欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的内容叫全球市场当前主要矛盾点,来自胡紫怡Zoey。
现在市场乐观的预期是:
(预期1)中国经济强劲复苏
(预期2)欧美经济软着陆,且欧洲经济强于美国
(预期3)美国通胀顺利下滑,美联储转向
所谓经济软着陆,就是指在压低通胀的同时,对经济不造成剧烈的衰退。因为剧烈的加息是饮鸩止渴,尽管能压制通胀,但是高利率对经济的正常的融资和发展形成了强力压制。而软着陆就希望避免这个情况出现。
这些逻辑是矛盾的。所以美股、A股至少有一个市场的反弹会遭到压制。但中国复苏概率最大,做多A股低位板块风险较小。
如果(预期1)发生,也就是中国经济强劲复苏,中国强劲的需求会带来铜、原油等大宗商品的涨价,对美国形成输入性通胀,不利于(预期3)的落地。
如果(预期2)发生,会造成欧洲的经济强于美国,重现2017到2018的“尽管美联储依然在加息的过程中,但是欧元明显比美元走强”,因为经济的强弱一定程度反映在货币的强弱上。欧元走强导致美元指数走弱,再叠加之前的大宗商品走强,就会对美国形成强烈的输入性通胀。原因是美元贬值了,美国进口需要花费的美元就更多,美元的购买力减弱。这对(预期3)不利。
如果(预期3)发生,也就是市场的利率期货的数据显示的因为通胀顺利下滑,在今年2023年下半年降息50个基点,那么根据美联储现在的鹰派态度(2023年不降息)来说,是不太可能的。
如果美联储真的降息了,那一定是经济出现了大幅衰退引起的救赎性降息,带来恐怖的业绩杀,软着陆(预期2)失败。
如果(预期2)发生了,也就是经济软着陆,那么美联储没有理由2023年着急降息。因为根据上世纪70-80年代滞涨的经验教训来看,必须维持高利率一段时间,以彻底打击通胀反复的预期。
总结:抓住市场的核心矛盾以盈利
这些逻辑是矛盾的。所以美股、A股至少有一个市场的反弹会遭到压制。但中国复苏概率最大,做多A股低位板块风险较小。
因此,抓住市场的核心矛盾以盈利。我们要看透上涨背后的逻辑,并且判断逻辑是否能持续。股票涨涨跌跌,不是线性发展的,这就要求我们对驱动上涨的逻辑能否持续进行判断。从现在市场的逻辑来看,A股、美股两个市场至少有一个逻辑上持续不下去,这就带来的投资机会。
俄乌战争遥遥无期,欧洲经济怎么可能强于美国?预期二这个判断本身就不正确
咋都没有说完就结束了
看不懂
谁说供需决定价格?大宗商品价格只由供需决定?
好
厉害
主播声音好听,是哪位
18817671wlp 回复 @听友255860398: 是机器人主播