01 |投越久收益越多
有朋友来问,在市场很低迷的时候,还要坚持定投吗
我能理解大家的感受,毕竟做投资都是实打实用钱投出去,当行情不好,市场下跌时,持有的资产净值下降,我们的心里难免会存在落差,部分朋友就会选择回避,暂缓定投
但经过这一轮回调后,目前股债收益差已经来到了94.64%,大家看我下方整理的表格,已经很接近历史多个阶段低点
可以说市场性价比很足了,当然了,过往的表现并不代表未来,但可以开始乐观一些
通过将不同的权益产品进行配比,可以看到,权益类占比越高的产品(代表波动率越高),定投的优势越明显,时间越长,收益就越高
所以,我们更应该坚持定投,在下跌阶段,定投均摊成本的效果会更加明显
通过长期的定投,一来可以有效避开我们上面说到投资上的亏损心理,二来可以避免买在高位,用相同的资金买到便宜的筹码,持续投资,当行情修复后,亏损的部分会得到修正,也就是我们在定投常说的,达到“ 微笑曲线 ”的效果
02 | 组合疑问
奇兵、战舰两个投顾组合风格并不一样,比如奇兵偏向高景气,战舰偏向均衡配置,在不同的时间段内,两者表现会有差异
比如现在高景气行业回调较多,很多朋友会担心比较担心奇兵的行业配置
我们从奇兵持仓情况看,主要的行业配置在军工、电力设备、电子上,这三项就占了其53.64%的仓位,军工占比最多,达到22.48%(实际会多一些,有些公司业务上与军工会有交集),所以军工好不好,会很大程度影响奇兵的表现
先来看一下最近军工的情况,从7月5日至今,其他高景气行业普遍回撤10%左右的时候,军工只跌了5%左右,相对比较抗跌
而且我们观察到,军工二季度的业绩虽然也受疫情的影响,但整体还是比较不错的,并且通过我们调研的情况来看,为了避开疫情的不确定性,今年会有不少军工企业将交付节奏改成“2332”,因此,三季度有可能是今年军工行业的业绩旺季
其次就电力设备和电子,通过组合工具的重仓持股功能来看,分布在新能源车、光伏、风电等细分行业,近期奇兵表现不佳,很大原因是受到这部分持仓拖累,从高位回撤了近8%
新能源主要是前期涨太多了,并且近期受到了一些干扰因素,比如光伏风电受到欧洲那边的影响,电动车受到8月销量环比下降的影响。
但这些行业我们认为后面还是有一定的机会的,比如光伏预期四季度硅料价格可能会下来一些,那么会刺激到国内的需求,比如风电今年的招标量大概率是超预期的,明年景气度也有望提升,新能源车这里可能稍差一些,但乐观去看,明年也可能还能有25%-30%的增速
目前市场主要节奏还是放在景气度资产里面,虽然奇兵近期回撤有些大,但反过来想,也意味着这时候奇兵配置性价比更高了
但还是要提醒一下哈,奇兵主要配置景气度行业,预期收益率较高的同时,必然也要承担较大的回撤。如果有朋友接受不了,那还是更加建议选择相对均衡配置的战舰。
03 | 本周定投方案及收益展示
定投品种:本周同时买入银河战舰、宇宙奇兵两个投顾组合。
以基准金额4000元计算,下周一计划买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各2000元,总共4000元。
04 | 本周估值温度表
来看看目前A股与美股的估值情况,以后每周我都会更新如下的估值温度表
从市盈率看,当前估值比历史上87.63%的时候更便宜
从股债收益率看,当前股票的性价比要比历史上94.64%的时候更高
综上,给予A股股权投资“ 五星 ”评级
股债配置模型比例为:94%股票+6%债券
说明目前股票性价比较高,应适当多投资股票
温馨提示:市场有风险,投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益,也不做保本承诺。