【0826KIN早评】这个未来八年内，会有百倍成长的行业，你知道投资机会在哪吗

大家好

我是你们的老朋友KIN

欢迎来到KIN说价值投资频道

今天是2022年8月26日

星期五

昨天的股市没像前天那么扯

但是新能源产业链

依然萎靡不振

其实大家不用过分在乎

一朝一夕股市的涨跌

坚定相信未来三年

像锂电池

光伏

半导体

新能源汽车零部件产业链

CXO和高端制造领域

它们行业成长性

以及里面头部公司的成长性

这种叫做抓住确定性

是投资领域较高的境界

为了训练大家的信念

我昨天分析了三家企业

一家是电控领域的绝对龙头A

一家是新型光伏电池片领域的绝对设备龙头B

另一家是汽车零部件产业链中

一体化压铸的头部企业C

这里摘抄一下关于公司C的小研报

让大家看看

我们西米图内部接收的

是怎样一种信息等级

C公司2022年上半年营收24.42亿，

同比增长20.1%；

归母净利润1.36亿，

同比增长85.8%；

扣非净利润0.82亿，

同比增长185.3%。

其中，

第二季度营收11.99亿，

同比增长22.1%；

实现归母净利润0.57亿，

同比增长145.4%，

符合市场预期。

这里要和大家科普一下：

一体化压铸这个业务，

在欧美汽车行业内

以及在中国汽车零部件行业内，

所呈现不同的商业模式。

欧美车企，

比如特斯拉或者大众，

它们作为整车厂

会自己购入一体化压铸岛

也就是一体化压铸设备

自己生产一体化压铸件，

至多就是由博世、大陆这样的

大型综合性的Tier1供应商，

购入一体化压铸岛，

为各大车企提供一体化压铸件。

中国的汽车零部件行业，

会更加的开放和灵活。

我们会形成单独提供一体化压铸的公司，

比如公司C，

它会购入一体化压铸岛，

然后和整车厂，

比如蔚来等公司深度合作，

为整车厂提供一体化压铸件。

公司C和博世的不同在于，

博世提供所有汽车零部件，

这样的Tier1供应商好处在于

供应链管理方便，

缺点是灵活性不足，

成本较高；

而零散化的Tier2供应商，

如公司C

专注于一体化压铸技术，

会提高工艺，

降低成本，

虽然会提高整车厂供应链管理的难度，

但容易形成丰富的零部件供应链生态，

有利于整个产业的成长。

2022年第二季度，

C公司的毛利率为17.2%，

同比下降了0.6个点，

环比下降了2.2个点。

主要原因是四五月份局部疫情的反复影响，

干扰了终端排产所致。

公司的核心客户上汽大众，

二季度产量20.6万辆，

同比下降28%，

环比下降37.6%；

蔚来4月产量4182辆，

同比下降48.7%，

环比下降57.2%。

不过，产能恢复的也很快，

7月上汽大众和蔚来的产能，

分别实现了12.9万辆和1.2万辆的生产，

同比提升了79%和40.8%，

环比提升了41.1%和0.9%。

这样的恢复，

有助于公司C下半年的毛利率修复。

说一说基本面。

根据特斯拉的公告，

Model Y的后底板采用一体压铸技术后，

将原方案的80个冲压焊接零件集成一个铸件，

并实现40%的降本和10%的减重。

这是一个划时代的发明，

里面最重要的技术就是一体化压铸。

考虑到一体压铸带来如此显著的降本和减重效果，

我会在下周的专题直播中，

和大家好好唠一唠

这个未来8年内，近百倍增长的市场。

公司C作为中国一体化压铸的先行者，

无论在设备落地进度、

项目定点、

产品开发试制等方面，

都走在了行业的前列，

已先后与力劲科技、立中集团

签订了战略合作协议，

落实采购超大型一体化压铸机，

并共同开发超大型

一体化铝铸件免热处理材料。

而且公司目前已获得国内两大头部新势力

的一体铸造订单，

量产稳定推进。

报告期内，

公司C还获得某汽车客户某车型全部车身结构件

共十个项目定点，

其中包括四个大型一体化铸件，

获得了华为汽车包括电机壳在内的

十个产品定点，

获得一个电池盒定点

以及某新势力客户两款副车架定点。

要知道，

一体化压铸模式，

就是整车厂“下定”，

并和公司C共同深入研发，

定点试产，

经过持续调整最终大规模量产。

这里面产生的数据，

以及客户与公司C之间所“沉淀”的磨合成本

都会成为公司C牢不可破的企业护城河。

公司有望通过这样的客户黏性，

突破副车架产品供应，

实现轻量化白车身

+轻量化底盘的全面布局。

这部分，

会在专属直播里详细论述，

敬请期待。

如果感兴趣的小伙伴

可以加入我的西米团会员

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每周都有三四份

实时扫描市场最新动态

分析最扎实的行业基本面信息

以及公司基本面信息

我相信这些内容

是整个网络中

非常稀缺的分析和洞见

值得大家拥有

好了

今天就到这里了

我是你们的好朋友KIN

我们下个早知道再见吧