分红到底有没有用？

她提出了两个问题：

1 股价不涨，公司会把利润分给股东吗？

公司在什么情况下给股东分红，属于分红制度。它是写在《公司法》里面的。一般的上市公司的年报上都会注明本公司每年何时分红，每年利润达到多少才能进行分红，利润的多大比例用于分红等等。这些条款没有一条涉及本公司的股价。就算公司退市了，只要公司有利润且符合《公司法》的分红制度，公司就必须要分红。

我们的股市只是一个像二手车交易一样的二手股票市场，我们一群人在市场上交易比亚迪汽车，与人家比亚迪汽车公司自己本年度分不分红没有任何关系。而且人家比亚迪公司分红的钱也不是从股市上来的。上市公司上市以后一般不会参与二级市场的股票交易。人家公司分红的钱是从自己公司的银行账户上拨出的，直接打入我们股民的股票账户。

懂了吗？股价涨不涨和分红一点关系都没有。就是公司退市了，在股市上看不到股价了，按《公司法》该分红它也得分红。

2 每次分红，股价降低，账户总额不变，公司的分红有意义吗？

如果真的是每年的分红以后，股价都降低，长期下去会出现什么情况？

投资者手里的股票最终会出现“零”甚至“负数”。然后，每年还能不断得到分红。

假设，我们手里有一只股票，它的股性很差，很多年它的股价都在股市不涨也不跌。只有分红时股价才会由于除权出现变化。我们看看这只不涨不跌的股票，连续分红后会出现什么情况，我们能否仅依靠分红赚到钱。

比如，这只股票的股价是3元。我们买了1万股。第一年分红0.3元，股价变成了2.7元。也就是分得红利3000元，股票市值变为27000元。

由于每次分红，股价都因除权而下跌，账户总资产额都不变。第二年继续分红0.3元。所以第二年股价由2.7元下降为2.4元。即总分红为6000元，股票市值是24000元。

第三年继续分红，变为分得红利9000元，股票市值21000元。

这样分下去，我们股票账户里的股票市值不断减少。

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第十年，我们分得红利共计3万元，股票市值0元。即股价变为0元。

第十一年，投资者共分得红利3.3万元，股票市值-0.3元。

从第十年以后，我们不觉得这件事荒谬吗?如果是这样，我们在市场上会看到有的股票是免费赠送，而且它还每年给我们分红！甚至会倒贴钱求我们买股票，然后每年把红利打到我们的账户上。

所以，每次分红以后，股价都下跌，账户总额都不变，在逻辑上是说不通的。一定是分红以后，股价上涨的。否则，我们就会看到股价为负数的股票。只不过，分红以后股价的上涨时间并不固定，有可能是几个月以后，也有可能是几年以后。我们之所以在现实的股市中没有看到股价为零的股票，是因为高分红的股票是有“价值”的，当它跌到较低位置时就有投资者因为它的“价值凸显”而买入了，使它的股价永远不可能跌成零。任何一个专业的投资者看到一只股票的股价跌到股息率为20%时，都不会无动于衷。

同时我们从这个极端的例子里可以看出，即使我们持有的股票十几年没有任何上涨，只要它持续分红，我们也是能赚到投资收益的。实际上，我们买入股票以后，就立马获得股东应有的分红权利，我们所能获得的分红多少就已经开始和股价涨跌没有任何关系了。

我们再看看事实，我们看下每次股票分红以后，股票是不是都是下跌的：

下图是工商银行的每年分红情况。

下图是网友计算的工商银行进行长期投资12年的情况

工商银行差不多是银行股里上市以后涨幅表现最差的。上市开盘价是3.4元，再加上分红的配股，截止到2018年它的股价是5.77元。可见，在这12年里工商银行的股价总体是上涨的，并没有出现越分股价越低的情况。工商银行在十二年里总计分红为每股2元左右，如果每次分红以后股价都因除权而下跌，并且无法填权，导致账户总资产不变，那么到2018年它的收盘价应是1.4元以下！不可能是5.77元。

经过计算，如果在十二年里获得的分红不进行再投资，那么总资产增长8000多元。把其中7000多元的分红如果去掉，那么持有工商银行十二年将只剩下不足1000元的盈利！可见持有工商银行12年，90%以上的收益其实是来自分红。

如果把分红所得的7000多元资金全部用来再次买入工商银行，那么十二年可以获得3.03倍的收益，年化收益率达到9.67%！这个收益已远远超出了五年定期存款和国债，并大幅跑赢了通胀。

可见，分红对于长期投资非常重要，把分红用来再投资是我们的收益复利上升的利器。对于工商银行这样的股票，没有分红就没有多大的投资价值。

我以前写过有关分红的文章《分红以后要股票除权，分红是忽悠吗？》，大家可和本篇文章互相参考下。