白酒股跌落神坛？“两年十倍”的白酒股突然闪崩！球友：50倍市盈率的茅台真的安全吗？

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今日A股盘面结构性分化非常明显，煤超风卷土重来，煤炭、钢铁等周期股接棒上行，元宇宙等题材也再度复苏，与此同时，食品饮料行业早盘大幅下挫，成为拖累股指表现的重要因素，其中白酒板块突然杀跌引发热议。

近年来，在各路长线资金的推动下，白酒板块始终保持稳步上行趋势，目前白酒行业总市值规模已超过5万亿元。今年第四季度以来，白酒板块显著复苏，贵州茅台股价重上2000元大关，成为带动近期股指上行的重要力量。球友们评价白酒股只用四个字：“永远的神”。

但今日早盘，白酒板块突然变盘，多只白酒股股价低开低走。“两年十倍股”山西汾酒早盘跳空低开，此后股价一路下挫逼近跌停。截至午间收盘，山西汾酒下跌6.86%，半天放量成交46.52亿元。舍得酒业、酒鬼酒、今世缘、水井坊早盘跌幅也超过3%。相比之下，贵州茅台、五粮液等高端白酒跌幅较浅。

白酒股为何突然大跌？球友@ETF之王说着自己的看法：“其实白酒昨天尾盘还有资金流入，北上资金也加仓了好几亿的白酒，结果被查了醉驾，果然中国股市的车不好开。

对于白酒这块我有看到很多人说是跟昨天市场监管总局发布的征求意见有关，首先这个公告昨天上午10点左右就发了，昨天也没见起什么水花，其次个人觉得这则公告相对来说还是利好白酒上市公司的，毕竟白酒的门槛要提高了，今后无论是成立白酒企业还是上市门槛都很高，高端白酒溢价更高，利好龙头企业。

说实话我觉得大家对于白酒价格这块有点过于较真了，你要不喜欢可以不买不喝就行，但大多数白酒企业还是西南地区地方国资委控股，西南利用自己的特有地域水酿酒然后再几千一瓶卖给舍得花钱的北上广富裕阶级，最后再把赚来的钱用在西南贫困县市的建设上，这本身也是一种共同富裕的体现。所以目前来看公司内部都没啥问题，基本上全是表层消息面，暂时不要慌。没啥事！

有着丰富投研经历的球友@荒原资产凌鹏复盘着自己经历的整个白酒周期，他说道：如果过去20年有一个行业可以穿越周期，那就是白酒行业。过去20年，白酒有过两段兴盛期：一次是2003—2012年，在那个周期为王的年代也不遑多让；另一段是2016年至今，在这个消费主导的年代更是皇冠上的明珠。

但即便这么一个行业也有低潮期，2012年中至2014年中白酒显著下跌，那时候有八项规定和反腐，影响了白酒的一部分需求。但有人将高端白酒和腐败直接挂钩，认为白酒以后不会再有机会。那段时间，茅台曾跌破1500亿市值、静态市盈率跌到8倍左右，这个A股市场上的神也曾有如此落寞的时候。

2014年我刚刚做基金经理，我第一只买入的股票就是茅台，当时的价格可能还不到100元，可惜拿了半年就卖掉了，而那些关于白酒的鬼故事我居然也信了。白酒周期本质上被茅台的周期决定，因为行业有典型的金字塔型结构。当茅台提价时，下面诸多小弟的空间也就打开了；反之当茅台价格下跌时，可能受伤最重的是后面的三四线酒。

因此，研究茅台的变化对白酒行业至关重要。茅台上市20年的复合收益率超过35%，几乎超过了所有基金经理的公开业绩，但茅台中间也有6次回撤超过30%。在这六次下跌中，除了2008年和今年年初，其余四次茅台在P不到40倍就开跌，2012—2014年的腰斩更是在27.6倍起点上开跌的。因此，当前50倍PE的茅台真的安全吗？

接下来再看另一个热点： 什么情况？宁德时代竟然被调入保险主题指数基金

今日保险指数上了一次热搜，球友@六亿居士写道，受指数调样影响，保险主题指数出现很大幅度的“估值上涨”，忍不住去看了一眼调仓数据，保险主题居然纳入了“宁德时代”，真是很无语啊！

这到底是怎么一回事？主播查询了下，从基金属性来说，方正富邦保险主题指数它主要跟踪的是保险主题指数，从它的最新成分股中可以看出，宁德时代是12月13日被纳入保险主题指数的，而这基作为一只指数基，基金经理也是被动加仓宁德时代的，这是由指数基金的特性说决定的。

虽说如此，球友们还是表示，这就是很奇葩！球友@时刻保持自醒写道，在历史估值接近百分之百低估的时候，现在居然把宁德时代调入了，并且权重达到10个点以上，呵呵，基民的钱真的都是大风刮来的。

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财，我们明天再见！