蒙牛向达能付20亿“分手费”，溢价私有化雅士利，值不值？

蒙牛、达能9年时间的“联姻”长跑，迎来了重磅诀别时刻。
日前，蒙牛公告称，将向法国乳业巨头达能收购雅士利国际25%股份、中低温业务合资公司20%股份，而达能则收购雅士利子企多美滋中国100%股权。作为雅士利国际私有化方案的一部分，蒙牛还会以每股1.20港元提出收购雅士利所有公众持有股份的要约。
行业人士认为，上述交易若能顺利完成，就意味着蒙牛和达能之间的关系将彻底解除。
从收购价格看，蒙牛将斥资16亿元收购达能在低温业务合营公司20%的权益，支付14.24亿港元（约合12.2亿元人民币）收购达能在雅士利的股份，同时雅士利将从多美滋中国获得8.7亿元，这意味着蒙牛总共需要向达能支付约19.5亿元。
如果将13.66亿港元私有化雅士利归入一揽子交易，华西证券测算，若交易全部达成，蒙牛总计需对外支付约40亿元，获得合营公司和雅士利全部控制权；收到多美滋中国出售价8.7亿元。