原则第二部 1

原则第二部 1：世界一直都在周期中反复变化！一切都有迹可循

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们来讲一本新书，是桥水创始人，达利欧先生写的原则第二部，叫做应对变化中的世界秩序。之前老齐已经带着大家了解了他的原则第一部，还有债务危机两本书。达利欧的桥水基金，最擅长的就是从世界的变化当中，寻找那些确定性的规律。通过捕捉这些规律，来实现有针对性的资产配置。就像基辛格说的一样，达利欧总是善于发现我们时代当中的关键问题。这本书考察了500年来，财富和权力发生的重大变化，以及背后反复出现的模式和因果关系。达利欧认为这些东西存在着一定的规律性，并且实现着周期的波动。

这本书分为三大部分，第一部分，世界是如何运转的，介绍周期，货币，信贷，以及秩序的建立问题，第二部分是500年世界发展史，从荷兰帝国到大英帝国，再到美国和美元称霸世界，还讲到了中国，以及中美关系，最后一部分会谈到未来。

作者达利欧的观点是，世界很多事情，都是有规律的在做周期性运动，从一个极端，到另外一个极端的变化，是一种常态，他并不是例外，从繁荣到萧条，往往会间隔很久，一个人的一生，可能也就只会赶上一次。老齐解释一下，也就是说，如果把经济繁荣和衰退比重1到10的运动的话，我们一辈子可能只能赶上一次，这种巨大的波动，大部分时候，世界的波动可能都在4-6或者3-7之间，比如达利欧他们这一辈的投资家，一直都在防范大萧条，但是大萧条却再也没有出现过。

作为投资人，他需要在一个很短的时间内做出投资决策，这种能力来自于他要花费很长的时间去研究历史，一个人预测和应对未来的能力，取决于他对事物变化背后的因果关系的理解，而理解这些因果关系的能力，又来自于他对以往变化的发生机制的研究。作者说，他是在吸取了很多痛苦教训之后，才找到这个方法的，职业生涯当中，最大的错误就是错过了一些重大的市场变动，比如71年，他刚22岁，刚刚入行，8月15日晚上，当时的美国总统尼克松宣布美元和黄金脱钩，作者第一印象，这不是好事，相当于美元违约了。股市肯定大跌。但是他错了，股市没跌，反而上涨了4%，因此他感到大为震惊。从这时候开始，他就觉得，应该要好好研究历史了。他相信之前其实很多类似的事情都发生过，而且存在着一些因果联系。

比如2008年，为了应对金融危机，很多国家将利率降到了0，作者说90年前其实也有过类似的事情，当时也是应对金融危机，创造了大量的货币，推高了金融资产价格，最后结果是扩大了贫富分化，然后才让国家陷入民粹主义，爆发了世界大战这样的冲突。2016年之后的美国，其实民粹主义也已经非常明显，这个跟贫富分化有很大的关系。

现如今债务已经是一个天文数字，各国只能够通过让货币贬值的方式来赖掉债务，美元现在还是储备货币，但是这不代表他一直会是储备货币，如果投资者逃离这些储备货币，那么该怎么办？作者说，从美国内部来看，在他的一生当中，财富，价值观从未差距这么大，如果叠加上经济衰退，那么很可能人们会为如何分配财富，而产生激烈的冲突。而在外部，美国遇到了一个真正的对手，就是我们中国。如今两个国家的冲突，快速激化，贸易，科技，资本，意识形态等等领域全面对抗。他也不知道未来会产生什么影响。

为了搞清楚这个事，他分析了过去500年所有主要帝国以及货币的兴衰，重点关注了，荷兰，英国和美国的权力交接。也关注了其他几个曾经排名第二的大国，比如德国，法国，俄罗斯，日本，中国甚至是印度。根据他的研究，重要的帝国，基本都延续250年左右，上下误差150年。而帝国内部的经济，债务，政治大周期，一般会持续50-100年。

