【网格策略】是时候了，电池ETF网格！（02.11）

宁德时代已经跌回到不到1.2W亿市值，亿纬锂能已经跌回1600亿市值，是时候开启电池ETF的网格了。

那么如何创建电池ETF的网格呢？

佐罗：以电池指数盈利预测为准，2022年预测增速为60%，对应2022年底FPE为37.31倍，2023年预期增速为38.54%，对应2023年底FPE为26.93倍。

如果从这里看的话，当前电池指数的估值显然不贵，60%的增速对应2022年给40-45倍是比较合理的。所以也坑了我年前定投了两次电池ETF。。。

但如今只有37.31倍，显得就越发有性价比了。

当然，不止是我，我估计很多朋友都不会意料到跌幅会那么大，但如今跌下来了，就得去重新去看当前正处于什么样的位置。

现阶段我更倾向于拿宁德时代作为电池指数的估值对标，宁德时代止跌了，电池行业大概率也能企稳。

宁德时代2022年预测利润为220亿，我记得之前看机构的预测大概是200亿左右。

那么显然就是近期机构根据宁德时代披露超预期的年报业绩，普遍提高了宁德时代今年的利润。

假设原材料上涨对宁德时代也有一定的影响，我们在220亿的盈利预测上面，再下调10%的利润，以200亿盈利预测来作为估值分析，结合近一个月机构的盈利预测。200亿属于比较保守的数据。

一般来说，宁德时代作为龙头都会享受一定的估值溢价，之前普遍用50-55倍PE作为宁德的估值底部，以200亿利润来算，对应1-1.1万亿市值是比较合理的

在当前估值比较压缩以及原材料价格影响下的情况下，给予45倍PE作为宁德时代的估值底部，以200亿利润来算，对应市值大约为9000亿

这个是比较极端情况下的估值了。我认为还是比较难跌到的。以今天宁德收盘市值1.14万亿算，大约回撤20%，那么这个回撤幅度就作为电池ETF最终的网格最低下限价格。传统网格表如下：今日电池ETF收盘价格为0.867，刚好处于网格中枢位置。

升级版网格价格区间为0.693-1.120

上涨3.25%，回落0.55%卖出一格

下跌3.15%，反弹0.95%买入一格

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风险提示：网格策略也存在破网风险，比如曾经的华宝油气网格，因为油价跌到负数，投资逻辑粉碎，估值体系崩塌，所以大幅跌穿网格。比如去年的中概互联网格，因为反垄断政策超预期，教培行业更是一夜之间那啥了，投资逻辑粉碎，估值体系崩塌，所以大幅跌穿网格。

其实旅游ETF网格也有破网风险，比如新冠病毒变异超预期，致死率大幅增加，全球封锁导致解封时间再度推迟，那航空行业就可能要继续爆亏了。只是回头看，这个风险并没有发生而已。投资一定都是有风险的，而我们的收益来源就是在市场大谈风险的时候，我们主动去承担这个风险，当风险没有出现的时候，就大赚一笔。

当然，前提是我们研究认为这个风险出现的概率可能比市场预期低，也就是我常说的预期差。最终，通过分散投资几个风险品种，来分散风险，即使出现负油价、病毒变异这些不可能预测的情况，也不会一下子亏很多。

对了，说到旅游ETF，今天我把定投的旅游ETF已经清掉了，并且开始定投了银行ETF，大家可以详细看看策略复盘文章：《止盈了旅游ETF，买入银行》