反弹行情来了！A股港股指数全线翻红，后市会怎么走？

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A股三大股指上演反弹行情，全线翻红。

截至3月10日收盘，上证指数收盘上涨39.7点，涨1.22%，报收3296.09点，成交额4660.84亿元；深证成指收盘上涨263.78点，涨2.18%，报收12370.95点，成交额6126.26亿元；创业板指收盘上涨68.47点，涨2.67%，报收2635.19点，成交额2544.67亿元。

WIND数据显示，沪深两市交易金额达到10791.93亿元，连续6日突破万亿。沪深两市有3629家公司上涨；983家公司下跌，另外有118家股价保持不变。

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北向资金日内波动加剧，早盘借助大幅高开离场后反手进场，但午后再度缓慢流出，尾盘加速离场。Wind数据显示，北向资金全天净卖出33.74亿元，连续4日净卖出累计超310亿元；今日沪股通净卖出11.18亿元，深股通净卖出22.56亿元。

分板块来看，choice申万一级行业显示，在31个版块中，只有一个是负增长，其余30个版块全部呈现正增长态势。粤开证券首席策略分析师陈梦洁指出，周四延续前一日午后的深V反弹态势，A股主要指数高开后全天高位震荡。市场情绪在恐慌集中宣泄后有明显好转。盘面上来看，创业板受到医药、电力设备大幅反弹的带动领涨，另外，建材、食品饮料、化工、汽车、军工等超跌板块涨幅居前。

大宗商品方面，国内商品期市收盘多数下跌，能化品重挫，原油主力合约跌停，燃油跌逾12%；黑色系多数下跌，不锈钢跌停；基本金属普跌，沪镍多只非主力合约跌停，沪锡跌逾9%；贵金属全线下跌，沪银跌逾4%；农产品多数下跌，强麦跌逾4%；板材全线下跌，胶合板跌停。

陈梦洁指出，资金面上，北上资金连续三日大幅净流出，今日午后加速流出。本周已净卖出超300亿元，外资在地缘冲突超预期反复、美联储加息缩表、逆全球化等背景下避险流出，在当下加息（T0预期升温~T1第一次落地生效阶段）+外围扰动持续的背景下，估值仍处高位并且产业链在全球竞争优势不明显的板块表现可能会承压。

陈梦洁指出，政府工作报告5.5%的目标显示今年稳增长的决心超出市场预期，对于中长期投资机会保持乐观，“但当下外部扰动因素仍不明朗，投资者对全球滞涨担忧短期尚未PRICE IN，建议投资者重点关注业绩窗口投资机会，关注业绩超预期、相对盈利增速占优的板块。”

川财证券首席经济学家陈雳告诉界面新闻，基础建设未来应该是重点关注的版块。“新基建”将助推传统制造业向高端制造转型，提升服务质量和生产效率，同时同时当下中国要摆脱“中等收入陷阱”，必然要发展高端制造业，实施好关键核心技术攻关工程，实现科技创新引领经济高质量发展。

陈雳认为，老基建方面，一是关注有色方向，大商品价格高位使行业整体利润情况良好，而基建端发力有望对需求端构成持续支撑；二是乡村基建，电力、自来水、路作为最基础的生活质量保障，其次卫生设施、公共基础设施、垃圾污水处理、包括通信服务等配套设施也需要跟上；三是电力基建，风光大基地项目大多集中在偏远地区，要建立全国统一的电力市场，电网建设端预计存在较大的空间。

“中长期来看‘稳增长’基调下，财政政策和货币政策协调下，国内宏观经济与宏观流动性有基本保障，海外风险扰动无论是俄乌冲突还是美联储加息预计都将随着时间推移趋缓。”陈雳坦言。

资深私募人士汪邯卿指出，反弹可期，空间中小。首先油价暂时下跌，对通胀压力减轻，利好股市反弹。欧美股市昨天晚上大反弹，有利于A股反弹。俄乌战争进入三轮谈判，暂时缓和，有利于市场转暖。大概率全面战争很难，有望缓和，促进全球市场反弹。“两会没有实质性经济刺激政策是导致这过去一周多大跌的一个重要原因，这个利空算是下跌预期过了。技术性的反弹也存在一定的空间。这次反弹后，市场还会震荡和分化，叠加全球加息缩表，应该还有更好的底部区域。” 汪邯卿分析指出。

港股方面，恒生指数一早冲高，但是后来有所回调，最高涨2.36%，截止收盘报收20878.42点，增长1.22%；恒生科技指数高开4.38%，后一路下滑，最后收涨4433.22点，增长0.89%。

中泰国际策略分析师颜招骏告诉界面新闻，当LME镍出现史诗级的逼空后，反映大宗商品市场已出现极端的交易行为及情绪，往往是行情反转的先兆。

“当前期油、铜、铝、镍、小麦等接近极端升势及引伸波幅显示已严重脱离背后供需基本面的支撑，更多是市场过度情绪化的演绎。参考历史上包括期油、股市、个股等资产，当价格出现快速短期的急速拉升后，随之而来是急速向下的泡沫爆破。”

现时全球股市、债市及大宗商品受到俄乌局势所影响，背后引伸是在高通胀及地缘局势环境下，对美联储中期紧缩政策的有极度不明朗性。颜招骏认为，今年政府工作报告进一步凸显稳增长决心，更积极有为的刺激政策有利降低部分风险溢价，一旦避险情绪局部消退，预计新老基建、风光新能源发电、高端制造、必需消费将得到支撑。

兴业证券张忆东研究认为，短期展望，伴随着短期恐慌情绪的宣泄，A股和港股有望确认短期底部，有望出现跌深反弹的窗口期。今年全球股市行情的中期风险还没有彻底释放完毕，特别是美股的中期大底可能还没到来。对于A股和港股的影响，可能仍有殃及池鱼的冲击，不断地做俯卧撑、震荡磨底。

张忆东认为，应该立足价值重估，做好防御、做好避险，立足跌深反弹，阶段性进攻是要精选绩优成长股，注重估值和业绩之间的性价比、预期差。

来源｜界面新闻

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