【投资晚报】“疫后”市场重心转变！新配置方向？（12.28）

今晚就不说行业逻辑了，该说的我之前都说差不多了，咱们今晚换个稍微宏观一些的话题聊。

前段时间有朋友问我，2022年幺蛾子层出不穷，俄乌冲突、全球通胀、美联储超预期加息，上海封控、地产断供等等，2023年还会有什么风险事件吗？

讲真，我不知道。总有部分朋友以为我们研究宏观的就是能预测未来，其实我们跟医生差不多，当病人生病了，我们尽量找最合适的方法医治。平时也就给点保养的建议，比如多休息不要瞎折腾。我们跟医生一样，是没有办法预测病人什么时候会生病的。

但医生可以根据一些观察到的情况，做一些提前预判。比如病人很喜欢抽烟，那么相关的呼吸道疾病迟早会来。同样，我们可以根据观察到的情况，做一些提前预判，提前预判未来的经济可能会出现什么样的变化。

我今晚想跟大家再次强调“安全”二字。

事实上，在半个月前结束的会议中，安全被反复提及了不少，而且提升到了一个比较高的高度。只是当时可能大部分朋友的目光都聚焦在“Y Q”“经济复苏”“就业”等项目上。

回看过去30年，是我们经济飞速发展的30年。背后很关键一点是中国作为制造业大国，给全世界输出廉价的劳动力以及物美价廉的商品。过去30年也是贸易全球化最美好的阶段，全球各国合理分工，地球内部没有特别严重的内耗，各国主要经济体的经济都得到不同程度的腾飞。

但是近些年，随着全球地缘政治环境发生变化，冲突事件是越来越多了，各国之间的摩擦不断增加，彼此之间的不信任度在提升，大家在追求经济发展的同时，开始考虑安全问题。

发展就像是矛，安全就像是盾。

玩过游戏的朋友都应该清楚，如果我们有一把全服务器最强的武器，可以一刀结束任何一个玩家。但是如果没有一块比较厉害的盾牌或者盔甲，其他玩家也可以通过偷袭随时一刀结束我们。

所以当我们可以把后背交给彼此的时候，我的后背就是你的盾，你的后背就是我的盾，我们都只需要专心发展寻找最强的矛。但是当我们彼此是不信任的，你想着我可能随时捅你一刀，我也想着你可能随时捅我一刀，那寻找一块盾牌就非常迫切了。

这几年看下来，世界的局势确实变得越来越复杂。无论是YQ的爆发，还是俄乌冲突亦或是更早一些的贸易摩擦等，安全问题越来越需要考虑了。

YQ的影响大家都很清楚了，YQ严重阻碍了全球物流运输导致海运费大幅上涨，进一步推高了物价上涨。俄乌冲突事件则造成全球能源和粮食供应出现了极大的不确定性，俄罗斯是全球能源出口大国，乌克兰是全球农产品出口大国，最终结果也是造成全球物价大幅上升。而贸易摩擦则是导致世界分工变得支离破碎，制造业成本昂贵的国家硬是要企业把产能从制造业成本低廉的国家搬回来。

从行业配置的角度看，跟安全相关的行业，未来必须加入到我们的投资组合中，比如与能源安全相关的光伏风电储能电力等行业。比如跟国防安全相关的军工行业。

事实上，去年年中以来我就一直有意识地去这样做。可能现在还没有体现出非常明显的效果，毕竟过去一年多市场的主要目光还是放在“YQ”上。但是我相信随着YQ离我们慢慢远去，市场会慢慢发现“安全”的重要性。又或是在不久的未来，一些我们现在无法预测的风险事件出现，让市场再度重视“安全”的重要性。

从资产配置的角度看，2023年以后我们不能再单纯只配置”中国资产“。

在过去30年全球化时代，我们可以很容易参与到全球分工里。我们可以很容易把东西卖给美国，卖给欧洲，卖给其他国家。我们过去只需要配置中国资产，就可以赚到全球的钱，分到全球的蛋糕。

但是展望未来，各国之间的不信任度增加，不光是中美之间爆发摩擦，就是美国欧洲日本等之前同坐一条船的盟友也发生各种大大小小的摩擦。

说白了，就是我们以前给全球打工赚钱，虽然做的是毛利率极低的代工环节，很多都是赚辛苦钱，但是钱还是很好赚的。未来将是逆全球化，全球蛋糕做不大了，各国都想把肉烂在自己的锅里。虽然我们如今技术进步了，但钱反而不那么容易赚了。

以前我们的思路是买国内的锅吃全球的肉，那未来就只能是买各国的锅吃全球的肉。投资本质还是赚全球经济发展盈利增长的钱，终极目标没有变，只是手段变了。

这其实也是我打造新组合-星际穿越的逻辑基础。星际穿越不会是单纯配置美股，而是一个横跨A股、美股、港股甚至其他国家资产的全球资产配置基金组合。

趁着明年海外经济衰退，将是加仓海外资产的绝佳时机。以前没有的，趁着这个机会买。以前已经有的，也可以再加点仓。2023年一定要做的事，就是买多几口海外的锅，后面接着吃全球的肉。

好了，今晚就说这么多吧，其他问题去留言区。

原创：指汇盈（原名股市药丸），1000+原创专栏文章，学习更多投资理财干货知识，欢迎关注~

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