显示巨头争夺LED公司股权 下一代技术高地呼之欲出？

显示产业链巨头正投入真金白银，争夺LED公司股权。

11月6日，京东方宣布，拟以21亿元全额认购华灿光电定增。交易完成后，京东方将成华灿光电控股股东，持有其23.08%的股份，并控制26.60%的表决权。华灿光电此次发行价为5.60元/股，较前一日收盘价（7.41元）折价24%。

另一边则是海信视像举牌乾照光电。后者在11月4日盘后公告，前者自3月31日至11月3日合计增持公司5%股份，现持有公司16.82%股份。今年一季度，海信视像已成为乾照光电第一大股东。

对于显示巨头来说，通过与上游LED芯片企业进行“捆绑”，是进行全产业链布局、维持供应链稳定的必要举措，这也反映出巨头们正向下一代技术高地冲锋。

就此次“入主”华灿光电，京东方表示，华灿光电处于产业链上游，是其MLED业务需要整合的核心环节，能够保障公司核心资材MLED芯片的供应可以通过此次交易整合产业链核心环节，打通衬底、外延、芯片、封装、应用 全产业链布局，大幅强化行业影响力。

同时京东方称，对华灿光电的投资是为了快速获得LED外延/芯片核心技术。华灿光电的此次定增的核心募投项目为Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目，将使用募投资金17.5亿元。

乾照光电表示，海信视像进一步增持，将加强其与公司的战略协同效应。

此前，面板巨头TCL科技及LED芯片龙头三安光电通过旗下公司，共同投资成立具有独立法人资格的联合实验室，发力Micro LED技术；南极光7.4亿元定增审核通过，扩产Mini/Micro LED显示模组。

整体上看，受宏观经济、消费电子需求疲弱等影响，传统LED景气度整体平淡，但车用LED需求仍显景气，Mini/Micro LED等先进技术正逐步渗透、终端新品持续推出。

据中国电子视像行业协会联合编撰的《2022 Mini/Micro LED 显示产业白皮书》显示，2022 年 1-8月30多家企业进行了Mini/Micro LED 产业投资，涉及投融资金额415亿元。

从应用看， Mini LED背光已实现规模化量产。数据显示，2022年Mini LED显示器出货量约1680万台，同比增加74%。利亚德等国内厂商已经发布Micro LED新品，Micro LED百寸以上的电视产品最低价格突破50万元。

根据TrendForce预测，Mini/Micro LED显示应用年复合增长率为18%，2030年规模预计达1886亿元，CAGR 18%。

中信证券近期发布研报称，2022年以来Mini LED走向亲民持续渗透，3月国内品牌旗舰新品价格亲民，预计有望促进背光Mini LED产品持续放量，看好中国厂商在Mini/Micro LED领域的发展机会，Mini/Micro LED技术为显示领域带来的革命性变化及为Mini LED产业链带来的增长机会。

海通证券也认为随着技术成熟、成本下降，Micro LED将逐渐从高端商用走向民用市场，市场空间也将逐步打开。