0184.【攻略】沪深300ETF十年了，盘点十年变化

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫沪深300ETF十年了，盘点十年变化，来自指数基金。

中国证券市场最开始的时候，分为上证和深证。中国证券市场最开始编制指数，都是分市场的。如上证指数、深证成指、上证50指数、深证100指数、上证180指数、中小板指数，等等。第一只ETF是上证50ETF成立于2004年末，同天成了沪深300指数基准日期。

沪深300指数是以2004年末为基准日期，基准是1000点。可是，跨市场的指数基金不好做，只能做成普通指数基金和LOF基金。直到2012年5月份，随着机制完善，沪深市场才有了跨市场的ETF--沪深300ETF（510300）是第一只跨市场的ETF。再后来，才有了跨境ETF。沪深300ETF成立于2012年5月4日，随着时间的推移，反映着中国经济的变化，至今已经十年了。

中国这十年的变化

回顾中国经济和生态文明建设的成果、农村脱贫、农村人口进城的城镇化率提升、人均预期寿命提高、教育水平提高。

经济方面，居民人均可支配收入增长近八成。中国经济是世界经济增长的最大引擎。2021年我国国内生产总值达到了114万亿元，占全球经济的比重由2012年11.4%上升到18%以上，我国作为世界第二大经济体的地位得到巩固提升。人均国内生产总值达到1.25万美元，接近了高收入国家门槛。

沪深300指数和沪深300全收益指数

沪深300指数十七多年来年化收益率是8.3%。我们常见的指数都是价格指数，成分公司分红后导致指数下滑。沪深300全收益指数是，十七多年来年化收益率是10.1%。

沪深300ETF自成立以来的收益是77%，年化收益率是5.9%。基金的年管理费率和年托管费率是0.60%。

2022年5月份的沪深300指数的市盈率又跌回了12倍以下，对于2004年底至2022年5月份，指数是从一次低估，穿越了几轮牛熊周期后，又到了这一次的低估。但是即使这样，沪深300ETF取得了近八成的收益，持平了居民人均可支配收入增长近八成。对于收入增长，沪深300ETF用复利实现了财富的保值增值！

沪深300指数成分公司的变迁

沪深300指数的前十大重仓公司，在2012年的时候，以金融地产为主，包括民生银行、招商银行、中国平安、中信证券、万科A等公司；到了2013年、2014年、2015年仍然如此，只是有些公司换了位置。

2016年第一季度，贵州茅台冲进了前十大重仓，年末冲进了前五名；

2017年第一季度，格力电器和美的集团冲进了前十大重仓，随后伊利股份也冲了进来，年末前十重仓中的消费类型公司占了四个；

2018年末，贵州茅台已经越居前三名；

2019年，进而复退的恒瑞医药重回前十大重仓，五粮液也随之进入；

到了2020年末，中国中免的加入，沪深300指数的成分公司前十重仓中金融地产行业仅剩下了中国平安、招商银行、兴业银行，其余的都是消费行业和医药行业占据着；

而2021年末，随着创业板上市满三年以上的宁德时代的进入，以及隆基绿能和长江电力的冲入，沪深300指数的成分公司前十名出现重仓了新能源和电力行业。随着规则的调整，未来创业板上市满一年以上就可以进入沪深300指数，从而规则更合理了，沪深300指数也更有活力了。

截至2022年5月19日，沪深300指数的前十重仓分别是：贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、隆基绿能、五粮液、兴业银行、美的集团、长江电力、比亚迪。前十权重的比例总和是24.01%。

从持仓行业上，金融、消费、工业分别各占两成左右比例，医药卫生、信息技术分别各占一成左右比例，其它行业占比不到两成比例。

沪深300指数的市盈率做仓位管理

对于估值，宽基指数比行业指数确定，行业指数比公司确定。即使是宽基指数，有些指数也是常年趴在市盈率10倍附近，如恒生国企指数，也有些指数常年站在市盈率20倍至30倍附近，如纳斯达克指数。这与指数编制、利率等有关。只能追求模糊的正确，不可追求精确的错误。

资产配置是战略，选标的和选时机是战术。先做好资产配置，再做好仓位管理，以及如何定投。先做好大类资产配置，再做好权益类的仓位管理，经营组合，定投到组合中。

沪深300指数与标普500指数

买入指数基金并且长期持有，中国与美国都适用。虽然沪深市场波动大，但是只要做好了资产配置和仓位管理，长期穿越牛熊周期波动后，依然长期盈利。

上个世纪，成熟市场和新兴市场的涨幅表现经常各领一个年代，就像沪深市场的价值、成长、大盘、小盘、质量、红利都是各领数年一样。普通投资者做好资产配置，根据情况做好合适的平衡就可以了。