一张卡牌卖千万：新型「理财」，收割了谁？

在一个名为mtmintcard的平台上，数以万计的“集换式游戏卡牌”进行着二手交易。

卡牌的流通数量由开发商决定，开发商掌握着一套精密的卡牌等级和价值评价系统，通常以“保留清单”或者“限量版”名义生产卡牌，指明了每张卡牌的发行数目。

要获取稀有卡，只有两种途径，要么直接高价从二手市场买特定卡，要么拼概率，买大量成盒新卡赌能否开出稀有卡，和“开盲盒”如出一辙。

去年，“众筹”开盒的形式流行了起来。卡牌圈的众筹，由具有认证资质的卡商发起，购买的消费者可以均摊一盒卡牌的价格。抱着降低成本和提升概率的心态，“众筹”开盒越来越受欢迎。

这种“买家电砸金蛋，想中个房子”的极端心态，在互联网语境下总是更易传播，直播作为最能直接拿捏消费者心理的渠道，也就成了收割佳地。

今年1月，华恒球星卡社在直播拆卡的过程中被警方逮捕。这是湖北警方侦破的全国首起球星卡新型网络赌博案件，但显然不止一家卡社游走在灰色地带。

华恒球星卡社拆卡的形式，正是拆卡直播圈子里的流行玩法，被称为“分组pk”，高价下注，拆开后pk卡包内稀有卡点数大小，赢的一方获得所有卡片以及现金。这几乎是披着卡牌的外皮，干着赌博的生意。

卡牌的二手市场更是和股市如出一辙。二手市场处于产业链最下游，卡牌在这里身价翻倍了，利好也传导到了更上游的环节。

共同的利益是永恒的。这一定程度上导致了，版权、发行商及平台和二手市场之间达成了某种隐性“共谋”，催化了卡牌流转的热度。

一位卡牌圈人士告诉36氪，某些卡商集体扫货涨价、炒高罕贵卡等操作，已经是公开的秘密。而版权方设计推出各种由头的“限量版”，也直接为下游倒卖提供了土壤。

在某个近千人的球星卡QQ群内，一张科比签字卡正在卡淘进行拍卖。这张卡的收藏者在群里广而告之，“科比签字卡，最后10分钟，低价”，附带的卡淘交易界面显示，这张科比卡进行了40次竞价，最新价格11555元。

这名卡牌圈人士说，在卡淘卖卡需交1000元保证金，最终截标价格平台再抽佣5%。

数据显示，卡淘去年成交总额超过6亿元，和去年相比增速超300%，月成交总额最高达到5000万元。卡淘已经有7年历史，今年年初公司才接受了第一笔外部投资，来自“一代妖股”姚记科技，持股比例约为38%。

更多拿到弹药的卡牌经销商正在铺开渠道。去年年底，北京、上海、深圳、重庆同时开出了四家“卡游”，一家专门卖奥特曼集换式卡牌的线下门店。背后主体公司卡游，刚在几个月前拿到了红杉的投资，并给出10亿美元级别估值。

曾成功投资泡泡玛特的红杉再次下注卡游，几乎是将“泡泡玛特”的愿景，套用到了“卡牌版盲盒”身上，期望投出一个“卡牌界的泡泡玛特”。

今年年初武汉警方抓获卡牌团伙之时，一千公里外，一家卡牌经销商向港交所递上了招股书。

云涌控股是集换式卡牌代理商鼻祖，成立于2004年，如今已经是亚太区的卡牌游戏巨头。云涌的业务架构近几年发生了变化，公司业务逐步高度依赖批发，营收和利润一路走高。报告期内，云涌营收翻了十倍，从2019年的2.27亿港元暴涨到了2020年的10.12亿港元。

资本化动作正密集垂青卡牌行业。去年年中，华立科技在深交所上市，这家游乐设备发行与运营服务商龙头有着IP和线下游戏设备两大概念傍身，在去年年底的元宇宙大潮中，华立科技也曾因此在二级市场收获20cm涨停。

财报中，2016年至2021年上半年，华立科技游艺机销售业务占比由88.1%下降到了39.6%，同时动漫IP衍生品，也就是卡牌的业务营收占比由5.5%大幅提升到了32.7%。

相比游乐场及设备运营较低的毛利率，以卡牌为主的IP衍生品利润厚得多。华立科技的财报中写道，“奥特曼形象卡片”“宝可梦形象卡片”“超级龙珠形象卡片”等毛利率均超过30%，最高达到39.4%。在本就暴利的玩具行业，这一数据依旧显眼，基本追平了国内最大玩具经销商kidsland的毛利率。

然而，卡牌市场正展现出一种割裂，即所有受众群体中，二手市场玩家比游戏玩家声量更大，也引起更多关注，同时不可否认的是，后者同样是产业链中重要一环，且切实带动着行业扩张。

卡淘官网的“新手入门”中有这样一句建议：目前国内的大多数玩家过多地依赖交易去获取金钱，而忽视了交换，其实交换更能体现集、换式卡牌的玩乐本质。作为卡牌圈头部交易平台，这样一句行业观察后的心情或许很复杂。如何将公众注意力从那些夸张的竞 拽回到游戏本身，是今后一切的开