【市场观点】说几件重要事情（03.20）

周末事情比较多，比较散，今晚文章我就不像平时那样写了，改用分点叙述吧。

1、北向外资连续两天净流入

3月初以来持续大幅卖出A股的外资这两天重新买入A股，周四净买入53亿，周五净买入85亿，两天累计净买入138亿。年初以来外资净买入-300亿，下周可能就能够扭负为正了。

北向外资扭负为正，会是一个比较积极的信号。上星期我也跟大家说过，最近市场非理性脱离基本面下跌，跟外资逃离导致引起市场恐慌导致短期流动性不足有关。

外资的持续逃离对外资原本就重仓的行业造成巨大压力，比如消费、白酒。流动性本来就不足的港股就更惨了，中概互联网股上周前两天可谓血流成河，幸亏后半周情绪恢复，下周可能就都能涨回来了。

2、上周美元加息，人民币反而升值

按照以往经验，美联储加息让全球货币回流美国，美元升值，其他各国货币贬值。或者用利率的角度说，美元加息利率提高，相对其他各国货币更有吸引力，全球货币回流。但是这次美元加息，人民币非但没有贬值，还小幅升值，而且我们最近还在准备下一轮降息，这并不符合常理。

我之前就一直在观察、研究和反思，随着美元加息落地人民币依然强势，我更加坚信我的观点。

这次俄乌冲突表面上冲击了全球资源品供应体系，导致原油、农产品等价格大涨，但更重要的是冲击了全球金融体系。从欧美国家宣布制裁俄罗斯，把俄罗斯银行踢出SWIFT系统，冻结了英超球队切尔西老板阿布的海外资产开始，金融逆全球化的小浪潮就出现了。

既然美国可以冻结俄罗斯富豪的资产，那么是不是也可以冻结其他国家富豪的资产？那么其他国家是不是也可以冻结美国国家富豪的海外资产？这也不仅是富豪们要思考的问题，普通人也同样要思考。

这就可能会造成三种影响：

1、美国在其他国家的资金倾向回流美国

2、其他国家在美国的资金倾向流出美国

3、美元在国际地位会逐渐被削弱，其他国家的海外资产会更倾向均衡配置，以前大家主要都是配置美元资产，后面会逐步削减美元资产配置比例，增大包括欧元、英镑、日元、人民币资产的配置

以前一旦发生经济衰退或者金融危机，钱就往美国跑，美元、美股就涨。但是现在也有一部分钱会来中国，人民币也成为了一种避险资产。

回想起上一轮加息周期，也就是2015年开始，那个时候我还没开始写公众号，在各大金融论谈潜水，当时大家讨论得比较热烈的话题就是如何把部分资产换成美元。过去十年，不管是富豪也好，普通老百姓也好，或多或少都转了一些钱到海外。如今看未来十年，这些转出去的钱至少有三分之一到二分之一会重新回流到国内。

其实最近已经看到一些富豪财富搬家的动作，比如香港富豪李嘉诚变卖英国资产，比如最近一线城市的豪宅开始飞涨，听说上海那边的豪宅价格刷新了历史记录，单价接近35万元。

所以短期看可能会有比较多外资流出A股和港股，但长期看未来会有其他更多外资流入A股和港股，这点不需要担心。

3、中美会谈，关系缓和

这点不方便展开说，反正是接着上周三金融委政策底的利好。

4、碳酸锂价格继续下降，电池行业估值修复

上周三给大家分析了最近碳酸锂价格涨势趋缓的情况，到了周五晚又有新消息出来了。

多部门于3月16日、3月17日组织召开锂行业运行座谈会、动力电池上游材料涨价问题座谈会。会议要求，产业链上下游企业要加强供需对接，协力形成长期、稳定的战略协作关系，共同引导锂盐价格理性回归，加大力度保障市场供应，更好支撑我国新能源汽车等战略性新兴产业健康发展。

受到消息刺激，上周五碳酸锂2204合约跌了4.86%。不过我觉得最重要的一点是，国内碳酸锂供应将在今年二季度至三季度逐步释放，虽然还不足以让碳酸锂的价格跌回以前的水平，但可以缓解市场对碳酸锂的紧缺焦虑，改变预期。预期改变了，那囤货的投机商就会考虑高位出货，后面价格就会开始边际回落，类似去年的光伏硅料。

光伏硅料今年下半年产能就会大幅释放价格可能快速下降，但碳酸锂产能大幅释放价格快速下跌最快可能要到明年下半年，但我不知道市场会提前多少打预期，就像猪肉价格最近还在回落，但并不妨碍猪肉股准备创阶段新高。

不过有一些基金经理是已经在加仓电池股了，我举个例子，不构成投资建议。

根据沪深交易所规定，公司发布股票回购预案之后，要披露回购前十大股东的最新持股数据。3月10日，亿纬锂能发布股票回购预案，根据数据显示：

前海开源公用事业继续加仓，持有15.5亿市值，2000W股亿纬锂能。前海开源公用事业大家应该都知道是谁，就是去年的公募冠军崔宸龙的基金，他也是少数去年三季度就开始买电站股的基金经理，我持有的奇兵投顾组合里面就纳入了这只基金。

前海开源公用事业去年四季度也是持有15.3亿市值的亿纬锂能，但是持股数量只有不到1300W股。这是因为受到碳酸锂价格持续飙高的影响，亿纬锂能今年一季度以来大幅回调，市值自然就缩水了。但是崔宸龙为了保持亿纬锂能的仓位不变，下跌的时候不断加仓，持股数就增大了。

还有就是中欧价值智选基金，新买入亿纬锂能，持有市值15.3亿市值。基金经理袁维德，这个基金去年也比较火，规模一年内增了130亿，之前还是一只规模不到5亿的黑马基金。

截止到去年四季度，他的第一大重仓鸿远电子市值才13亿市值，而根据最新数据披露，中欧价值智选持有亿纬锂能15亿市值，如果没有其他更重仓的股票，那么以亿纬很可能会成为他今年一季度的第一大重仓股。

宁德时代和欣旺达没有提前披露前十大股东数据，所以就没办法分析了。这招大家可以用在其他股票上，可以比不懂的人抢先一点提前得知基金经理的动作。

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