下面我们就看看，世界到底是如何运转的，作者发现，古往今来，所有国家的财富拥有者都具备财富创造的手段，为了维持和增加财富，他们与政权掌控者合作，一起建立制度体系，而且任何一个帝国，随着逐渐演变，就会快速的形成贫富分化，之后国家会变得过度扩张，陷入困难时期，最贫困，且最没有权势的群体遭遇重创，进而引发冲突，最后完成帝国更替。建立新的制度，然后周而复始。老齐多说一句，这一点，其实光研究咱们中国就够了，任何一个王朝都是这样，王朝初期都是休养生息，农民有田，但随着时间发展，土地就逐渐兼并到一些地主氏族手中。再赶上一些天灾，最后就是民不聊生。所以我们古代的任何王朝，都没有超过300年。就是因为没办法解决土地兼并的问题。现在其实也一样，土地虽然都是国家的了，但是房子问题，其实本质上跟土地兼并一样。少部分人拥有了大量的房产。造成了阶层对立，年龄对立。有人甚至说，85后到95前这批年轻人生来就是去当接盘侠的。

作者说，世界的财富是螺旋式上升的，在一个方向上走到尽头后，就会朝着另一个方向运动，周期像钟摆一样周而复始，随着时间的推移，我们的生活水平逐步提高，因为我们的知识更加丰富了，科技也更加先进了，所以大的方向肯定是向上走的，但中间会有螺旋式的轨迹。生产率才是驱动世界总财富，权力和生活水平逐步提高的重要力量。

从500年的人均产出来看，工业革命是一个重要的时间节点，工业革命之后的人均GDP的曲线开始明显上扬。而且这条曲线越来越陡峭，说明，随着科技的进步，我们创造的财富已经越来越多了。而且跟之前的几千年，完全不在一个量级上。老齐之前好像看过一组数据，最近100年创造的财富，比之前有人类以来的总和还要多，这就是工业化的力量。

再看看人类的平均寿命，在1900年之前，大概人类的平均寿命也就是30岁，后来西班牙流感大流行，再叠加上一战，让人口平均寿命骤降为20多岁。之后就开始快速攀升，即便二战爆发，平均寿命也攀升到了40岁，战后寿命快速攀升。现在已经到了70-80岁。

所以这个事告诉我们，技术进步铁定会带动生产率提高，带动社会滚滚向前，但这个过程却是渐进的，财富和权力的持有者，也要面临着繁荣，萧条，战争，动乱的各种巨变。历史经验告诉我们，几乎所有的动荡，都是源于财富和权力斗争，或者是严重的自然灾害。拥有大量储蓄，低债务，和强大储蓄货币的国家，能更好的抵御经济和信贷崩溃，而那些储蓄少，大量负债，没有储蓄货币的国家，则更容易出现问题。

作者根据研究发现，500年来，人类死亡 的高峰期，基本就是军事冲突，饥荒和流行病，甚至天灾都没那么严重。1929年之后的大萧条，让美国股市暴跌，全球人均GDP也跟着下行，到1933年，才开始双双回升。这是一波典型的货币和信贷周期，信贷宽松创造了柯立芝繁荣，政府债务过重，杠杆过高，随后泡沫破裂，从一个极端滑向了另一个极端，形成了大萧条。当时全球也出现了明显的贫富分化，和严重的冲突。，一些人希望重新分配这些财富。而另一些人则誓死捍卫。当年黄金外流严重，于是罗斯福总统，宣布不再遵守纸币换黄金的承诺。政府提供充分的货币和信贷。这引发了美国股市和经济的触底。这其实跟71年，尼克松的做法如出一辙，如果作者早点知道大萧条的这段历史，他就不会在71年错失机会，押错方向了。

当时的英国和法国，是既得利益的代表，他们守护着旧的势力，而新兴的市场国家代表是德国和日本。他们要打破旧秩序。目的还是财富的再分配。所以爆发了二战。给全球经济带来了毁灭性的打击，战争结束的时候，全球人均GDP下跌了12%，战败国已经沦为废墟。而没有在本土作战，产业链没遭到损失的美国成为了最后的赢家。所以二战实际上还是发生了财富再分配，世界时间从欧洲转移到了美国。形成了新的社会秩序。那么其他几次权力的交接，又是如何形成的呢？是否也发生了战争和冲突，咱们明天接着讲。