1946.我在股市中的5次刻骨铭心的割肉

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫我在股市中的5次刻骨铭心的割肉，来自孟可的思想空间。

1、全仓投资一只电子股票遭遇黑天鹅

我印象最深的一次割肉是在厦华电子上。大约是在20多年前的一天，厦华电子突然公布业绩大幅亏损。我满仓持有的厦华电子开盘就跌了45%左右，当时我急忙割肉逃跑。

虽然，我割肉了。但是我并没有完全放弃对它的观察，一年多以后它业绩扭亏为盈，股价大涨二倍左右。如果，我当时不割肉，坚定持有不动，那么我至少能获利一倍。而在我割肉后的一年多时间里，我并没有赚到一倍的收益。从这个例子来看，割肉不如持股。

现在回想起当初的这次投资，我认为当时最主要的问题是不应该满仓厦华电子。满仓一只股票当遭遇黑天鹅事件时，因为资金损失过大，人很难坚定持有不动。我当时如果懂得分散投资，把资金分到三只以上股票上去，那么厦华电子大跌，我也很难有那么大的损失。我有可能会持有到至少回本才能卖出。

2、高位满仓一只百货股票遭遇股市大跌

那年我对一只百货股票极度看好，把自己所有资金都买入了。后来，我明知股市行情可能见底，但我由于过度看好这只股票而坚决没有在行情头部时抛售。后来，股市不断大跌进入熊市。这只百货股票大跌了50%以上。我发现自己真的看错了这只股票，于是抛空认错。一二年后市场转暖，我观察到这只股票的走势极为一般，只是随大势上涨，并没有我自己想象当中的那么好。

从这只股票割肉我深刻认识到我们对上市公司的分析判断是有可能出错的，理论上没有一只股票是值得我们托付所有资金。我们对股票的分析不可能达到100%的准确率，那么我们有什么资格只投资一只股票呢？

3、熊市割肉卖出申能股份及转配股

这可能是此生最后悔的一次割肉。我当时看出申能的转配股极有投资价值，价格只有3元左右。我为了拥有申能股份的转配股，于是买了不少申能股份的正股。一个多月以后，股市就进入了熊市，我的申能股份严重套牢。当时儿子刚诞生，我的生活压力也开始加大，投资心态也变得急躁起来。一二年以后我陆续卖出了申能股份的正股和转配股。又过了一年以后，市场出现了大牛行情，申能股份的正股涨了四五倍，3元多的转配股也可以40多元的价格卖出。当时，我发现我真的是亏大了！

从这次的割肉我发现投资光有眼光是不够的，必须要有耐心，必须要受得住熊市的煎熬。

4、高位割肉金花股份

这个时期是牛市，我已经有了分析判断主力机构意图的能力。我买入金花股份一二周后，我发现这只股票里的机构正在出货。而这时，我在金花股份上的浮亏已达10%。我这时已变得很冷血，早盘开盘就抛出后金花股份。十多年后回头一看，我当时抛在了金花股份十年的高点上。

从这件事上，当时我的领悟是炒股不要看自己的成本，如果要想割肉就要在牛市时割肉。越早割肉损失越少。现在的领悟是炒股要看公司的基本面，有的公司基本面变坏以后可能很多年都无法涨回来。对这些基本面变坏的公司任何时候下下割肉可能都是正确的。

5、持有银行股近两年后割肉

那时我30多岁，慢慢开始有了价值投资的想法，于是就买了几只银行股。令我始料不及的是这几只银行股居然将近两年都没有上涨。我的内心煎熬无比，心想如果持有别的股票，这一年多时间 怎么也赚个10%，银行股真是太垃圾了。于是决定痛改前非，亏损10%卖出银行股票。

现在回想起来当初买银行股之时并没有真正的懂银行股。我国的银行业已进入成熟时期，业绩增长平缓，股价总体上涨也较慢。虽然，有的年份银行股也会有大行情，但总体而言银行股有大行情的时间较少。持有银行股应当以获取分红为主要目。想通过银行股的板块行情上涨来获得良好的投资收益，这种想法并不太现实。注意我这里说的银行股是指五大行股票，并不是指中小银行股票。

我的很多投资理念并非来自书本，而都是来自于这些类似的无数次亏损、割肉后的反思。我的悟性真不算高，我是被市场无数次毒打以后才长了记性。这些亏损经过反思后成为了我宝贵的投资经验：使我不再熊市割肉，使我不再单买一只股票，使我买股票时注重公司的基本面。这些亏损后得出的经验，要比在书本上学习深刻得多。