投资大师肯费雪说 4

投资大师肯费雪说4：为什么你总在高买低卖！该如何克服大脑误导

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲这本书，投资大师肯费雪说。昨天我们讲到了大脑是怎么犯错的，大家谁都知道低买高卖，但是实际情况去刚好相反，越是高点，冲进来买入的资金越多，越是低点，往外跑的资金越多。没人想这么干，但他就是发生了。之前还有个段子，说某股民受到证监会的短信，说经过稽查，你的账户长期高价买入，低价卖出，涉嫌恶意做空股市。股民当场哭晕在厕所，谁想做空，谁是孙子。大家每次亏完钱之后，总会有一大堆的借口，不是我军无能，实在是对方太狡猾，要么赖监管，要么赖机构，要么赖万恶的美帝，反正都赖别人，其实可以理解，因为已经都赔了钱了吗，再让自己来背锅，实在有点难以接受，但其实背锅和赔钱往往是二选一的关系，如果你不自己承担责任，下次你就还会赔钱。绝大多数人的做法是，宁可赔钱，我也不承担责任。其实老齐给你出个好主意，你就不要再投资了，这样你既不用承担责任，也不用赔钱了。

其实人的大脑就不是为了投资而设计的，大脑的进化全都是为了狩猎和生存，因为人类的狩猎时代，长达几十万年，而走出狩猎到现在一共也才几千年，所以严重不匹配。大脑也还没来得及进化。狩猎的场景大家想象一下，那肯定是求抱团的，求认同的，一有风吹草动，就要避险的。有点食物就要冲上去抢的。所以这些特征，刚好跟现在市场里赔钱的特征吻合。

作者做了个测试，把一段内容当中的所有单词拼写全都换了顺序，但是我们基本没有阅读障碍，全都能看的懂，为什么会这样，因为我们大脑中能够出色的接受信息的范例，即使信息不太正确，你也能轻松的读懂。市场充满了各种的迷惑行为，让你在顶部的时候完全感受不到危险的存在，就是天天上涨，甚至那些看空着都被啪啪打脸了，而在市场底部的时候，又让你完全看不到希望，但凡想抢反弹的，都会损失惨重。所以市场输入给我们的并非什么客观信息，而是一整块的模式模板，我们感受的就是各种各样的情绪。甚至忽略了里面的拼写是否正确。

还是把场景切换回原始社会，两个狩猎者，一个打到了一只羊，他吹嘘自己是多么厉害，一击必中，而另一个猎人则空手而归，对于大家的冷落，他肯定会不断的辩解，以表示自己不是能力不行，而只是运气不佳。这就是成功时积累骄傲，失败时避免懊悔，是我们与生俱来的习惯，所以到投资市场也是这样，赚到钱了，就觉得自己英明神武，股神在世，而没赚到钱甚至赔钱了，就是总有刁民想害朕。赚到钱的人会把很多偶然当成必然，比如牛市里买什么都赚，他会误认为自己破译了股市的密码，所以不断加大投入，结果到熊市里亏了个干净。而没有赚到钱的人，则永远不会在自己的错误中找问题，永远犯同样的错误，自然也就会一直亏钱。

再加上损失厌恶心里的叠加，很多时候都无法做到长期持有，其实绝大多数人，都有买过大牛股的经历，但有很多人只是赚了很少的钱，市场一波动就给卖掉了。比如股价从1块涨到1.2，然后回调到1.1，这时候他的痛苦情绪就会直线飙升。最后就放弃了，但后来这只股票涨到了10块。这种故事其实并不少。还有的就更倒霉了，还是这只10倍大牛股，他干脆就是1块2买入的，跌到了1块1，扛不住了亏损卖出。在大牛股上没赚钱，还赔钱的人，其实比比皆是。

但大脑最坑的地方，其实还不在于此，而是叫做过度自信，当你赚了一些钱之后，你就觉得我是股神在世了，那么就会加大投资力度，但往往这时候牛市也就快结束了。这也就是牛市末期，大量资金涌入股市的原因，因为他们之前都赚钱了，都过度自信了。但当你把家底都搬过来的时候，基本上也就该被虐杀了。而一旦被套，大家又会诞生一种心里，回到盈亏平衡点我就卖出，把球还我我要回家，大家都这么想，最后股价就总回不到那个平衡点。老齐也经常告诉大家，不是因为你的账户被庄家监控了，而是你的行为此时已经高度从众了。所以这是一个典型的韭菜思维。千万不要用你的买入价格当锚定价格，你的买入价格其实毫无意义。要么永远也到不了，要么一旦他回到那个位置，就会加速上行。所以其实回到盈亏平衡点，反而是加仓的过程，而不是减仓。是不是觉得恍然大悟呢？

