大家好,我是药师团队的研究员梅林,在上周五的文章中,我们分析了在解除封控后将要面临的挑战,同时还预测了未来一段时间的“得上”人数曲线
今天咱们就书接上文,以海外市场为参照,聊聊在放开以后各国股市表现如何,哪些细分行业表现得更好?
这里先说结论,放开前期医疗保健和必须消费表现较好,放开后期可选消费表现较好。
PS:必须消费主要指食品饮料和居家用品等,可选消费主要指餐饮旅游、奢侈品和传媒等。
站在居民心理的角度,这其实非常好理解:
在放开封控的初期,“得上”和“离开”人数将会以很快的速度攀升,大家出门工作和消费的意愿相应也会不断下降。大家都“非必要不出门”了,必须消费自然优于可选消费。
更重要的是,在放开初期医疗资源会变得非常紧张甚至是发生挤兑。因此不管是涉及ICU和呼吸机等与重症救治相关的领域,还是居民自发囤积药物和FY用品,医疗保健板块都是相当受益的。
在放开防控后期,随着“得上”人数峰值的过去,人们的恐慌心理会慢慢下降,此时囤积食品和药物变得不再必要,大家出门工作和消费的意愿开始慢慢增强。
换句话说,等到全社会逐渐进入群体免疫的阶段后,人民才会逐步扩大社交范围,消费结构也会从必选消费转向可选消费。
总之,虽然我们都知道放开意味着经济的基本面会有边际改善,股市的大方向也是上涨的。但宏观经济的复苏并不是一蹴而几的,在放开前期可以多关注必须消费和医疗保健,在放开后期多关注可选消费。
那么对于关注复苏板块的朋友来说,跟踪YQ发展的节奏是至关重要的。
由于种种原因,目前疾 控中心已经不再公布无症状的数据了,这为我们判断YQ发展节奏带来了一定的困难。
这里我推荐两个亲测比较有用的方法:
①当前互联网上的消息鱼龙混杂,很多信息的真伪都难以辨别。如果在当地有认识的朋友们,直接找他们询问状况,就可以得到第一手可靠的信息。
不过由于个体差异,这种方法调研出的数据看似真实,却可能存在统计误差。
②通过百度搜索“发烧”的人数,也可以大致判断的YQ走势。
这方面的数据已经有人在做了,甚至还推算出了全国各地YQ达峰的时间,感兴趣的朋友可以找来看看。
最后还需要厘清一点,那就是放开带来的是边际改善,而不是大幅提振。
举个例子,小朋友之前都是考75分左右,这次发烧了状态不好,就只考了60分。等退了烧之后,下次考试的成绩大概率也就是回到之前75分的水平,而不是回到学霸95分的水平。
由此可见,短期来看放开以后股市可能会产生一定的反弹,但YQ造成的仅仅是短暂的扰动。在YQ前本来就不行的行业,不一定会因为放开而变得更好。
长期来看,我们更应该关注的是行业逻辑与景气度的变化。
——
还没有评论,快来发表第一个评论!