0085.【闲谈】华安最厉害的基金经理辞职了

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1月26日，华安基金投资部总监崔莹宣告离任，近七年的公募投资生涯就此结束。

或许是因为春节前的时间点因素，离任时并未获得投资者的强烈的反馈和市场的广泛关注。但在我看来，意味着华安历史上最厉害的基金经理，告别了公募，不能再为普通投资者赚钱了，惋惜！

崔莹的代表作是华安逆向策略，于2015年6月18日接手，并独自管理至今年1月25日。

在2015年，“新人”崔莹是作为成长股的投资黑马而出名，在股灾的2015年三季度和四季度，华安逆向策略的收益分别为-8.64%和48.76%，华安逆向策略年度收益进入前十。

而在2016年和2017年的市场风格转换中，崔莹并没有像其他成长股选手一样跌落，业绩虽然不如2015年一样突出，但至少他做到了：

其一，和同行相比，他依旧跑在前1/2，也就是战胜了大多数同行；

其二，从持有者的体验来看，没有给投资者带来大幅的亏损；

市场大幅下跌的2018年，华安逆向策略下跌23.22%，略战胜沪深300指数，同时也跑赢了大部分同行。

接下来的三年结构性牛市中，华安逆向策略虽然没有像2015年一样进入前十，但却胜在了持续的优秀，这种优秀的持续，正是市场所急缺、所急需，同时又易被忽略的品质。

或者说，崔莹找到了持续优秀的投资方法。

7年波动呈现的净值曲线，背后是崔莹的成长和悟道，而在后期，他终于找到了属于自己的投资之道。回头去看华安逆向策略的定期报告，一个显著的变化在2021年出现。

从2021年开始，崔莹连续连续在定期报告中大篇幅讲述自己所理解的投资，而这在之前从未发生过。如今细细品读，才感受到这份报告诚意满满，因为他不是为自己“辩护”的报告，既不用喊冤也没有扬眉吐气的得意。

崔莹的立场很坚定：在任何时刻，考虑投资者的利益和感受。概括起来，可以从三个角度来理解崔莹所理解投资的特别意义：

其一，在大多数基金经理讲述理念，也就是主观选择的时候，崔莹更多的谈到了对市场行为的思考；

其二，这种反思的真诚在于，不是拿着投资者的钱，去证明自己的正确和市场的扭曲，而是放低姿态，想着如何兼顾投资的收益。同时并不回避一些和主旋律不同但又很重要的思考角度。

其三，这份讲述，在一些认知上让人耳目一新，同时也有具体方法和框架的分享。

在最后，强烈推大家去细读一下荐崔莹留在公募的三份定期报告，分别是：2021年3月披露的2020年年报，2021年8月份公布的半年报和2021年10月披露的三季报。