0350.【热点】业绩炸裂！杨金金放开限购，要买吗？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫业绩炸裂！杨金金放开限购，要买吗？来自懒猫的丰收日。

听说了吗？杨金金又放开限购了，他管的交银趋势，单日申购限额从1000元提到了50万元。

为什么要用“又”呢？这不是他今年第一次放开限购。3月21日，他就放开过，交银趋势单日申购限额从1000元提高到1000万元。不过放开仅2天就关闭了。3月23日，又把申购限额调回到了1000元。所以，在杨金金放开申购限额后，传言也起来了：这次杨金金就要20亿，达到目标后，申购限额还会调回到1000元。

咋说呢？不排除这种可能，丘栋荣刚这样干过。8月8日，他管的中庚小盘价值打开了申购，不限额。但8月15日，就把申购限额降到了100万元，8月22日又降到了1万元。

杨金金也是中小盘风格，而且表现不比丘栋荣差。2020年5月开始管理交银趋势，管理以来，基金涨了166.53%，同类3157只基金中排名第5。今年表现也没落后，和丘栋荣一样，同类排名都是前5%，能不能快速募集到想要的钱，拭目以待！

不过，我看了下网上的评论，大家似乎更看好规模小一些的交银启诚！

为什么呢？

业绩好，近3个月、近1个月、近1周，交银启诚都是跑赢交银趋势的。

交银启诚是杨金金去年底发的一只新基金，因为成立后市场持续下跌，所以建仓节奏也比较慢，直到今年二季度才完成建仓。也就是说，比较基金过去3个月的收益是有意义的。

而且我比较了7月份以来，两只基金的周收益。14周中，有9周交银启诚都跑赢了交银趋势，占比64%。不管是收益率，还是胜率，交银启诚都完胜交银趋势，也难怪大家更青睐交银启诚。

至于交银启诚为什么表现比交银趋势好

（1）可能是因为规模小。基金规模在10-40亿元之间是一个比较舒服的状态，超过50亿元后，收益率会明显下滑。交银趋势的规模是105亿，交银启诚的规模是36亿，规模小的交银启诚要有优势的多。

（2）也可能是两只基金持仓不同。比较两只基金的持仓，十大重仓股中有9只是相同的，持仓还是蛮接近的，但这9只股票的仓位并不是一模一样的。再看那两只不同的重仓股，交银趋势重仓的郑煤机，过去3个月跌了8.7%。交银启诚重仓的山东黄金，过去3个月跌了1.03%。也可能是因为持仓差异导致的基金收益不同。

所以，很难说清楚究竟是因为哪个愿意才导致的两只基金收益不同。但就目前的情况来看，交银启诚明显领先交银趋势一丢丢，所以大家也更看好交银启诚。

然后再说说最近比较火的基金公司自购。

据《中国基金报》统计，昨天和今天上午一共有16家基金公司宣布了自购，自购金额达到了14.5亿元。新一轮基金自购潮出现了。

最常规的解读是机构看好后市，抄底。其实没那么精准。

2015年以来，出现过3次大的基金自购潮，分别是2015年7-8月份、2020年2-3月份，和今年1-2月份。这是第4次大的基金自购潮。

比较前三次自购潮，2015年7-8月份、今年1-2月份比较像，都是指数从高位跌了20%+，市场信心不足，人人自危，然后机构果断出手自购，稳定市场情绪。

但你说有用吗？有一点，机构出手后，市场稳了几天，但之后该跌还是跌。2020年2-3月份那次比较巧，碰上了全球大放水，股市在机构自购后一路走高，抄了个大底。

所以，基金公司自购只是一种态度，目的在于提振市场信心。至于之后市场何去何从，还要看市场自己的运行逻辑。

最后，那些基金公司长期重仓自持的基金表现如何呢？

我找了2019年以来，每个季度基金公司自持份额都超过2000万份的基金名单，一共27只，涉及主动权益、“固收+”、纯债、FOF等类型。也不乏明星基金经理管理的基金，比如谢治宇、王延飞、许利明、姜晓丽、欧阳凯、何秀红等。

把他们和指数比较下，主动权益基金中，大概有一半的人跑赢了同行，也就是偏股混合型基金指数，分别是武阳（易方达）、秦毅（泓德基金）、李威（汇添富）、赵治烨（上银基金）。谢治宇、王延飞跑赢了沪深300，但跑输了偏股混合型基金指数。

“固收+”基金中，姜晓丽管的天弘安康颐养涨了33.83%，最大回撤只有4.63%，表现优于二级债基金指数。欧阳凯、何秀红管的基金，收益略低于二级债基金指数，但回撤小了一半，表现也可以。

比较惨的是这只基金，华商双债丰利A，2020年可能是踩雷了，基金净值连续下台阶。2019年以来，基金也跌了27.1%。

扒了下数据，基金公司是2018年3月6日-8日买的，一共买了2.51亿份，价值3.05亿元。但按最新净值计算，这2.51亿份只值1.57亿元，亏了将近一半，不知道这是不是最惨的基金公司自购案例。