【投顾组合】市场风格要切换了？（08.27）

基金投顾组合周报

2022.8.22—2022.8.26

01 | 说明

目前我们推荐的基金投顾组合已经有四个，分别是固若金汤，稳如泰山，银河战舰和宇宙奇兵。

很多朋友平时工作忙碌，买了之后没时间梳理总结。所以我们每周给大家提供一份“基金组合周报”，帮助大家回顾梳理基金投顾组合的情况，以及对未来市场的展望。

02 | 投顾组合周涨跌幅情况

固若金汤本周跌幅0.1%

稳如泰山本周跌幅0.29%

银河战舰本周跌幅1.98%

宇宙奇兵本周跌幅4.07%

沪深300指数本周跌幅1.05%

03 | 本周重要事项点评

本周A股维持震荡下跌态势，北向资金小幅流出，累计净卖出47亿元。大盘下跌了0.67%，上证指数收3236.22点。

以下是本周的重要事项点评：

①本周组合中的电站行业表现较好，在大盘和高景气行业都在回调的时候，某绿电龙头已经不知不觉从底部反弹了20%多了。

在消息面上，24日召开的国务院常务会议指出，要支持发电企业发债融资，支持中央发电企业等发行2000亿元债券。

再加上今年夏天格外炎热，多地区都出现了历史罕见的高温，短期用电量激增。在电力短缺的情况下，四川、安徽、浙江、江苏等地启动了有序用电模式。

在碳中和的时代背景下，未来清洁能源将不断替代煤炭，成为主要的电力供应来源，传统的发电企业也会逐渐向新能源运营商转型。

那么，随着电力企业新能源业务的不断扩张，电站行业依然大有可为，估值有希望持续上行。

②本周军工行业普遍开启了回调模式，国防军工ETF跌幅4.59%，因此宇宙奇兵投顾组合本周的回调也比较大。

之前向大家分享过，军工行业最大的毛病就是业绩不透明，没有高频数据可以跟踪。本周刚好是军工企业的中报密集披露期，大跌的原因可能是市场上有一些对军工信仰不强的资金开始跑路避险了。

不过，在经过了本周的回调之后，中证军工指数的市盈率已经回到了机会值（绿色线）附近，估值百分位也到了16.08%，也就是比历史上83.92%的时候都便宜。

另外，在宏观经济低迷时期军工由于G端属性具有需求刚性，行业的高景气度并未发生根本变化。

军工作为宇宙奇兵投顾组合占比最大的行业，我们研究团队最近也在密切关注重点公司的二季报情况。如果二季度军工的业绩确实是超预期的，那些卖出避险的资金大概率还会回来。

③最近市场似乎出现了“高低切换”的现象，之前部分涨幅较高的高景气行业普遍出现回调，比如光伏ETF本周跌了5.71%，新能源车ETF跌了2.47%。

而前期表现较差的品种，本周涨幅反而不错，比如消费ETF本周涨幅1.98%，证券保险ETF涨幅1.34%。

所以，可能有不少朋友担心，是不是A股又面临风格切换了？

如果回看今年以来A股的市场风格，会发现今年以来已经出现了两轮风格切换，分别是价值向成长切换，大盘向小盘切换。��

正如那句经典的名言：世界上唯一不变的是变化本身。特别是对于高度内卷的A股市场来说，可能每隔几个月市场风格就不太一样。

但谁也不知道风格切换具体什么时候来，所以现阶段保持价值和成长风格均衡配置大概率是个不错的选择。

也就是说，可以将战舰和骑兵各配置50%。这样后面不管是价值风格还是成长风格占优，都能较好应对。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。