暴力反弹后回撤，市场还有底线吗？

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今天是4月28日，星期四

大家好，我是融融，欢迎收听《一学就会的基金定投课》。这两天行情很魔幻，昨天出乎所有人意外的暴涨，今天不出意外的下跌。早盘表现不错，上证指数一度尝试攻击3000点，午后则在创业板加速调整的拖累下，一度转为跌势，最终尾盘再度微红，创业板跌幅较大。这上来下去的真是太刺激，都说最近最可悲的两件事，人在魔都，钱在股市。

昨天直播讲了到底是反弹还是到底了，主要看今天是否能够继续价升量增，这是行情延续的基础。但是大概率难，时间点上就不配合，假期临近要周四最后一个取钱日，无论是需要还是避险今天都可能有大量卖盘。而且上涨指数3050是不少资金的两融清盘线，2900点股权质押线，这个位置都是未来上方的压力。

而且今天还有一个因素就是人民币再度下挫400点，日本央行搞了一出无限量购债导致美元直线拉升，带动人民币杀跌。午后跌幅进一步加大到600点，创出了2020年11月以来的新低。更令人担心的是，美元指数涨势明显，其周线即将创出近两年以来的最大涨幅。美联储在美股调整之时，急需保持美元指数的强势地位，侧面也就导致人民币计价资产形成了“股汇双杀”的格局。作为反向指标，人民币走低，外资流出，对A 股也是压力。

关键还是太脆弱了。市场好的时候任何一个利好都能推动上涨，差的时候一点小风就能吹倒。何况面临着疫情，加息，大宗商品价格的几重大山。而且据央视报道，美国在近期召开的“空军基地会议”上，除了鼓动德国、澳大利亚等多国直接向乌克兰运输武器外，并且，还明确支持乌克兰加入北约。此举意图非常明显，就是准备重新发动“新冷战”。

国家统计局数据显示，扣除价格因素，今年一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%，这和去年同期增长近34%的数据相比，相差甚远。今年4月贝壳50城二手房成交量同比降幅更是已经接近50%，作为重视基本面研究的机构投资者，对经济数据的风吹草动非常敏感，看到较为疲弱的数据后，至少入场资金的积极性，会受到一定影响。

除非节后这几个因素突然发生变化，节后的A 股依然很难。接下来市场可能围绕2800点附近震荡。昨天直播还说趁反弹减仓，结果就反弹了一天，这时候无奈也只能卧倒了。

任何一次底部的构成时，都会面临一个二次探底的过程，像05年998历史底部构筑成功后，再反弹到1100点时，之后又出现了一次回撤测试1000点的过程。2018年的2440重要低点，也是在时隔一季度、打漏了前期的2449低点后，才确立出来的。展望后市，由于上海等区域遭遇疫情的封控影响，二季度经济数据预计仍会低迷，从而传导到上市公司业绩上，并影响部分机构投资者的信心。同时在我们的五一假期中，美国股市仍在交易，尤其是美联储议息会议召开后，不排除会引发外围市场大幅波动，对A股的心理影响，也会加大。

是不是意识到风险就要先卖出等低位再买回来呢？因人而异。如果我们投入到市场是长期不用的闲钱，那么，持有一定优质股票或基金仓位，是比较理性的选择。因为在目前，像“新股破发”、“新基金募集失败”、“公募私募联手自购”、“上市公司自购”甚至“兜底式增持”、“破净公司数量超过10%”等底部信号已经频繁出现。虽然接下来依然大概率底部震荡，但是投资就是衡量性价比，如果向下空间有限，向上空间很大，那么卧倒就比来回操作要好的多。价格终会回归价值，当优质股票跌出价值的时候，为什么反而没有耐心持有呢？

为了提振实体经济，政策层面已经出手。尤其是管理层已经发文称将采取强有力措施，争取让二季度经济增速重返5%以上，而且我们已经看到了实际的行动。像央行除了全面降准，并首次调降外汇存款准备金后，国常会也提出将专门拿出1000亿贷款，来支持物流仓储企业的融资，目的就是为了促进物流，提振消费，因为我们消费的基础，就是物流。如果物流起不来的话，很多东西都没有办法去运输，打通了物流运输的关口，至少会让消费的道路更畅通，上下游传递的效率更高。本周国办还出台了“促进消费20条”，通过将家电和汽车下乡，来刺激消费，意图也是通过释放消费潜力，来促进经济增长。

一句话，相信国运吧。

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