2022【0721开盘必听】谈下未来赛道景气度！

一、这个问题不用担忧。

市场最近有个现象，就是资金在赛道股方向上抓小舍大，即一些机构青睐的赛道股比如锂电池代表股宁德时代、新能源车代表比亚迪、光伏的代表股隆基绿能、TCL中环和通威股份，隔膜的代表股恩捷股份，还有逆变器行业，这些机构青睐的细分行业和青睐的个股，都出现了滞涨或调整。游资炒作的是赛道概念股，例如钒电池、锰电池、钠电池、液冷板、汽车一体化压铸，这些都是游资炒作的，其中上涨的个股基本不是机构青睐的，机构青睐的个股是研报密度高的，最近炒作的股研报密度都很低。

咱们在6月底就提前预判谈到机构青睐的方向可能出现滞涨和调整，提到历史规律显示7月10日后，上半年表现强的机构股容易出现走弱。

有投资者担忧赛道方向权重股走弱，会不会出现急跌，权重大的急跌会不会再度带动市场大幅调整，类似于上半年那种级别的。个人观点是不会，这里包含两点：

1、赛道龙头景气度没有明显的下降，仍然处于成长期。机构投资者每年会花大量的人力、物力、财力，调研行业，调研上市公司，都是要解决一个问题，就是清企业的未来，咱们软件显示的上市公司财务报表，显示的市净率、市盈率都反馈的是企业当下，而机构之所以抱团，就是大家都在研究企业未来，看未来的情况，达成了对未来行业和公司预期的一致性，这也是普通投资者用传统方法看赛道方向估值太高，但机构认为估值低，机构谈越上涨估值越低，即看的是未来，但未来其实都是变化的，当下判断的未来具有历史局限性，只能动态的预判未来，不断的刷高频数据，比如每天跟踪新能源车销售情况，因为抱团涉及到一个核心变量就是景气度。景气度一旦出现变化出现问题，那么机构抱团股会崩溃性走势。

咱们以去年12月中旬到今年5月为案例，在这一段中抱团的缓跌，发生在去年12月中旬到今年3月底，当时是机构获利盘回吐，景气度并没有出问题；抱团的急跌，发生在3月底到4月底，之所以急跌重要原因是景气度出问题了，上海疫情严重对产业链构成了影响，从而影响了景气度，同时叠加技术缓跌后期是急跌。当下咱们跟踪情况看，没有出现赛道方向景气度下降的预期。

2、利益捆绑深。新能源当下和机构利益深度捆绑，一个新能源行业卖方研究团队提供研报给买方，买方派送派点给卖方，一般一个新能源研究团队，拿到的派点都超过了研究所其它研究团队拿到派点的总和。这种情况下，也推动了卖方买方一致性看多新能源方向。

这两点下，赛道龙头方向并不会出现急跌的走势，短期仍然可能会保持横盘或差一些缓跌，这不会对指数造成大的冲击。

二、指数角度。

短期上证指数下方缺口是隐患，昨日市场普涨，今日分化。短期而言，市场的大背景依然是弱周期，上周五跌破一次3270点是停贷事件的冲击，属于假摔很快被拉升起来。

板块角度，目前是存量博弈下的板块轮动，昨天军工在消息面刺激下领涨，市场轮动到消费，光伏和电力方向连续调整，本周最后两个交易日有望轮动回升。