【策略复盘】终于大涨，芯片开始突破了（08.06）

大家好，下面是8月5号药师工具策略复盘

今天复盘不得不再聊聊芯片半导体了，没办法，涨的那么好，看了下我们网格策略的那只芯片龙头基金（516640），场内价格甚至都给干溢价了，情绪确实很高涨。

有看前两天复盘的朋友，对于这两天芯片半导体大涨的情况是可以理解的，并不是基本面有大幅改善，而是各种原因引起的国产替代的逻辑。

从基本面来看，芯片现在还处于下行周期，比如市场很关注的半导体销售额增速依然还在持续放缓。

芯片的库存周期一般是两年半左右，这一轮周期顶部大概是从去年三季度开始回落，从时间来看，见底时间最快也要明年年中左右。

这是从时间周期去看的，当然时间到了，那时候又得去看需求是否恢复了

所以，就算市场很卷，也不太可能提前一年去卷基本面见底。

那我们再从国产替代去看，从短期看，国产替代是个情绪作用，而长期看，国产替代也是可以当做基本面因素去理解，虽然时间可能比较久，但为了不被卡脖子，最终还是得实现这个目标的。

近期，无论是美国法案还是各种摩擦，联盟遏止等等，都越发增强了国产替代的逻辑，而这个逻辑越强，对于国内的半导体来说，除了情绪的炒作越强之外，基本面也是有望提高的。

举个通俗的例子，不一定对。比如平常相安无事的时候，一家企业要拿芯片，他可以去拿国内的，也可能会去拿国外的，但一旦到了这种时候，就没得选择了，只能拿国内的，这样就变相提高了国内半导体的整体业绩。

因此，大涨过后的芯片，对于左侧或者追求基本面（景气度）的朋友来说，那就没必要在这个情绪高涨的时候去追高了

而对于右侧趋势的朋友，芯片这样的走势确实很有吸引力，追高进去也无妨，今天强势突破，还是有可能继续延续右侧行情的，当然追高有风险，趋势走坏你得会跑，那时候就先别信国产替代逻辑了，这玩意，跌的时候有效（支撑），涨多的时候要回调也是没用的。

哦，对了，因为芯片半导体大幅反弹，科创板50（588090）也走出突破（右侧）的信号了

今年跌的惨的时候，科创50网格也是破网，我在五月份延长了网格的价格区间《这个网格也要延长了！》，当时延长的价格跟今天收盘价格比，上涨了差不多25%，算是一个比较成功的例子。

今天上涨过后，我也宣布科创板网格重新回归原来的15格运行，网格工具上我也已经修改回原来的价格区间了。�

PS，已经有在运行的科创板ETF网格的朋友可不用修改，不影响后面的运行

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下面看工具策略的详细情况：

①网格交易

今天触发网格交易的有科技ETF，国防军工，军工龙头，消费龙头，券商ETF，电子ETF，芯片龙头，科创板ETF

科创板ETF卖出一格

电子ETF卖出一格

芯片龙头卖出一格

券商ETF卖出一格

②基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率如下�

③可转债打新工具

今天申购的三只转债，已经通过指汇盈微服务通知到大家了

下周一有一只可转债申购

深科转债，正股为深科达，公司主营业务为平板显示器件生产设备的研发、生产和销售

主要产品为应用于平板显示器件、半导体、摄像头等领域的各类专用组装及检测设备，并向智能装备关键零部件领域进行了延伸。

本次募资用于惠州平板显示装备智能制造生产基地二期建设、半导体先进封装测试设备研发及生产、平板显示器件自动化专业设备生产建设等项目

整体来看，当前公司基本面比较一般，对应下游行业（客户）当前处于周期底部，不过往后看，当从周期底部起来的话，公司也会受益，虽然时间还要继续等待。

考虑到这点，给予顶格申购，130元后卖出评级

④股债收益差

现在股债收益差是5.53%，百分位87.06%

意味着整体市场的性价比要比87.06%的时候要高，股票的性价比较高。关于股债收益差详情用法，查看《股债收益差工具上线了》

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