【1114KIN早评】关于疫情防控“二十条”的行业确定性解读

大家好

我是你们的老朋友KIN

欢迎来到KIN说价值投资频道

今天是2022年11月14日

星期一

又是新的一周，

大家都元气满满的在前往上班的途中了吗

我之前曾经在和一位远在美国的大哥

聊到一些比较宏观的大问题的时候

我就和他说了一个自己的观点

那就是中国的问题

很多时候都是短期的问题

大部分以月作为计算单位

顶多用季度

今年第一季度，第二季度怎么样怎么样

第三季度，第四季度就有明显好转

大家听这套嗑儿是不是很熟悉

背后的底层逻辑是

我们社会的管理者

他们在核心问题之外的讨论上

比如社会绝大部分的治理问题的讨论上

都拥有着极其强大的纠偏机制

比如疫情封控

我这里倒不是为动态清零唱赞歌哈

虽然这种社会选择

造成了大家显而易见的副作用

但是全体免疫的躺平处理方式

也会造成另一方面巨大的社会成本

当社会管理者意识到

动态清零需要稍作调整的时候

他们会以极其明确的方式

改正之前的做法

已达到缓解甚至解决当下问题的目的

听起来是不是比较绕

没办法，在中国嘛，混口饭吃

说白了，我们知错能改

认怂认得特别快

千万不要觉得这是理所应当的社会特质

想一想日本三十年的经济低迷问题

美国的种族和药物泛滥问题

印度的种姓问题

巴西的贫民窟问题

哥伦比亚的毒品问题

欧洲的北约和欧盟，极左和意识形态问题

都是跨越十几年

甚至几十年上百年的问题

到现在还没有解决

所以，当周五“疫情防控二十条”出来之后

我觉得生活也好，股市也好

都很有希望，都很有盼头

活在当下嘛，别总是苦大仇深的

让自己快乐，好好生活，好好挣钱

保护好家人

你也算是尽到了一份社会责任

干了这碗鸡汤，我们再往下看

既然咱疫情防控的基调大转向

我们马上想下一个问题

接下来到底会利好哪个行业呢

答案也比较明显

就是航空业

中国民航业从2020年的疫情元年开始

已经连续巨亏三年

除了春秋在去年实现微利之外，

其余航空公司都是苦苦挣扎

但奇怪的是，

这些航空公司的股价

却并未创疫情以来新低，

我认为当前股价

已经隐含了部分出行恢复后的预期，

短期内不会出现大家喜闻乐见的持续大涨

但是拉长时间来看，

如果疫情防控逐渐放开

之前压制的需求持续释放

行业整体的业绩中枢会出现明显的改观。

以春秋、吉祥为例，

随着国际线需求逐步恢复，

假设国际线的需求恢复到

2019年80%的水平，

同时假设国内线需求较疫情前有较快增长、

国内线和国际线票价均较2019年有上涨，

根据专业机构测算，

2024年春秋有望实现38亿净利润，

吉祥有望实现27亿净利润。

如果分别对照20倍和18倍的市盈率，

较目前的股价还有70%和50%的可能上行空间。

我这里不是在说

大家买航空股，里面有70%的上涨空间

不是的，我只是通过较为简略的估算

让大家明白这里面的一些机会逻辑

大家如果是我节目的长期听众

就会记得我在十一国庆过后

和大家聊的44块天赐材料

76块药明康德

还有那时候呼吁大家去关注的

双创50，中证500和中证1000

以及虽然自己真心没有动

但是把里面逻辑分析

明明白白的万华化学

大家去看看这些标的物

这一个半月的走势

就会知道，其实听我的节目

需要一个正确的姿势

只是很多人，却没有这个耐心和头脑

我这里不是一个带队炒股的频道

而是用分析和底层逻辑

帮助大家构建一个较为真实的金融市场的频道

投资有风险

入市须谨慎

好啦

今天就到这里了

我是你们的好朋友KIN

我们下个早知道再见吧