0250.【闲谈】市场有形的力量和无形的力量

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫市场有形的力量和无形的力量，来自无声。

对投资者来说，一般而言会有两种错误，第一种错误就追涨杀跌，什么涨得好就去追什么，而一旦投资的方向出现了下跌，就要割肉离场；

第二种错误就是用短期思维指导长期投资，这是我们最近说的比较多的问题，这里要搞懂一个问题：短期思维指导短线交易，长期思维指导长期交易，一旦错配，后果都会差强人意，甚至南辕北辙。

所以，对于投资者来说，一定要解决这两个问题，避免出现致命的错误，解决的办法有两种，一种是个人投资能力尽快进化、提升，能够适应并驾驭市场；

另一种办法，可以选择容错率更高的指数基金，通过定投的方式，避免追涨杀跌，避免短期思维和长期投资的错配。

来看下市场，7月19日，上证指数平盘，最终收在了3279.43点，创业板指数收跌49.49点，跌幅1.77%，最终收在了2750.87点，两市3273家个股收涨，1319家个股下跌，北上资金流出接近100亿，两市成交量约10000亿。

从市场的走势看，我们会发现市场的有形之手和无形之手都在发挥重要作用。怎么理解呢？

先说有形之手，以新能源为例，2019年11月附近行情开始启动，到2021年年底行情阶段性见顶。

这个行情就是有形之手发动的，我们回溯数据，新能车恰恰是在2020年初进入了产品性能、产品种类、产品产量销量的放量的，一直到2022年6月份新能车销量渗透接近25%。

市场的有形之手还可以看下房地产行业上，2018年10月以来的行情，很多投资于房地产的投资者一直强调房地产的低估值和高分红，但从下图可以看出来，细分地产指数2020、2021、2022至今，年线都是下跌的，行业层面还没看到绝对的拐点。

以上两个例子可以看到，以基本面、资金面为基础的有形之手，左右了细分行业的行情，只要真正用心研究基本面，发现成长的机会或者巨大的风险，就会有所收获。

不过，这里我们要多说一句，根据我们的研究和分析，新能车大概率已经度过了高速发展的阶段，接下来将进入到行业的稳定增长以及具体技术路线带来的结构性机会。

关于房地产，可能还要耐心等一下行业出清的数据，让情绪飞一会儿。

还有个无形之手怎么理解呢？

简单来说，无形之手往往是体现在大盘的走势上，因为大盘不像具体的行业和公司，变量比较少，可以通过长期的跟踪数据来推导行业发展情况；

而影响大盘走势的除了基本面、资金面等可量化的部分，政策面、内外部突发事件、情绪面等等很多非量化的指标也起着很关键的作用。

之所以会这样，是因为我们发现市场已经在不知不觉中发生了根本性的变化。

一方面是制度性建设，包括对上市公司、中介机构、违规炒作等违法行为做出了更严格的法律界定，并及时处理；

推进注册制和做市商，“十四五”规划纲要提出，完善资本市场基础制度，提高直接融资特别是股权融资比重”。

另一方面，大力发展ETF等指数基金，公私募基金得到了极大的发展，在整个市场的占比不断扩大，长期投资资金扩大。

还有个常识，就是对于整个居民财富来说，对于蓬勃发展的财富管理市场，以及未来的居民养老，资本市场将主要承担居民财富管理的功能，这也是国外发达国家的一个经验。

我们尊重并重视常识在投资中的应用，我们从常识中归纳和总结出投资中国资本市场是当下正确的选择，也从常识和规律中寻找更好的投资方向，再辅以基本面、技术面等验证，提高投资成功的概率，仅此而已。希望可以给到大家一定的借鉴和参考。

最后再说一句，不要用短期思维指导中长期投资，可能会得不偿失。