【投顾组合】跟上节奏！主力资金两个转变方向（10.30）

01 | 两个新变化

上周说了Q3季度公募规模大概情况，有朋友在后台留言，希望能看到新一轮公募在行业配置相关情况

今天就借用其他券商总结的公募基金Q3持仓情况，来聊聊公募基金在Q3季度里行业配置上有哪些新变化

以主动偏股型基金为例，在22Q3基金持仓披露，有两个新变化

一是从行业角度看，公募基金在Q3超配比例前五的行业为电力设备、食品饮料、电子、医药生物和国防军工，低配前五的行业为银行、非银金融、公用事业、石油石化和机械设备

其中低配环比最高的是国防军工、房地产、交通运输、计算机和家用电器

在持股市值占比中，提升最多的行业分别为国防军工、交通运输、房地产、煤炭和计算机；占比下降最多的行业为电力设备、医药生物、非银金融、有色金属和建筑材料

占比提升的行业偏向政策鼓励方向，比如受益于科技安全、自主可控的军工；稳增长以及信贷供给支持力度提速的地产，交通运输等，机构跟随的步伐也会近一些。不过超配也不意味一定会涨，但可以确定的是，机构选择了比较符合当下市场的标的

相比目前机构逐步加仓军工，奇兵投顾组合早在去年四季度就开始配置军工，并一路持有近30%，现在看来是十分正确的选择

二是从风格看，受当前风险偏好，市场调整影响，机构们也开始谨慎起来，资金持股显著分散化，具体表现为重仓股数量提升和重仓持股市值的大幅下降

重仓前10、前20的集中度来看，本季度主动偏股型基金持仓市值前10、前20的集中度继续呈现下跌趋势，两者结合可以理解为持仓更偏好小市值了

这不是和我们在21年就提出的组合规模下沉策略很相似，通过筛选业绩相对亮眼，规模小的黑马基金经理，利用其优秀的选股能力，挖取市值小，成长性高的股票

同时在市场发生转变的时候，也能以较快的速度完成调仓，灵活应对

02 | 比较准确

从上面说到的两个变化看，可以印证之前我们对未来市场环境、行业景气度、投资逻辑还算比较准确

在我们上周定投说到组合超额收益还不错后，本周两个投顾组合的超额收益均相对市场创下新高了，虽然市场很差，但是少跌一点也是赚

03 | 本周定投方案及收益展示

定投品种：本周同时买入银河战舰、宇宙奇兵两个投顾组合。

以基准金额4000元计算，下周一计划买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各2000元，总共4000元。

04 | 本周估值温度表

来看看目前A股与美股的估值情况，以后每周我都会更新如下的估值温度表

从市盈率看，当前估值比历史上99.32%的时候更便宜

从股债收益率看，当前股票的性价比要比历史上100%的时候更高

综上，给予A股股权投资“ 五星 ”评级

股债配置模型比例为：100%股票+0%债券

说明目前股票性价比较高，应适当多投资股票

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。