年报来袭！业绩预增100%的股票能买吗？

我年轻时看到业绩同比增长100%以上的股票肯定是要买入的。那时我考虑的很简单：这只股票眼下是20倍市盈率，业绩增长一倍就变成了10倍市盈率，这太便宜了，股票极可能大涨，这必须得买。

等我人到中年以后，成为了纯粹的价值投资者。这时我面对业绩大幅增长的股票就没有了那样的买入冲动，我会考虑下面几个问题：

一 今年业绩大幅增长的原因是什么？

我们不能轻易听信上市公司的业绩增长的原因解释，我们必须要有自己的判断。比如，海信视像公布年报预增，净利增长幅度达到50%左右。公司把业绩预增的主要原因归结为三条：

1 中国电视市场竞争格局，有利于公司。

2 公司显示技术升级

3 多元化营销、全球竞争力提升

如果真的是这三条原因的话，那么其它龙头彩电厂家也基本面符合这三条，业绩是否也同比大增呢？显然，公司在公告中的解释较为抽象，很难让投资者感觉满意。

这就需要我们投资者自己去翻阅资料甚至要去调研去找出海信视像业绩同比大幅上升的真正原因。比如，真正的原因是去年业绩基数很低还是公司的某款产品销售量大增？还是因为世界杯比赛造成电视购买量增加？这些都需要投资者自己找原因。寻找公司业绩大增的原因并不难，但是很多投资者到这里就望而却步了。

二 业绩的大幅增长可否持续

只有找到公司业绩增长的主因以后我们才可能知道公司的这种业绩大幅增长在未来能否大概率持续。像上面的海信视像如果公司的业绩增长主要是因为去年业绩基数较低或世界杯的原因，那么这种业绩的大幅增长就很难在明年继续保持了。如果是公司的某款产品技术领先，受市场欢迎那么这个业绩增长的含金量就要高些了。

我们要清楚这种业绩大幅增长在未来大概率能持续一年还是三五年还是几十年。我们除了对本年度业绩大幅增长的原因搞清楚以外，我们还要清楚公司的技术实力，公司的品牌力、公司的生产销售方向等基本面情况，我们才能对当前公司的业绩增长一个较为客观的评价。

不少投资者看到这里也感觉“眩晕”。实际上，这种分析并不是很难。只要多阅读些公司的相关资料，再结合企业经营的基本常识就能做出这种正确的分析判断。

三 当前股票价格和估值是否已提前反映了业绩的大幅增长

我们要警惕公司的利好已被股价提前透支的情况。如果股价早就提前反映了公司的业绩预增，我们却仍然没有察觉，我们就容易高价或较高估值买入公司的股票，容易导致长时间被套。

这时，我们需要看下公司近几个月的涨幅是多少。如果近几个月的涨幅已经翻倍或者比同板块的其它公司涨幅明显偏大，那么我们就要考虑下是否这个利好已提前在股价中反映了。这时我们还要看下当前该公司的市盈率是多少，相比同行业的业绩增长平平的公司，它的市盈率是高还是低。

总之，对公司的基本面发展理解得越深，越能清楚当前公司的股价是否值得投资。这里是一个较量投资认知的地方。

四 业绩同比增长的可信度高吗？

当我看到一份业绩增长的公告时，我们还要思考这个业绩同比增长的可信度有多大。要知道利润在财报中是可以调节的，而且上市公司时常会有粉饰财报的冲动。

有的公司公布了业绩大幅增长的公告，而股价在过去的几个月和公告后的行情一直表现平平。这时，我们不得不考虑业绩同比增长的可信度问题还有公司是否还有其它的利空消息不为我们所知。否则为什么公司的股价没有相对应的表现呢？

对一家公司的基本面情况越了解，对公司的未来就会看得越清楚，甚至能提前预测出公司的业绩变化。很多时候我们质疑公司的业绩，往往是我们对公司不够了解。

最后，我们根据自己的分析判断对公司的年报预增情况进行打分。如果，我们对公司的预增持乐观态度，我们就可以多买一点。如果，我们对公司的预增情况有些怀疑或不太乐观，打分不太很高，我们就可以少买一点甚至放弃投资的打算。这里要注意，我们对一家公司的未来再乐观也不要满仓，因为我们是人，我们没有透视未来的千里眼。即使我们下了大力气调研，我们也有可能会出现判断的错误。