【投顾组合】2022年跑赢市场平均水平！一些反思（01.03）

01 | 投顾洞察报告

截至2021年底，我国公募基金管理规模达到25.56万亿元，2017-2021年公募基金管理规模年均复合增长率达到 21.8%，基金已成为投资者的主要理财方式

刚好有机构发布了一份《基金投顾业务发展白皮书》，这份数据引用了蚂蚁平台上基金单品用户和基金投顾用户的相关情况，可以深度观察基金投资者的行为

从报告看，投顾用户有三大特点

一是用户年轻化

基金投顾用户和基金单品用户普遍呈现年轻化特征，主要集中在25至34岁，该部分客户占比均在40%以上。其中基金投顾用户中，30至34岁客户占比第一，可能是因为该年龄段客户已经积累了一些投资经验和资金，更有意愿去体验更多元化的投资方式

二是风险承受能力会更高

相对于对比单品，投顾用户里面中高风险偏好用户占比更高。比如在平台上的单品用户主要集中在低风险偏好用户群体（C1-C2）中，占比达67.3%，而投顾用户则相对比较平均，中高风险偏好用户（C3-C5）占比为49.7%

三是不追求投顾数量

基金单品用户平均持有4.57个产品，基金投顾用户平均持有1.25个策略，选择相对集中

投顾本身已经有明确的投资策略，风险等级，同时持仓均衡分散。因此，用户容易找到属于符合自身要求的产品

比如我们高景气投资的奇兵、均衡配置的战舰、股债稳健的泰山、侧重防守的金汤四大投顾组合，各有特色

02 | 一些投资上的优点

这份报告也指出了投顾用户在投资上一些比较好的行为

比如持有时间会更长

近三年，基金投顾用户单只策略的平均持有时长为449.7天，而基金单品用户单只基金平均持有时长为266.2天，基金投顾策略的持有时长明显高于单品

这可能是投顾机构一般会设置持有期建议、风险等级以及后续的陪伴服务等，比如我们季度调仓逻辑展示、每周定投、周报总结等，这在一定程度上能让用户更理解自己持有的产品特征，持有时间也会更长一些

同时买入更加理性

在面对市场涨跌时，投顾用户的表现也显得更加淡定。根据投资者追加购买行为数据，基金投顾用户“追涨”和“追跌”的行为都不明显

可能是因为基金投顾用户认可“专业事交由专业团队处理”这个理念，像每周定投倍数会根据市场估值、情绪共同判断，尽量帮助到大家“低位多买，高位少买”

那么回到投顾产品体验上 ，2022年我们的战舰、奇兵两个投顾表现如何，我也和各大主流指数进行了对比：

可以说，在市场整体表现很差下，两个投顾组合仍实现跑赢了沪深300的目标

其中战舰均衡配置相对好一些，均跑赢了市场主流宽基指数

而奇兵也比较差强人意了，今年除了四月底那一波反弹，成长相对有优势，其他时间都比较一般，配置的景气行业逻辑今年也没有兑现

相比下来，价值全年反而比较强，所以奇兵跑输了上50，但也略跑赢了沪深300

反思2022年，我们也有做的不好的地方，从数据上看两个投顾组合今年表现并没很亮眼，在投顾策略的运用上仍有需要改进。接下来我们会根据市场情况进行策略的优化，力求做到更好的超额收益，在新的一年里努力提高大家的持有体验

03 | 本周定投方案及收益展示

定投品种：本周同时买入银河战舰、宇宙奇兵两个投顾组合

以基准金额4000元计算，本周二买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各2000元，总共4000元。

04 | 本周估值温度表

来看看目前A股与美股的估值情况，以后每周我都会更新如下的估值温度表

从市盈率看，当前估值比历史上89.77%的时候更便宜

从股债收益率看，当前股票的性价比要比历史上92.19%的时候更高

综上，给予A股股权投资“ 五星 ”评级

股债配置模型比例为：92%股票+8%债券

说明目前股票性价比较高，应适当多投资股票

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。