股市天快亮了吗

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最近你的股票怎么样了？

大白老师在10月27日的直播中，就已经给了我们一记定心丸：股市天快亮了。

对于股市，大白老师讲了一个前提逻辑：

“目前中国已经进入工业化和城市化的后期，基础工业产品、工业金属的产量、消费量，以及基础商品、基础食品，这种必要消费需求很难再有实质性地提升了。

所以中国未来10年或者20年，它很难成为一个全球增量需求的最大供应者，而是会转变为去提供产业结构性的调整和升级。‍‍‍‍

全球增量需求的供应者将会转变为第三世界，也就是越南、印度、印尼这些国家。

对于中国来说，这些后发国家的工业化、城市化是更大的利润来源。

现在这个时间点是比较有利的，因为中国目前的产能利用率非常高。

只要全球经济走出这一轮下滑，后续第三世界的增量需求变多，制造业、工业不断升级，就会给中国带来下一轮的制造业利润上升以及投资扩张的大级别周期。

所以未来很长一段时间内，企业利润、制造业资本开支、上市公司的盈利，是值得我们对此保持一些长期乐观的。

但是对消费的预期要放低，制造业、工业利润改善之后，消费才会繁荣起来，它是反应链条的最后端。

其实近期股市大家觉得震动比较大，但是分板块去看，把消费剔除，近两周，科创、医疗、制造业设备，尤其是制造业设备，它表现出非常顽强的特征。所以大部分板块现在不用悲观，后续利润改善的预期是比较强的。

股市其实离天亮不远了，大家不必太恐慌。”

除了股市，大家关心的楼市，大白老师也在直播中做了分析：

1. 二手房

二手房总体来看改善幅度比较大，今年在6月份之后，18个指标大城市的二手房销量情况已经跟去年打平了。到三季度末期，甚至已经开始超过去年了，并且比较接近2019年这个长期中性年份的水平了。

如果这个情况可以延续的话，后续最多再确认一个四季度，就可以认为指标大城市的二手房市场恢复正常了。

2. 一线城市新房

新房销售触底回升的趋势比较明显，6月份之后的销量水平，已经非常接近去年了。而且去年下半年，一线城市的新房基数水平它还是高于2019年中性水平的，这意味着一线城市的新房销售已经差不多回到了往年的中枢水平，住房的需求依然是比较旺盛的。

甚至可以认为，本轮房地产下行周期到目前为止，尚未明显影响一线城市的实际住房增量需求。

3. 二线城市新房

二线城市是今年新房销量波动最大的一个群体，因为它是政策变量的主要影响对象。但整体来说销售水平的中枢没有再下行了，后续二线城市能不能有所改善是一个比较关键的问题。

因为二线城市的体量要比一线城市大，它的改善会较大程度上减弱房地产对经济的拖累压力。

4. 三、四线及以下城市

在去年5月份开始，低线城市新房销量相对于往年已经是比较低的水平了，现在又在这水平上打了对折。

基本上已经可以明确本轮房地产大级别的下行周期，已经使三线及以下城市需求规模受到了巨大打击，而且在很长一段时间内看不到这个打击恢复的可能性。