0370.【攻略】买基金需要思考的几点

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市场有四千只基金，但并不是所有基金最终都能给你盈利，除了因为市场本身有波动之外，止盈止损也很重要。

止损止盈三个条件：宏观变化、基金本身变化、市场估值变化。

· 宏观变化：为什么要看宏观变化？·

虽然基金并非股票，但它本身的净值波动却离不开股市的波动，只是参加了人为主动管理将原本的波动进行平滑，所以基金本身的波动要小于股市，而股市波动的因素却有很多，按大类来分的话就是宏观与微观。

细分的话，宏观包括：货币政策、社融数据，CPI、PPI和PMI、这些经济指标本身就会反映市场未来对经济是乐观还是悲观，当然数据并不绝对，宏观的预测很难，除了有黑天鹅事件之外，宏观数据都是公布之后才知道的，但大的趋势是可以判断的，因为经济本身是有规律是有周期的，只要自己知道目前市场大概是处于经济周期的哪一位置，衰退还是复苏？

因为股市反映的是预期，这就是为什么当你看到经济数据很好的时候反而股市却不涨反跌，就是因为这种经济复苏的预期提前已经反映在了股价里，当你认为经济很好的时候，市场的大资金已经开始兑现了，并且这个时候宏观层面很容易为了防止经济过热而收紧货币政策，此时收紧货币本身对股市就是利空，更何况当市场行情配合着经济数据好的时候，这种利空会诱导市场向下的压力会变得更大。

如果你是一个风险偏好非常低的投资者，但又想博得一个在未来不错的收益，那就应该和经济周期反着做，就是经济好的时候轻仓，经济差的时候重仓，至于具体时间节点可以按照参考市场的情绪和估值来判断指数估值。

· 基金本身变化 ·

基金本身的变化看四点：基金规模变化、基金经理变化、基金持仓变化、市场估值的变化。

1.规模变化基金规模变化反映的是基金是否有大资金赎回，这种情况经常会发生在新基金上，因为有的机构为了完成任务去卖某只基金，当基金封闭期到的时候就会面临一定的赎回压力。当然老基金也会有规模波动的情况，老基金出现这种情况大多都是市场不好的时候，因为股市的下跌会传导到基金净值下跌，基金亏钱就会倒逼基民赎回，大多数人买基金的心态还是和买股票的心态一样，所以在选基金的时候规模尽可能的稳定，如果满足不了那最起码基金所预留的现金要多一些，最好在10%以上的现金。

为什么？接下来这些话很重要，认真看。

这是为了防止行情突然变差了基金能够娴熟的应对基民的赎回，其实有些基金不赚钱不是因为基金经理能力差，而是因为基民大量的赎回基金，此时一旦基金本身没有足够的现金去应对赎回的话，那么基金经理就面临着被迫砍仓。

此时某基金的持仓股票如果是亏损的话，一旦被迫砍仓对他的持仓成本影响会非常大，所以选老基金一定要看它的持仓风格是否稳定，因为持仓长期稳定的基金他的持仓成本会远低于市场的价格，价格的安全边际要高很多，所以即使面对减仓，基金本身的压力也会小很多，反而是那种风格不断漂移，频繁更换持仓股的基金一旦遇到赎回那是最要命的，这种基金虽然当时很赚钱，但是一旦行情突然变差面对赎回压力，那你往后解套会是一件很麻烦的事。

2.基金经理变化其实我之前一直也强调过，基金如果一旦遇到更换基金经理，那就要谨慎了，就需要考虑是否应该赎回或转换，因为对于基金经理也一样，每个基金经理的风格、行业背景可能都会有差异，虽然基金公司可能换的基金经理研究的行业背景相同，但基金经理的风格是否相同也应该纳入考量，即使行业背景相同了但风格不同实际上对基金净值的变化也会有直接影响，设想一下如果让你做基金经理，前一任离职，你接替上，你会遵循之前基金经理的风格呢还是遵循自己的风格？

如果基金经理频繁的更换那就更需要警惕，频繁的更换基金经理那就意味着基金的风格会持续的漂移，这种情况迟早会翻车，频繁的更换基金经理可能会牵扯基金频繁的更换持仓，这就正中上面说的一旦遇到赎回压力被迫砍仓的话那往后解套可能就会遥遥无期。

3.基金持仓变化基金持仓的变化看什么？主要看的就是基金经理的持仓风格是否稳定，从持仓可以看出基金经理是否做到了知行合一，有些基金经理的风格就是长期持有，如果说某一天他换仓了，那你就需要考察一下持仓变动的原因是因为当时股价处于高估呢？还是因为基本面发生了变化？如果都是否定的情况下换仓，那就说明基金经理知行并不合一。

若某只基金持仓频繁变化，也说明一个问题就是基金经理很有可能在追热点，追热点的基金会比其他基金普遍涨的要好很多，但这种基金有一个问题就是热点一旦过了基金的波动同时也就会很大。

追热点可以对一时，但很难一直对，所以对于买基金的人来说看排名并非是明智之举，你可以把这种基金当短线去做，但你必须要明白如果这样做那就意味着你要为短线交易不仅付出了时间成本还付出了高昂的交易成本。那我劝你还不如去买股票，最起码股票交易的周期和成本要比基金的交易周期和成本短的多低的多，回想下你买基金的初衷是不是为了在高风险中博取高收益？还是说只是因为基金要比股票稳很多，风险要小很多，所以选基金一定是要匹配自己的风险偏好。

· 市场估值变化 ·

说到市场估值变化，这个更好理解，这个估值变化并非看的是基金本身，而是周围的大环境，这个大环境是包含经济周期、宏观政策、市场情绪，如果说牛市来了，你还不去止盈，反而还在市场中厮杀，那最终一旦风险的号角吹起可能你的收益和本金都会被埋没。

很多时候无论是买基金还是买股票，真正亏钱的时候不是熊市，而是牛市，如果牛市你不亏钱，那又何来到了熊市会被套住？交易一定是估值低的时候买，估值高的时候卖，什么时候估值会低，什么时候估值会高，自己要想明白，市场的顶和底我们虽然猜不到，但是能够拥有一把衡量市场估值高低作为买卖的依据何尝不是一件好事？

顶部和底部在你心里永远是一个区域，而非一个绝对值，要猜对那个绝对值在我看来就像买彩票一样。

我们来这个市场是为了赚钱不是为了解套，所以不仅要意识到止损，更要意识到止盈。

思维决定行为，行为决定结果。