2022【0729开盘必听】消费电子和重要会议！

一、炒低位。

昨天市场表现最好的是消费电子和MiniLED，这里咱们就谈谈相关情况。

消费电子和Miniled这两个方向与智能手机关联度非常大，是智能手机的产业链，当然与智能穿戴，也就是通常的无线耳机，智能手环也有密切联系，这个方向已经连续低迷了很长时间，这个低迷要从智能手机说起。

智能手机目前的渗透率已经达到了80%以上，人人一台智能手机，各大智能手机生产商，要推动智能手机的销售，保持公司的高景气，就要想方设法让大家频繁的换机，为了达到这个目的，各大厂家绞尽脑汁的不断升级，比如升级芯片、升级摄像头，升级内存等等，利用这些升级方式来推动大家换机，但这些没有大的 创新方式，长久以来给大家带来的边际效应是递减的，刚开始新鲜长久下来就这样了，并没有带来很强的价值感。

上一次智能手机给大家带来价值感提升是升级成5G智能手机，从2019年10月开始，5G智能手机的渗透率突破10%，一般渗透率突破10%会推动机构的抱团，咱们看到2019年10月附近，典型的消费电子股与智能手机相关联度很大的个股，比如立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、汇顶科技等等，都出现了加速上涨，到2020年7月的时候，这些股都涨不动了，原因在于2020年7月，5G智能手机的景气度见顶。然后这些消费电子类的个股，基本都是以滞涨和调整为主，当然这里面有个特例，有一次无线耳机和智能手环渗透率的提升，推动了歌尔股份2021年5月到2021年12月的走强，但这是个消费电子的例外。整体2020年7月后，消费电子方向都是以下跌和调整为主。

很多券商预期在经济放缓的背景下，大家普遍收紧口袋，减少不必要的支出，一个手机能流畅的用很多年，为什么要换新的，数据显示2022年上半年，国内市场手机总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%。

很多券商预期，消费电子方向，手机方向的景气度目前也很难改观，关注手机的创新情况可能要明年再看。

不过最近有个消息，iPhone14配置曝光了参数，将在9月中旬发行，未来卖的怎么样，现在当然不知道，这就产生了一个朦胧的预期，叠加消费电子方向，本身在低位，这是昨日大家看到沉寂已久的消费电子方向出现了明显的涨幅。但推动这些涨幅的还是游资资金为主，因为主流机构抱团的消费电子除了立讯精密，其它的表现都一般，而一些非主流的消费电子表现较强。

二、重要会议落地。

昨日晚间重要会议落地，大方向上重要会议与券商预期没有太大的预期差，机构此前预期5.5%不会保，稳增长预期降低，财政和货币政策下半年不松不紧，有代表性的是7月20日长城证券有过评述，题目为：“政策合理适度，不预支未来”的研报评述提到了三个点：

1、全年5.5%的增长目标已较高，因此现在我们预测全年GDP增速大概在4%左右。

2、“超大规模”的刺激措施不会再出台，这反映出当前既受短期经济目标稳增长，又受长期经济目标稳杠杆之间的影响，政府最终选择务实态度，也就是“实事求是、尽力而为”。我们预计只要四季度GDP增速恢复到潜在经济增速水平5%左右，经济发展就达到了较好的水平。

3、我们预计特别国债发行的可能性在下降。

重要会议提到的大体情况与券商预期基本差不多，经济方面谈到有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，货币政策要保持流动性合理充裕。当然这里面也有超预期的分支：

1、稳增长预期对比此前有所弱化，不过首提了用足用好专项债限额，动用1.5万亿存量额度，据了解2022年底地方政府专项债务限额约21.8万亿元。截至去年底还有1万多亿专项债限额未使用，此次会议明确支持地方用足用好这笔专项债限额，意味着地方下半年可以动用这笔存量额度，拉动有效投资，扩大内需，从而稳经济。

2、新能源方向，提到了要提升能源资源供应保障能力，加大力度规划建设新能源供给消化体系。这对风光储能方向是加分项。

3、关于房地产，提到稳定房地产市场、保交楼，这点券商没有预期，昨日房地产方向异动，代表了市场资金的预期，但还提到房住不炒，因此不算非常强的预期。

4、关于疫情防控。防控是第一位，机构认为这对大消费方向是不算友好的。

三、指数。

消息落地指数下周有望回升，昨日打出上影线，今日指数横盘震荡，休息整理为主。