大盘重回2时代,我们该如何应对?

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今天是426日,星期二

大家好,我是融融,欢迎收听《一学就会的基金定投课》。今天是426日,星期二。本来以为黑周一够黑,直接跌破3000点毫无抵抗;结果周二更黑,直接跌破2900点,直接到2800点保卫战。超3900只个股下跌,近300股跌停或跌超10%2007年我们站上3000点,结果15年后再回2800点。大多数投资者信心几乎崩溃。


信心重于黄金这句话不是白说的,因为信心直接决定了钱进不进来。随着市场中心下移,越来越多的公募私募机构投资者已经接近甚至跌破平仓线,更是进一步引发多杀多。都知道在底部区间,但是如果再往下就平仓谁也受不了。只能反弹就卖点减减仓,这时候活着才重要。这也是机构不如普通投资者的地方。拿的是别人的钱,亏到15%25%30%就得平仓止损,很多产品都是因为这个愿意倒在黎明前。


而咱们普通投资者,只要你没用融资,这个钱也是两年以上不用的闲钱,跌到这个位置那就扛着,看谁呢熬过谁,一句话,你是否相信国运,如果答案是一个字,那就别看账户,该干嘛干嘛。


虽然接下来依然很难,因为影响市场的因素还没有拐点出现,比如疫情,比如大宗商品价格,北京这几天管控非常严格,特别是朝阳区,昨天还去屯了一批肉菜方便面,但是目前看供应还是挺充足的,希望能够尽快控制。接下来的市场很大程度上决定于全国的疫情情况,疫情出现拐头,对市场就是一个非常强筋的利好。


其实走到现在,对于普通投资者来讲,机会已经逐步开始大于风险。虽然市场跌破2900点,又开始了2800点保卫战,但是现在的280015年前已经完全不同。我们观察市场最直接的指标是沪深300和中证500这类更有代表性的指数。而股票型和混合型基金的总体收益又是远高于300500这类宽基指数。和14年前,也就是2008年大熊市时相比,尽管同为3000点刚刚失守,不过也有很大不同。当时,上海大盘也是在4月末,打响了3000点保卫战,市场环境和投资效率则大相径庭。比如通过WIND基金指数统计,不难发现,尽管沪指点位原地踏步,但如果十四年前,我们就通过投资基金的形式来参与市场,并一直持有到现在,那么,基金净值的平均涨幅将是十四年前的2.5倍。


做基金投资并不难,最难的在于坚持。咱们A 股牛短熊长波动巨大是最大特点,这也决定了我们80%以上的时间是痛苦的等待甚至煎熬,只有20%左右的时间能够得到收益。赚钱就是暴发户,亏钱就得趴很久。投资最后考验的是心态。可能现在云南白药也很难抚慰我们心里的创伤,但是低位买进优质品种就是价值投资长期不变的精髓。


这个时候,一些经过历史考验的数据,就更值得我们参考,尤其可以体现在长期投资过程中,耐心和克制的重要性。比如,有研究就发现,持有股票基金超过10年的人,亏钱的概率,几乎为零,但这部分人占比也较少,只有1%多一点。还有60%的人,持股时间为6个月,那么,亏钱比例也就比较高。还有一项研究表明,过去十年里表现最好的一只基金,在十七年里上涨了16倍,但中途出现过两次跌幅高达50%的情况。意味着如果承受投资当中的颠簸,也就没法收获日后的收益,因此,同学们如果想要拿到翻倍甚至数倍收益的话,就需要做好忍受短期回撤的准备,另外,还要给予足够的时间。



最后,我们再从历次行情回调幅度和时间角度,再来研判一下当前所处的位置。以“偏股混合型基金”指数为例,前两次高点回撤时间均在280个交易日之内,而本轮行情回调时间已经接近了300天。同时,从回调幅度上来看,目前从高点的回撤幅度已经接近了2018年的极限回撤幅度。当然,短期的市场波动,会更多收到情绪的影响,中期,则受估值的左右,长期投资,则要看“国运盛衰”了。中信证券统计就显示,在2008年以来,每次大盘跌破3000点时入场,持有基金时间在3年的话,那么平均年化收益率将接近7.5%,这还仅仅是针对“基金总指数”这一基准而言。


历史数据是枯燥的,不过已经呈现了很多宝贵的东西。至暗时刻,距离黎明也仍然需要一段时间,但按照最朴素的原理,只要跌幅越大,我们就离真正的底部,越接近,除非你已经认为,行情将无法重见光明!其实,每一次大跌,都是对我们投资经历成长的检阅,也是在行情重新见到曙光前,对我们的充分考验,经受住考验了,我们才收获更多的回报。


现在这个阶段我们应该考虑的是下一步要布局哪类品种。经济形势不好,享受了两年多国外产业链断裂的红利,国外开始复工复产,很多订单转移到越南印度,一架马车可能要降速;那接下来就要靠消费和投资,所以最近我们看到消费类品种属于比较抗跌的。


之前讲周期说过,衰退期股票的风险大于机会,但是如果一定要选低估值和稳增长是这个阶段的重点;当周期由衰退向复苏转移时,消费就是最有投资价值的。所以这个时候别让情绪主导了你,好好检查一下自己的资产组合,都是哪类品种?是否依然偏重于一个单一的比如成长,周期等等。

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用户评论
  • 省心定投

    说好的三千底呢小姐姐,大A总是出人意料啊

    蒋融融 回复 @省心定投: 是的,总是出人意料,今天又大涨了

  • 黑野员外

    长期投资对于小散来说 资金真扛不住的

    蒋融融 回复 @黑野员外: 要看资金性质

  • 励志的小野猫

    照这个跌法2400不是梦

    蒋融融 回复 @励志的小野猫: 应该不至于

  • 励志的小野猫

    还定投,都跌破心理防线了,割肉,必须割肉

    蒋融融 回复 @励志的小野猫: 定投就是为了分散风险,下跌摊平成本

  • 修行路人甲

    亲爱的融融,长期持有不亏钱这一说法,有没有计算通胀和国债收益率?可能得用一定的贴现率来算亏不亏钱

    蒋融融 回复 @修行路人甲: 在所有的资产中,长期看权益类资产收益是最高的。

  • 洛洛9696

    割肉了,前景渺茫。

  • 约翰伯格

    基金大发展,最终搞成一地鸡毛, 现在整体估值不贵的情况下, 风险来自于公募基金的抱团股 和私募基金平仓线的强平股。

  • 听友390448936

    千载难逢的好机会好熊市

  • Young_kq

    天天说机会,有毛线用

  • 励志的小野猫

    葛兰应该超过50个点了,半导体也让人崩溃

    郝哥哥亮剑好棒 回复 @励志的小野猫: 光伏这一个月都没涨几天!一跌七八个点,一涨一两个点!最近跌的几十点要一两年能回来