0231.【热点】寻找下一个“张翼飞”

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安信稳健增值混合，第一次出现在我的文章里是2019年11月；2019年的年底这只基金A类基金规模为40.61亿。当时这只基金成立以来8个季度均为正收益。现在看这只基金，A类规模182.71亿，已经是28个季度为正收益。这个季度胜率放眼整个公募市场，凤毛麟角般的存在。

酒香不怕巷子深，这只基金规模从二三十亿，涨到现在合并规模240亿左右。投资者看重的就是这只基金的收益：近5年年化收益7.39%，最大回撤稳稳控制在4%以内。

兼具收益和回撤，并且季度胜率高，这几个条件就真这么难吗？

我试图筛选一些基金，寻找下一个“张翼飞”，寻找下一只“安信稳健增值”。

筛选范围：债券基金和偏债混合型基金

核心筛选条件：近5年年化收益率大于5%；近5年最大回撤小于-4%；近5年季度胜率超过90%；

其他筛选条件：基金成立超过5年、基金经理任职年限超过5年、单一持有人不超过20%。

按照上述筛选条件，共计选出16只基金，当然包括安信稳健增值自己。

这些条件其实挺苛刻的，尤其是最大回撤、基金成立时间长等条件。

各方面条件优于安信稳健增值的，就是鹏华丰融定开。神一般的存在，近5年年化收益8.55%，最大回撤仅仅-0.71%。可惜了，这只基金定开债，12月开放一次。基金经理刘涛，还有他管理的另一只基金鹏华丰禄，这只基金成为债王，兼具收益和回撤。同样可惜的是每天只能买100块钱。

由聂世林、张睿管理的安信新目标混合，收益和回撤上优于安信稳健增值，但在季度胜率欠缺一点。这只基金也相当优秀了，果然打败张翼飞的，可能就是他自己，他自己团队的。

筛选出来的基金数量不算少，但实际操作起来，没有几只合适的。比如，有封闭期。短的12个月，长的18个月，甚至更长时间。这些并不是随时能买入的，要等开放期。封闭期的债券基金，做债券是有优势的，比如普通的开放基金杠杆率是140%，封闭期的债基杠杆率可达到200%。

再比如，有限额。限额几十万，这就相当于对大户或机构说了再见。限额100、200，。

而在此之中不少基金都出自同家管理人，甚至就是同一团队。比如鹏华、安信、招商、中加等。有这些基金往往成立时间不长，规模也不是很大，还没有限额之类的。

这个时间节点投股还是投债？

当前看，股债的性价比都一般。长期我是看好股市的。股市要是跟3月份比，肯定是反弹一段时间了，尤其是这俩月，各个板块都有明显的反弹。要是跟去年比，那现在也不算高。

债券投资，要比股市复杂得多。固收+策略的产品，有相当一部分投资者青睐，原因就是传统理财收益下降，且改为净值化产品。导致部分人开始从公募基金产品里找替代品。固收类的产品，收益、回撤和流动性，是避不开的三个问题，我们当然是希望选择收益好、回撤低和流动性强的产品。但市场上，这类产品少之又少。