一、宏观预期纠偏。
关于重要会议卖方的预期咱们此前提到,卖方的一致性预期是5.5%不会保,稳增长预期降低,财政和货币政策下半年不松不紧,反馈到这段时间盘面上即稳增长关联度大的电力和建筑方向在重要会议前后都表现不振,强宏观的银行,停贷事件后经历了回升修正,重要会议后再度下探,这都是机构行为导致的。
不过这里要注意,机构很多宏观预期变化比较快,昨天部分机构卖方对重要会议进行了重新的表述,内容是和此前有差别的,比如招商策略首席分析师张夏对重要会议进行重新解读。
他谈到,重要会议提到保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果,经济大省要勇挑大梁,有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标,这句话此前市场理解是有偏差的。
此前市场的理解是上半年没有实现经济目标,对下半年经济目标整体是淡化的,实际上,应该是上半年受到意外事件的冲击,GDP只有2.5%,但下半年经济目标没有向下修正,虽然已经达不到5.5%,但下半年仍然要完成此前制定的下半年目标,而不是修正下半年目标。为了支撑下半年取得好的经济数据,财政政策是扩张性的,4月底重要会议谈到的是实施好退税,而这次重要会议谈到的是用好地方政府专项债资金;货币政策也是扩张性的,4月底重要会议谈到用好货币工具,这次提到加大对企业信贷支持,用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金,这是此前都没有的表述。大家理解的是不做扩张,不做刺激,实际是不做超大规模刺激,刺激还是有的。
另外,重要会议解读主要看新的表述,关于房地产,重要会议提到,要稳住房地产市场,19年以来,重要会议第一句都是房子是用来住的不是用来炒的,这次表述是不同的,分析的时候要留意新的表述,张夏还列举了重要会议每次的新表述,中期都引发了某些方向良好预期性走势。
整体机构对重要会议解读有了新的见解,个人看这更多的是纠偏性的看法,机构在3月看稳增长,认为今年重要事情是稳增长,4月意外事件将市场砸了个坑,6月后随着领导表述,机构对稳增长预期越来越弱,对稳增长方向保持悲观看法,最近悲观到了一个极限,现在开始转为中性的看法,认为下半年还是要稳增长,但对比此前预期要降低些,需要进一步社融数据基建的数据去印证。
二、市场。
昨天咱们提到还会受到地缘博弈的扰动,地缘博弈虽然极大概率不会发生实质的事情,但一般这种敏感事件下,资金都是以规避为主,这导致周初市场还是有承压,板块概念随着消息面波动,昨日盘中消息,三部委提到推动新能源汽车动力电池回收利用体系建设,大力推广新能源车,然后推送了工业领域碳达峰实施方案,盘中电池回收、锂电池方向在消息面刺激下,出现明显的回升。
周中地缘博弈的扰动基本就告于段落,市场有望迎来回升。
预测的太准了。地缘博弈的影响告以段落
值得一听
谢谢主播!您认为地缘政治会影响多长时间?
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