【投顾组合】下半年该买什么？（07.03）

2022年已经过去一半，我看到很多朋友都在进行年中总结，我们也来回顾一下四个投顾组合从年初至今的表现情况，整体收益如下：

宇宙奇兵投顾收益为-12.19%，参考标的收益-9.22%，跑输基准2.97%

银河战舰投顾收益为-5.56%，参考标的收益-9.22%，跑赢基准3.66%

稳如泰山投顾收益为-0.51%，参考标的收益0.38%，跑输基准0.89%

固若金汤投顾收益为1.6%，参考标的收益1.4%，跑赢基准0.2%

其中战舰投顾跑赢基准指数，而奇兵投顾则落后于基准指数。这里大家可能会有些疑问》

这主要是年初以来各种因素影响，尤其是成长景气度行业，回调幅度更深，而奇兵投顾主要就是配置了高景气度行业，所以受影响较大。

而银河战舰则得益于持仓相对均衡，除了成长之外，也配置价值等其他风格因子，所以整体收益表现尚可。当然，奇兵投顾回撤大代表了反弹力度也大一些，如果我们从4月27日市场见底后统计各投顾组合收益情况：宇宙奇兵投顾累计反弹29.28%

银河战舰投顾累计反弹19.41%

稳如泰山投顾累计反弹4.41%

固若金汤投顾累计反弹0.54%可以发现，奇兵的反弹幅度是最高的，这就是我们常说的盈亏同源了，想要高一些的收益预期就必然要承担更高的回撤。当然，短期而言投顾组合是有可能出现跑不赢基准的情况，但长期来看大概率还是能保持住较好的相对收益的，大家选取适合自己风险偏好的投顾组合跟投就好。

回顾了上半年组合的收益情况，如何展望2022年下半年布局机会？

目前已经有积极信号出现了。最近防疫政策开始向精细化，精准化改变，从“14+7”到“7+3”，取消“星号”标记等，在不放松防疫下，降低对经济的干扰，重新激发社会活力。俄乌冲突最近也有好转的迹象，下半年或许趋于缓和。美联储后续加息空间不大，对股市影响逐渐降低，通胀问题可以随着时间推移解决。昨天公布的6月份制造业采购指数（PMI）为50.2%，重新站上荣枯线，整体回到了2月份水平，表明国内复工复产后，经济开始复苏，将对股市起强有力支撑。

这些都表明，下半年内外部环境将逐步改善，长期看可以乐观一些。随着政策陆续推出，A股市场仍有结构性行情机会，我们应该继续维持以高景气行业为主导方向，积极从中寻找投资机会。根据券商总结的下半年四大投资主线分别是：稳增长、新能源、科技通信、消费，而战舰、奇兵投顾组合均有相应配置。因此我们更应该继续坚持定投策略，在低位时多买，在高位时少买，做一个静待花开的本手。

本周定投计划：

估值：目前A股全市场PB估值百分位区间为44.61%，说明现在A股估值总体处于中等偏低水平。

情绪：目前A股情绪指标为71%，说明市场情绪处于中等偏热的水平。

定投品种：本周同时买入银河战舰和宇宙奇兵两个投顾组合。

综合估值与情绪指标，本周买入倍数为0.36。以基准金额2000元计算，下周一计划买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各720元。