈点设置在20%左右，到了就做止盈或部分止盈，先把收益揣进兜里。

接下来就看场外资金是不是有足够的动力进场。截至2月16日，一共有102只公募基金发行，权益类占据超过一半，24只提前结束募集，也出现了几只日光基。1月也有49家私募上新产品，备案147只，显示有所回暖。

时间点上来看，2月行情已经过半，在上市公司业绩披露真空期时段里，对于政策的预期，就变得尤为强烈。

全国两会即将召开，具体日期已经确定，将于3月4日和5日开幕。市场又即将进入预热阶段。市场对会议中有望出台的疫后经济修复政策普遍期待较高，而A股市场历来又有“两会行情”的惯例，在两会召开之前一个月的时间段里，市场表现会如何，行业板块往往会呈现哪些重要特征？我们结合数据来梳理一下。

 根据统计显示，在2013到2022，这十年间，A股主要指数的上涨概率超过了60%，其中，中证500指数上涨概率最高，十年来在两会前一个月，全部实现上涨。

上涨概率紧随其后的，就是上证指数了，在两会之前一个月，十年里共有8年实现了上涨，上涨概率达到了80%；创业板指数的上涨次数也达到了6次。这样看来，一旦接下来行情有效企稳，成长主题的小盘风格成长指数更有可能脱颖而出。

华西证券的统计也显示，近11年以来，在两会前科技成长风格主题板块的平均涨幅为5.1%，而同周期内低估值蓝筹和消费主题风格的涨幅仅为3.3%和2.7%，目前科创50及上证180等指数的PE和PB估值，即使在经历了年初的反弹后，还依然处于历史上20%的估值百分位当中。显然，这对于看重估值的机构投资者，存在着较强的吸引力。

近十年间，31个申万一级行业在两会前一个月的平均涨幅均为正，也就意味着在上述时段里，市场基本是普涨格局。只要敢于坚持持有足够仓位，可能就只是赚多赚少的问题。当然，在各个行业中，环保以8.7%的平均涨幅位居首位，有色金属、计算机、钢铁、电子等行业近十年间的同期平均涨幅也超过了5%，而像金融、电器板块的表现，则排名相对靠后。

进一步缩小观察周期和范围的话，可以看到“煤炭”与“通信”板块在近三年当中，其中有两年都进入了两会前一个月的行业涨幅前四行业当中。尤其是煤炭板块，已经实现了连续四年上涨，年均涨幅更是高达17%，这也使得其成为了一部分基金经理去年得以实现业绩逆袭的重要赛道。通信行业则在近期迎来了利好的集中爆发，权重龙头中国电信周四逆市强势涨停，中移动股价更在本周刷新了历史新高。

在阶段性乐观的同时，我们还需要盯紧其他变量，比如美国3月份加息已经几乎成为定局，加息25个基点的概率已经超过了80%，更有两大美联储鹰派官员认为应该加息50个基点。之所以加息预期升温，是由于美国1月零售销售环比提升了3%，创出了近两年的最大升幅，而此前市场预期的增加值是1.8%，这个数据从积极的角度看，说明美国经济有韧性。而从消极的角度看，说明其国内通胀压力也依然存在，也就不会轻易放慢加息的脚步。那么，如果美股持续低迷，难免会对A股形成拖累，这就更需要我们降低盈利预期，做好赛道选择和组合的均衡搭配，把握好阶段性止盈的原则了。

以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。