【策略复盘】行情轮动到这些板块了（05.25）

大家好，下面是5月25号药师工具策略复盘

今天行情整体回暖，昨天减仓的朋友表示又踏空了，我一问原来是昨天跟着外资跑了，看最近一个月的外资流向，其实没啥规律可言，爆发倒是偶尔有就是持续性很一般，经常进来两天又出去两天（可能是外资面对两边的宏观环境都比较复杂导致的吧），所以近期我都没怎么留意。

如果经常跟着外资走的话，这段时间就是真正意义的追涨杀跌了，多动还很可能把成本抬高了。

今天上涨的主要是一些有反转或者政策利好的行业，简单点来说就是有一些催化逻辑在。

譬如汽车板块（复工复产，600亿购置税补贴政策），文化传媒（文化数字化政策刺激），航空旅游（困境反转，航空补贴政策），猪肉养殖（猪价上涨，困境反转），电力板块（发改委管控煤价）等

不过这些板块都要分别去看，像汽车板块，可能短期热度过高了，600亿购置税其实是23号就提到了，昨天反而很多都是回调的，资金有一些分歧在。

文化传媒的数字文化政策其实提的不少，也是反复炒作过，之前还有元宇宙的炒作，但这个板块指数一直创新低，所以我感觉持续性会比较差。

猪肉这里主要是猪价上来了，但实际上猪周期底部是拉长的了，这一轮大家都能熬，还在产能去化的路上，所幸，猪肉个股股价回来的不少，下一轮猪周期爆发力度是没有那么强的，重视一下买入（股价）的安全边际就好

航空旅游跟电力板块我更加喜欢一些，逻辑长期也能站的住脚。

①网格交易

今天触发网格交易的有国防军工，电力ETF，光伏ETF，电池ETF，酒ETF，旅游ETF，军工龙头ETF，芯片龙头ETF，创成长ETF

电力ETF买入一格

今天大涨3.11%，昨天下跌由于不满足反弹条件导致没有买入，今天开盘一反弹就买入了，买在低点了。

消息面上，发改委继续管控煤炭的价格，将对于哄抬价格的进行依法处罚。

很多朋友会疑惑，电力最近很多时候都是靠一些催化才有一些幅度的上涨，譬如前段时间的补贴发放，国资改革，以及时不时打压煤炭价格。

针对大家的这个问题，我觉得可以从几方面去解释：

①电力ETF成分股，主要分为火力，水力，核电，火电这里最有预期差，因为有火电业务业绩的拐点，波动可能会大一些。水力确定性最强的，但都是缓慢上涨，波动较小，核电也类似。所以几个细分行业中和下来，指数波动就不算很大。

②估值的锚定，因为电力的长期逻辑是新能源电站，比如火电跟核电的转型，所以我认为整体估值会跟随纯新能源电站进行波动，以三峡能源为例子，当前2.47PB，华能国际2.05PB，中国核电1.74PB，华能跟核电大概是三峡的70%-80%估值比例，简单粗暴算估值的话，从这个方面去考虑，也是可以行的通的，所以后续电力ETF整体上涨，得看三峡能源的脸色了

旅游ETF买入一格，不对，应该是触发了，没有成交到，可惜了。你们的估计也没有成交到，如果明天不上涨，那就手动买入，修改一下基准价。如果上涨太多，也可以直接修改基准价，修改成上一次卖出时候的基准价就OK

近期对于航空主要是进行补贴，类似一定程度的”兜底“。当然，最关键的还是看行业基本面恢复，不过按照我说的下有底，上有顶的逻辑，最近底部依然是很顽强的坚持住了，确实牢靠，毕竟这个底部区间是经历过各种疫情反复利空。

国防军工，军工龙头买入一格

光伏EFT买入一格

电池ETF买入一格

酒ETF买入一格

芯片龙头买入一格

创成长买入一格

②基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率如下

③可转债打新工具

明天有一只可转债上市

中环转2上市，正股中环环保，公司目前主要业务收入来源于污水处理、垃圾焚烧发电相关的投资及运营业务和工程业务

主营业务收入主要来自安徽和山东两省，占比接近70%左右。客户主要为两地的政府机关，业单位以及大型国有企业。

一季度利润同比41.42%，当前转股价值95.58。给予24%-26%的溢价率，预计上市价格为118.51--120.43元

④股债收益差

后面每天新增更新我们团队刚弄好的一个股债收益差模型，主要是让大家参考当前整体市场处于什么估值水平：

现在股债收益差是5.59%，百分位88.64%

意味着整体市场的性价比要比88.64%的时候要高，股票的性价比较高。

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