巨大涨幅的储能还能继续涨吗？

今天是7月18日，星期一

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》。今天是7月18日，星期一。 这段时间，新能源产业链出现大幅反弹，作为产业链上的最后一公里的储能更是被资本疯狂炒作。其实在去年沪深300下跌5%的背景下，储能板块就大涨近80%；今年4月末以来，储能板块涨幅也超过了67%。

有人把储能比作新能源发电的最后一公里，简单来讲，就是先把用不完的能源，储存起来，等到要用的时候，再拿出来启用。从电力生产，到最后使用，大概会经过发电端、传输端、以及终端用户，整条产业链也就是储能产业链。大家都经常使用的充电宝，就是比较草根的便携储能工具了，而应用端则包括智能手机、新能源车等众多行业。

而随着光伏风能特高压等技术的不断成熟，生产传输都不是问题，但是没能多余的电储存并合理使用。所以储能绝对是新能源产业链上的重点，也有很大发展空间。

公开资料显示，近年来，我国新型储能市场规模稳步增长，2021年新型储能产业规模550亿元，预计今年产业规模将突破千亿，2024年产业规模则有望达到将近3000亿元。具体到细分行业里的便携储能市场，规模更是在过去增长了 23 倍。2020 年国产便携式储能产品产量就占到了全球比例的91%，也意味着全球市场当中的话语权与市场地位，均在同步提升。其他使用终端来看，类似汽车充电桩的应用前景，也是方兴未艾。按照工信部的预估，2025年汽车充电桩的保有量，将在现有基础上增加近2.5倍。仅在去年，国内新增规划及在建的新型储能规模，就约为当年实际投运规模的十倍，在今年十四五规划中，部分省份更是直接定出了相较“国家级”规划两倍以上的增幅，中信建投也预计，未来4到5年内，户用储能市场的年化增速有望超过100%，匹配到板块主题走势上，也就不难理解独立行情为何能频繁出现了。

而作为新能源产业革命的核心，储能产业上涨的另一个逻辑，就是发展潜力巨大，比如，它可以通过不断迭代的技术进步，来迅速降低使用成本。以特斯拉为例，2008 年推出第一辆电动车时，使用电芯的能量密度大约只有 55瓦时，但当该公司推出2021款 Model 3时，使用电芯能量密度已经超过了 300瓦时，锂电池组的平均单位成本也在过去十年里，下降了80%，成本的降速，非常明显。

但是走到当下，在行情火爆和长期发展前景看好时，我们更要冷静注意，连续两年巨大的涨幅除了预期还有更多资本的推动和炒作。作为一个成熟的投资者，我们考虑的不应该只有预期，还有现在的价格。目前储能行业从年内低点已经有超过1/4股价翻倍， 也还仍有45%比例的成分股市盈率，已经超过百倍，或处于亏损状态中。 像“储能”里少数光靠讲故事的上市公司，公告说了新能源业务还在规划，处于“厂房还没建好”的状态，只是由于蹭上了热点，被游资爆炒，使得股价在三个月不到的时间里内，股价直接翻了3.5倍。盘后的龙虎榜数据也显示，就是简单粗暴的游资炒作行为。在股价连续涨停时，公司董事长却在不断减持，还有一只已经九连板的个股，近期业绩持续处于亏损状态，过去主营业务也没有亮点，A股多年行情经验告诉我们，这类没有业绩支撑的行情，最终都会遭遇“黄粱一梦 ”“一地鸡毛”的结果。

因此，结合市场地位、盈利前景，精选优质基金是投资这一主题，需要把控的技术活。毕竟，在我们定投过程中，如果真正看好行业主题的成长逻辑，可以配置相应的对应主题基金。目前，市场上被动类型的“储能”指数基金非常稀缺，不过，业绩优良的“储能”主题基金，则普遍经历了时间的考验，均为成立较长时间的老基金，部分产品还是由曾经获得过年度业绩排行前列的精英管理，这些在相关主题上获得过优秀业绩的基金经理。

其中，也有部分“储能”基金，在更换了基金经理之后，依然延续着优秀业绩，更说明，这一行业主题，确实是中长期容易产生巨大潜力业绩的好赛道。尽管A股在几年，甚至是十几年的行情中，都在演绎着横盘大波动的节奏，不过，这些优秀的产业方向，是我们在定投过程中，始终要寻觅，并且在认同其逻辑、理念后，要持续坚守的。

所以在投资这类品种时我们一定要找到真正具有业绩的，也就是真成长，哪怕估值高点也有业绩来笑话，那些曾概念的妖股涨的再多也不是我们要投资的，别忘了之前的元宇宙概念股们。