1677.一个成功“抄底”人生的投资者(上)

1677.一个成功“抄底”人生的投资者(上)

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的内容名字叫一个成功“抄底”人生的投资者,来自雪球达人秀。


比起右侧交易,左侧建仓往往更考验人的投资眼光和心态,毕竟大家都在抄的底极大可能不是真正的底,耐心等待价值回归,对于大多数人来说也过于煎熬。但投资市场如此广阔,总有人钟爱“无人问津”的投资领域,发掘每一次投资机会。今天的主人公——不动如山君 ,就是这样一位伺机等待,在危机中寻求机会的价值投资者。


不甘平凡,我不断地找寻改变命运的机会


我出生在四川成都一个普通知识分子家庭,父母均是通过高考从农村走出来的大学生,虽然我从小接受着“知识改变命运”的思想熏陶,但一直都“不安分”。高中去批发市场买文具和明信片卖给同学,大学和广告公司合作,联系同学参加糖酒会做促销,从中收取提成,还因此被院长点名批评,这样“折腾”下来,成绩一直马马虎虎,毕业后被分配到了一家国企工作。当时觉得生活一眼就能望到头,所以毅然决定出国闯一闯,6000美元,是父母用尽所有积蓄,加上从亲戚朋友处东拼西凑来的,我就带着这笔钱在异国他乡开启了人生的第一次冒险。


出国交完第一学期的学费,6000美元就只剩下3000了,但摆在面前的还有房租和基本的生活成本,于是我只能长期赖在朋友的地下室,学习之余还同时打3份工,就这样才算是勉强活了下来。但我不能止步于活下来,生存只是第一步,我得发展起来。当时打工期间结识了一位美国土著,此人继承了几处房产,每天的工作就是四处收房租,其余时间都在享受生活,好生令人羡慕,于是我萌生了第一个人生目标——当个包租公!


当时在美国边读书边打工,虽然辛苦且一年365天无休,但每年可以赚到3、4万美金,除去生活开支还能存下2万美元,2万美元在当时相当于16万人民币,彼时成都房价刚刚突破3000块,我勉强可以在成都买个小户型,认真思考后给自己定了个计划:每年在成都买一处房产。于是七年的美国生活,虽然功课马马虎虎,却积累了5套房产,这也为日后走上投资的道路奠定了基础。


归国后我找了一份相对稳定的工作,同时利用业余时间和朋友们做了个劳务公司,虽然没赚到钱,但也稳定。不过工作之余,我一直都在寻找下一个改变命运的机会。


2015年,我见证了短期内财富的爆发式增长和断崖式毁灭:2015年1月,创业板经过11个月的修整,开启第二阶段的暴涨,这次上证指数也跟着创业板指数一起暴涨,于是全市场普涨的行情在2015年6月达到了高潮,但随后指数如水银泻地,短短3个月内暴跌45%,次年1月更是4次熔断,从顶部算起跌幅达50%,个股比指数更刺激,很多个股短期暴涨2至3倍,随后又在几个月内暴跌70%-80%。


当时我深为资本市场的财富效应所吸引,开始大量阅读,如饥似渴地学习各种投资方法和理论,找寻其中缘由。当然我与股市结缘也有我父亲的原因,我父亲就是个老股民,也是在2015年经历了从28万涨到110万,再跌回到38万,财富的产生、增长和消亡的这个过程对我影响很大。


阅读和思考让我赚到了人生第一桶金。我喜欢钻研,凡是感兴趣的东西,我都必须把它搞清楚。为了研究股市运行的规律,我阅读了很多投资书籍,其中对我影响较大的,一是《邓普顿教你逆向投资》,二是《投资最重要的事》,通过对这两本书的研读,我初步建立起了“在周期底部逆向买入股票”的投资思路,后期个人的投资策略也深受其影响。


“人们总是问我,前景最好的地方在哪里,但其实这个问题问错了,你应该问,前景最悲观的地方在哪里?”此话出自《邓普顿教你逆向投资》,也给我以极大的启发。当时港股处于极度低估的境地,市场上主流观点认为港股流动性不足,已经被边缘化,以后只会越来越被低估。


这不就是前景最悲观的地方吗?于是我第一次逆向投资的市场就选在了港股。同样2018年,我明显感觉到了市场悲观情绪,当时自建的估值系统也发出买入信号,于是9月我卖掉了部分房产,满仓抄底。也算是上天眷顾,这次我抄在了实实在在的底部,这也是我在股市上赚到的第一桶金。


坚持“买在无人问津处,卖在人声鼎沸时”


经历了几年的牛市,随着资金量的增加,我的投资风格也日渐成熟稳健,现在我所选择的标的大多是低估值、高股息率的公司。热门的股票永远不会有你满意的价格,而真正的底部往往都是无人问津的,买股票和买菜蛮像的,天气好的时候大家都去买菜,价格自然贵,天气不好的时候市场买的人少,菜价自然更便宜。


低估值和高股息率相辅相成,低估往往意味着高息。在此基础上,我会关注企业的ROE和自由现金流这两个指标,企业长期优良的ROE往往代表企业发展经营稳定、盈利能力强,而自由现金流可以验证企业是否真正赚到钱了,比如有的企业,ROE和利润表现都不错,但仔细一看自由现金流为负,再一看每年都大规模投入了资金更新、维修设备,我认为这样的企业商业模式是较差的。


按照这样的选股思路筛选个股,最后剩下的符合标准的公司其实已经不多了,此刻只需要耐心等待“击球”机会即可。另外长期稳定的派息记录也能帮助你有效避开垃圾股和伪成长股。


坚持这样的选股策略,2019年我的收益率为54%,2020年收益率22%,2021年采取防守策略,严格进行仓位管理,最高仓位控制在60%以内,最终全年收益率为6.3%。2021年采取偏防御性投资策略,主要是因为2019年和2020年收益率都远超预期,特别是考虑到以茅台为代表的各种白马股,经历了2020年的暴涨,泡沫已肉眼可见,所以个人判断2021年会是调整较为剧烈的一年。我就在2月春节前后进行了大规模的调仓,主要是从前两年涨得较好的科技、医疗转换到了无人问津的中药和传媒板块,辅以股息率较高的ETF,在2021年构建了一个相对保守的低估值组合,仓位也下调至60%。



以上内容来自专辑
用户评论
  • 闪阅读

    新年快乐

  • 博筹者

    明显就是吹牛文,这种收益率还强调自己抄对底了,18年卖房抄底和最近买传媒中药也不可能去年这点收益

    Joy爸爸的读书屋 回复 @博筹者: 是的,收益率不对。明显2020年不符合

  • 其实我是购物狂

    假的吧,美国留学生不允许𣐀外打工,黑工除外

    Neil_Eco 回复 @其实我是购物狂: 那肯定是黑工,留美学生打黑工的太多了吧

  • 火车_za

    全年控制仓位在60%,显然不是一个真实的操作。牛吹过头了,去年你的收益这么低,还好意思出来显摆。

    Joy爸爸的读书屋 回复 @火车_za: 吹牛又不用上税,讲故事呢,别太认真

  • 天孤星685

    邓普顿的逆向投资,值得学习

  • 1470063huda

    都说要反弹抄底~估计还得跌

  • 冰雨_2hh

    这样的投机者越少越好,有啥价值

  • brian_zsq

    择时,最难,你的水平已经超越80%的基金经理了

  • LAIMANKE

    我也是每年工资买茅台,每个月都买直到股价2000卖出。