【策略复盘】军工依然有性价比，食品已经回到合理估值（01.10)

大家好，下面是1月10号药师工具策略复盘

①网格交易工具

今天触发的网格交易品种有科技50，消费龙头，军工龙头，消费ETF，旅游ETF，游戏动漫ETF以及传媒ETF

由于早盘大部分行业都是下跌的，开盘后不久才开始V回来，因此网格品种今天触发的都是买入的交易

军工龙头ETF买入一格，原先卖的只剩2格仓位的军工，开年以来已经遭遇五连杀，不知觉买回来的仓位已经接近40%了。

不愧于渣男行业，回调起来依然很吓人，此次调整并不是基本面的影响，而是被整体高景气度行业板块回调牵连到情绪，简单总结一下本次回调的原因：

①存量环境下，元宇宙等概念炒作导致资金从高景气度板块流出。叠加现在属于业绩空窗期，接下来逐步会进入年报，一季度报披露阶段，部分资金会担心景气度板块的业绩是否符合预期，而其他低估值行业，在稳增长的预期下，超预期的概率就会相应增加，因此高估值板块杀估值，资金从高估值向低估值切换。这个昨晚药师聊的比较详细一些，大家可以回顾一下

②散户集中赎回公募资金的操作，公募配置高景气板块的仓位比较重，当散户集中赎回，就造成了公募卖出砸盘的一连锁反应

④前两点主要是整体流动性的影响，回归到军工自身，主要是估值因素，我从估值图里面找到了一个规律，虽然在十四五规划出来后，军工已经正式从题材路线走向成长路线。但由于军工业绩难以跟踪，市场始终不愿意给太高的估值抬升空间，每次涨到75倍PE左右，就会停止，而后风吹草动，就容易回调，我算了下，已经是第四次了。。。

我对于军工依然是看好的，对比部分细分高景气度板块，估值更高，可能得需要增长40%-50%的增速才算符合预期，因此，超预期的概率不大。而军工估值更低，整体板块只需要30%-35%左右的增长基本就符合预期了，因此，对比下来，军工还是略微有优势的。大家要习惯，军工也不是第一次遭遇这样的回调了。

消费龙头，消费ETF买入一格，消费最近回调也比较多，一来之前上涨的催化剂已经逐步淡化，但更重要的也还是估值因素，这也是我反复跟大家强调的。虽然，我是经常以食品来举例子，但大消费指数里面或多或少都会有一定比例的白酒，可以共同进行参考。

今天收盘后，食品指数对应2022年估值已经在我说的35倍PE的位置了。正式步入合理估值范围，今天大跌两个点后也被拉了回来。那么这一次，是不是也会在35倍PE就止跌企稳了呢？我们可以继续观察一下，看好消费的朋友，可以多关注一下，从这个位置如果再有回调，性价比就开始凸显的了。

旅游买入一格，从跌2.94%到收盘涨0.39%，网格顺势在反弹开始就买入了，买入的价格相对来说还算低。

国内疫情近期相对来说是更加恶化的，但按照我之前的总结，市场对于当下的新冠疫情，看法是逐渐乐观的，再加上近期市场是低估反转风格，所以旅游表现的异常强势，还是超乎我意料的

科技50买入一格，这个跟科技龙头一样，都是泛科技行业，相对来说，成分行业会比较分散

指数比较偏向高新技术领域，并且重视科研跟盈利因子。具体包括研发人员，研发支出，股权激励，ROE等

因此，每逢指数调整的时候，受因子印象，权重股的变化会比较大，选出来的个股也会比较激进一些，但长期看，指数的成长性会保持的不错，喜欢泛科技类的朋友可以关注。

传媒，游戏ETF买入一格，老榜单了，元宇宙概念仍然是近期反复炒作的热点之一，因此，对于网格触发的频率相对也是加大的

②基金定投工具

上周定投的品种较多，今天开盘后虽然大跌，但还没达到我进一步定投的档差，而且还V回去了不少，因此，今天就不定投了，等待进一步更好的机会吧

③可转债打新工具

明天没有可转债申购，也没有可转债上市。

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（PS，文章各种策略总结仅供参考，不构成投资建议)