【投资晚报】中字头暴涨!外资开始抢货了,如何应对?(12.05)

【投资晚报】中字头暴涨!外资开始抢货了,如何应对?(12.05)

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今天人民币以迅雷不及掩耳之势迅速击穿了“7.0”大关,一点拖沓都没有。如今这市场方向变化得真是太快了,就在一个多月前人民币兑美元还是7.3呢,当时国内一片悲观的声音,外资也夺路而逃,我们公司还有个小伙子跟赌人民币会破8,我只能笑眯眯地跟他说,姜还是老的辣

人民币之所以快速破7,当然是因为外资正在抢购中国资产的缘故。而为什么外资要抢购中国资产,当然是因为最近防控政策有了180度大拐弯。在广州市的示范作用下,这几天越来越多城市开始宣布类似政策

我们内资还会纠结即使放开了,这消费复苏程度如何?会细致考虑细分行业景气度恢复的结构性差异。比如冬季已经到来,火锅店的复苏是不是比旅游出行的复苏更快一些?

但是外资很多都是直接买MSCI等海外指数公司编制的中国指数ETF基金。外资看待中国市场主要是从宏观角度看的,他们就觉得放开了,那中国经济就能逐步复苏了,那中国资产占他们外资全球组合的比例就应该上调,那就应该加仓MSCI的中国指数ETF。

从宏观经济周期的角度看,中国正处于新一轮经济周期复苏的起点,先别管未来是弱复苏还是强复苏,只要是复苏,前途就是光明的,只是道路是曲折的,那么对债券(现金)是不利的,对股票是有利的。

所以2023年债券市场大概率是一个熊市,而股票市场大概率是一个牛市。具体幅度多少就要看经济复苏速度了,如果经济强劲复苏,那债券市场就是迎来大熊,股票市场迎来大牛。如果经济缓慢复苏,那债券市场就迎来小熊,股票市场迎来小牛。

重剑无锋,大巧不工。

大方向想明白之后,外资就加仓位了。

但是大部分指数都是以“市值权重”排序的,市值越大占指数权重就越高。所以在最近外资抢购中国资产的影响下,沪深300指数、上证50指数甚至是港股的恒生指数,走势都要比中证500指数、中证1000指数和国证2000指数要强。

不过这是盈亏同源,就在1个多月之前,外资夺路而逃的时候,大盘股指数的跌幅也是要比小盘股指数多很多的,特别是没爹疼没娘爱的港股指数�

数据来源:Wind

我特意把代表A股大盘股的沪深300指数和港股大盘股的恒生指数走势,跟人民币汇率做了叠加对比。

大家看�图就能很清楚地看到,无论是A股大盘股还是港股大盘股,都跟人民币走势密切相关。人民币升值,大盘股涨。人民币贬值,大盘股跌。这主要原因就是外资的资金流动在影响。

数据来源:Wind

由于现在处于股票熊市末端,所以市场还是个存量博弈市场。外资重新大量买入中国资产,导致银行保险消费地产基建等大市值股票短期买盘较多,涨得比较多,对高景气行业小市值股票抽血就会比较严重,储能电力军工最近都回调不少。

我觉得这不是一件坏事,因为这不是储能电力军工等行业景气下降而被卖出,只是因为其他行业变得更好了。如果把景气行业和不景气行业放到一起那就是整个A股市场,景气行业的业绩没有下修,而不景气行业的业绩上调,那不就是整个A股市场的业绩上调么?

只要中国经济能够复苏,那么无论是低估值还是高景气,只是看涨先涨后,涨快涨慢的区别。所以现在的关键应该是像外资一样---上仓位

不同朋友的风险偏好不同,我的意思不是说让只能承担低波动的朋友重仓高风险的股票,而是呼吁大家在自己能够承受的范围内,适当增大股票资产的配置。具体多少我无法给出答案。但方向我是可以给出的,买纯债的朋友可以增配一些固收+,买固收+的朋友可以增配一些指数ETF或主动型基金

用投顾组合的说法就是,买固若金汤的换稳如泰山,买稳如泰山的换银河战舰或者宇宙奇兵。

类似的分析其实我在11月的时候也写过�《再加仓50万,重要是上仓位

今天看到人民币正式破7,最近看到外资持续的加仓动作,让我对自己之前的分析判断更有信心了,也希望我和外资的态度让大家更有信心

篇幅有限,今晚就说这么多吧,其他问题去留言区。

原创:指汇盈(原名股市药丸),1000+原创专栏文章,学习更多投资理财干货知识,欢迎关注~

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用户评论
  • 美好的明天_xg

    早上好