【投顾组合】历史级的机会！（09.05）

01 |投越久收益越多

有朋友来问，在市场很低迷的时候，还要坚持定投吗

我能理解大家的感受，毕竟做投资都是实打实用钱投出去，当行情不好，市场下跌时，持有的资产净值下降，我们的心里难免会存在落差，部分朋友就会选择回避，暂缓定投

但经过这一轮回调后，目前股债收益差已经来到了94.64%，大家看我下方整理的表格，已经很接近历史多个阶段低点

可以说市场性价比很足了，当然了，过往的表现并不代表未来，但可以开始乐观一些

通过将不同的权益产品进行配比，可以看到，权益类占比越高的产品（代表波动率越高），定投的优势越明显，时间越长，收益就越高

所以，我们更应该坚持定投，在下跌阶段，定投均摊成本的效果会更加明显

通过长期的定投，一来可以有效避开我们上面说到投资上的亏损心理，二来可以避免买在高位，用相同的资金买到便宜的筹码，持续投资，当行情修复后，亏损的部分会得到修正，也就是我们在定投常说的，达到“ 微笑曲线 ”的效果

02 | 组合疑问

奇兵、战舰两个投顾组合风格并不一样，比如奇兵偏向高景气，战舰偏向均衡配置，在不同的时间段内，两者表现会有差异

比如现在高景气行业回调较多，很多朋友会担心比较担心奇兵的行业配置

我们从奇兵持仓情况看，主要的行业配置在军工、电力设备、电子上，这三项就占了其53.64%的仓位，军工占比最多，达到22.48%（实际会多一些，有些公司业务上与军工会有交集），所以军工好不好，会很大程度影响奇兵的表现

先来看一下最近军工的情况，从7月5日至今，其他高景气行业普遍回撤10%左右的时候，军工只跌了5%左右，相对比较抗跌

而且我们观察到，军工二季度的业绩虽然也受疫情的影响，但整体还是比较不错的，并且通过我们调研的情况来看，为了避开疫情的不确定性，今年会有不少军工企业将交付节奏改成“2332”，因此，三季度有可能是今年军工行业的业绩旺季

其次就电力设备和电子，通过组合工具的重仓持股功能来看，分布在新能源车、光伏、风电等细分行业，近期奇兵表现不佳，很大原因是受到这部分持仓拖累，从高位回撤了近8%

新能源主要是前期涨太多了，并且近期受到了一些干扰因素，比如光伏风电受到欧洲那边的影响，电动车受到8月销量环比下降的影响。

但这些行业我们认为后面还是有一定的机会的，比如光伏预期四季度硅料价格可能会下来一些，那么会刺激到国内的需求，比如风电今年的招标量大概率是超预期的，明年景气度也有望提升，新能源车这里可能稍差一些，但乐观去看，明年也可能还能有25%-30%的增速

目前市场主要节奏还是放在景气度资产里面，虽然奇兵近期回撤有些大，但反过来想，也意味着这时候奇兵配置性价比更高了

但还是要提醒一下哈，奇兵主要配置景气度行业，预期收益率较高的同时，必然也要承担较大的回撤。如果有朋友接受不了，那还是更加建议选择相对均衡配置的战舰。

03 | 本周定投方案及收益展示

定投品种：本周同时买入银河战舰、宇宙奇兵两个投顾组合。

以基准金额4000元计算，下周一计划买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各2000元，总共4000元。

04 | 本周估值温度表

来看看目前A股与美股的估值情况，以后每周我都会更新如下的估值温度表

从市盈率看，当前估值比历史上87.63%的时候更便宜

从股债收益率看，当前股票的性价比要比历史上94.64%的时候更高

综上，给予A股股权投资“ 五星 ”评级

股债配置模型比例为：94%股票+6%债券

说明目前股票性价比较高，应适当多投资股票

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。