开门红跳水，成长风格将占上风？

今天是1月30日，星期一

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是1月30日，星期一。沪深两市在兔年的首个交易日，果然迎来了开门红行情。不过行情在具体运行节奏上，和多数人的预判有所不同，这主要体现在大盘跳空高开后，开盘十分钟就见到了全天高点，临近收盘，沪指则将上午的跳空缺口进行了回补，最终收出了阴线形态。另外，在板块风格上，也发生了极为明显的变化。代表价值类个股的宽基指数“沪深300”日内涨幅明显跑输了偏成长风格的“创业板指”，而成长风格中的重要行业指数，像新能源车、储能等则是创出了阶段性新高。那么，为什么会产生差异如此明显的盘面波动现象，今天我们聊聊这个话题。

 先来探寻一下大盘周一高开回落的背后三方面原因。其一是节前配置在场内的获利盘，在多个宽基指数即将面临前期高点时，多多少少都有先落袋为安的客观需求。毕竟，整体A股市场当前正处于业绩真空期当中。而今日跳空高开的市况，也并不是由于上市公司业绩创造出了多少惊喜，更多是基于春节长假期间，欧美及港股市场的大涨效应带动，而在跳空跟涨之后，接下来就需要足够的流动性来给予配合。尽管北向资金全天流入规模已经超过180亿，单日净买入额创出了一年来的新高水平，但由于在近一周的时间里，将有超过1.8万亿的逆回购到期。这部分体量的资金一旦到期，就意味着央行前期投放的资金将收回，到期后可能带来的流动性压力，引发了市场担忧，成为了行情冲高回落的重要原因，使得行情接力难度加大，沪指3300点的关口也就暂时成为了冲高阻碍。

另外，今天恒生指数出现下跌，恒生科技指数跌幅超过4%，风向标“腾讯”的跌幅更超过6%,创出近十个交易日以来收盘新低，也对市场多头形成了心理压力。

当然，综合来看，目前A股的反弹趋势已经形成，不会轻易结束，毕竟今天大盘仍是以涨势报收的。大家接下来要做的是，提高对市场波动的容忍度,高盛的一项统计就很有借鉴意义。这项统计表明，在春节假期过后的一周，A股表现往往都会比较强劲。过去10年中，A股在春节后一周的平均涨幅是2%，看到这个数字，同学们应该也就更能理解今天的市况了。如果把2%作为本周上涨小目标的话，今天开盘就已经完成了60%的任务，接下来的时间是继续完成剩下的40%涨幅呢，还是蓄势回落之后再发力呢？显然后一种节奏更有利于行情的中期演绎。而前一种路径的剧本，则会把在一周中上涨的目标，只在一天当中就完成了，那后面几天就将面临横盘或下跌的选择了。从这个角度来看，我们对于今天A股的波动，也就更容易理解了。

而对于周一盘面上，板块风格的切换。我们此前就提醒过大家应该有一定的心理准备。因为，从历史统计看，在春节假期后一个月，A股当时如果正处于上涨状态时，显然更有利于配置成长风格的投资。数据显示，上证指数在春节后一个月的平均涨幅是3%，而创业板指数同期的涨幅是10.6%，这种对比之下，就很能说明问题。并且，从最近的政策动向角度观察，有利于成长风格行业提升估值的因素，也越来越多。

以关注度较高的新能源车行业为例，在周一开盘就掀起了涨停潮，有超过20家个股涨停。“中证新能源车”指数直接跳空突破半年线，创出了四个半月以来的行情高位。这种行情全面爆发的局面，得益于置换补贴延续、部分地方政府力促提振汽车消费等超预期的政策利好。而特斯拉股价在本周创下2013年以来最大单周涨幅，也为行情火上浇油，起到了助涨作用。

伴随着传统能源向新能源转型的不断深入，对应的风能和储能的指数也表现不俗。利好上述行业主题的动力除了政策之外，还有实打实的业绩预期。像永泰能源就发布了2022年净利润预增翻倍的预告，在去年业务逐步转型到储能之后，已经直接成为了业绩反转的典型代表，后续一旦这类预增公司数量增多，将更有望加大相关行业领域中的机构印象分。展望后续的成长性上，更有官方的声音进行力挺。中电联近期发布的分析预测报告就直接指出，在今年，风电、光伏装机规模将首次超过水电。目前国内第一批约1亿千瓦的大型风电光伏基地项目已经陆续开工建设，在规模提升以及行业集中度逐步增强后，相关产业链获得的投资机会，显然不是短期效应和小级别行情能够匹配的。

最后需要提醒大家，一旦行情风格转向确立之后，往往都会具有一定的持续性。而判断行情风格转换的标准，还要参照大盘的趋势，海通证券的报告就认为，在牛市行情中，“成长”风格一般都会占据相对优势。通过上述数据与观点，我们有必要审视一下自己的基金持仓组合，是否已经对成长风格的行情启动，有所准备。如果是去年就已经持有，中途还有过逢低的定投或者加仓动作，现在应该或多或少已经有所盈利了。而如果准备目前动手配置，控制好仓位就非常重要了。而从节奏和心态的角度来讲，短期盲目追涨并不可取，因为阶段性的波动加大后，会非常影响心态，并会制约下一步策略的制定和执行。整体上，价值+成长的相对灵活与均衡性基金持仓组合，更应该是我们大多数人当前应该采取的主要策略方向。

以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。