一些投资者买入了股票，只是因为他们听说这家公司的业绩不错，但他们忘记了，任何股票都有可能下跌，无论多么有前景的公司，也都不可能只涨不跌。所以大部分人其实都过于自信了，以为是高科技的就觉得自己强烈看好，但是等一跌下来，就又都慌得一比，因为对这个公司完全你就不了解，所以也根本就拿不住。老齐也说过很多次，绝大多数人拿不住割肉，都不是被跌跑的，而是被吓跑的，一旦股价下跌，一定是各种负面消息都出来了。那有人说，我就不跑了，死扛行不行呢？绝大多数可能还真行，但是如果你遇上了，安然，乐视，康美药业这种事，最后可能会亏得血本无归。

另外，大脑还会有很大的认知偏见，还记得守株待兔，刻舟求剑的故事吗？其实股市中天天都在上演这种缺心眼的事情，上次因为我听了某大师的话，股价就涨了，这次我也如法炮制。期待股价还能涨。这种偏见很多很多，甚至有不少人拿王菲结婚来分析股市，只要王菲一结婚，股市就要走一波大牛市，还有各种魔咒，比如招商证券一开策略会，股市必然大跌。美国市场也有类似的5月卖出策略，他们认为夏天不适合投资，但这些其实都只是巧合而已。

很多人投资都是靠图表分析，也就是技术分析流派，但这就是典型的用过去预测未来，图表分析其实只是告诉你概率，你可以根据量价关系，生成一个对自己有利的策略，并反复执行。从而获取高胜率，很多量价策略的基金也是这么做的，取得了不错的业绩。但是散户却有个误区，总是在用技术分析去预测市场，这就有点开玩笑了。最后你会发现，概率也就是50%，连作反向指标的可能都没有。之所以技术分析有这么广阔的市场，让无数人上当，就是因为他非常简单，而且又是模式化的东西，我们非常喜欢这种方式。总是希望降低脑消耗，然后获取投资上的巨大回报。但天下哪有那么好的事。如果你凭两根k线就赚到大钱了，那让那些读到博士，又干了几十年金融的人情何以堪啊。所以根本就不可能。

有人可能说了，不对啊，我们家隔壁住了个某某大神，他就是赚了很多钱，那么问题来了，你看见他单手开宾利了吗？如果他真要是大神，还会住在你们家隔壁吗？人都是只提过五关斩六将的故事，而很少提败走麦城的事，很多人买了无数多只股票，最后专门挑涨的最好的说。而且也不提自己买了多少，只说涨幅。比如2015年的时候，老齐一个朋友说自己在一只股票上赚了2倍。我问他你投入了多少本金，他说5万。而他的资产总额差不多在1000万左右。所以这种赚钱是毫无意义的。你假如买100只股票，每只就买5万，那么估计每个月至少能踩到好几个涨停板。这是你水平高吗？这叫做概率好不好。相当于你买了个大盘回来。所以单只股票赚钱多少并不重要，重要的是你的总资产，到底赚了多少。

那么我们到底该怎么办？如何克服大脑对我们的误导，其实关键在于3个字，叫做平常心，赚钱了，别觉得自己英明神武，要把他归结于运气，也不要去找太多的借口，投资不赚钱百分百就是你自己的问题。我们叫做胜不骄败不馁，从错误中反复学习，逐渐提高自己的投资胜率，另外就是要时刻保留后手，不要让自己现身与恐惧之中。老齐也总说过一句话，不要考验人性，人性通常经不起考验。找那些即便下跌，你也很有把握的行业去做。要时刻想一个问题，你要是判断错了怎么办？我们经常讲守正出奇，也就是判断错了我也得是赚钱的，只是少赚一点而已。如果判断对了，可能就会有更多的收益产生。而不是赌对了按摩保健，赌错了就工地搬砖。这样做你迟早都得工地搬砖的。明天我们再来看看，什么才是资本市场真正的技术。