基金圈又要火了！有人发了5000万年终奖，已被证实！

各位听众朋友，大家好，欢迎收听雪球出品的《六点半热评》，4300万投资者的集体智慧，带你穿透热点看本质。

聊热点之前先来看看的盘面吧。

经过昨天大涨后，今天A股表现有点泄气了，三大股指低开后走势震荡，午后开始明显回落，直至全线翻绿。牛市旗手首当其冲跳水，这轮券商行情的冲锋选手华林证券尾盘更是封死跌停。

不过指数不振，其余题材板块却轮番活跃起来，两市今日超百股涨超10%，12只创业板股涨停。19只昨日连板股中15只个股今日继续涨停，晋级成功率达78%，再创新高。

总体上今日两市个股涨多跌少，超2400只个股上涨，沪深两市今日成交额较上个交易日减少1296亿，市场今日明显缩量。此外北向资金今日全天净买入60.26亿元，为连续第10个交易日净买入。

来看第一个热点：基金圈又要火了！有人发了5000万年终奖，已被证实！

近日，基金圈的一则消息火了：有量化私募发了5000万元的年终奖！近日，一位博主在社交媒体上发帖称：“同事的同班同学做量化，今年奖金超过5000万元……今年做量化的二级私募确实厉害了，业绩大爆表，震荡市中，模型的确优于人脑。”

还有爆料称，去年某量化私募给两位员工各发出3000万元年终奖：“北京某量化私募，一位28岁的基金经理给两名下属员工一人发了3000万元年终奖。圈里人都知道他是谁。”

如此高额奖金，是否属实？中国证券报中证金牛座记者从机构人士处得到证实，其表示这一年终奖水平在业内并不夸张。

“部分头部量化私募的核心员工可能还不止5000万元。北京某头部量化私募去年就有员工年终奖拿千万元级别了，起码在3000万元以上，今年量化业绩整体不错，超5000万元也比较正常。”某头部量化人士说，其所在的量化私募通常在节前发放年终奖，这一时间点正是抢人高峰期，公司出于对被“挖墙脚”的担心，所以今年发得更早。

不少球友表示酸了：“除了羡慕还是羡慕！一年就挣5套别墅，一下就财富自由了！”

不过，也有朋友“冷静”看待：“做量化拿5000万元的人，我并不认为比买彩票中5000万元的人要多，这样的人在全国一只手数得过来，还是干好自己的事情。”

今年，站在风口上的量化私募业绩十分“豪横”，截至12月初，26家百亿量化私募今年收益全部为正，平均收益达到21%。表现最好的百亿量化私募代表产品，今年以来收益率超50%，部分头部量化私募代表产品今年来的收益率集中在20%-35%之间。那么量化私募该怎么选呢？

球友@私募观察家 给出5点建议：

1、胜率

无论管理人路演时介绍的团队背景、投研、策略或是风控措施多么“牛气冲天”，最后还是得拿净值说话。部分头部私募的核心策略，中性产品月度绝对胜率在70-80%之间，指增产品的超额胜率也差不多这个水平；月度胜率若是低于60%，就略微差了点意思。

2、年化收益、最大回撤、夏普、波动率等常用指标，这些指标能综合考察各类基金的风险收益特征。

3、盈亏同源

大幅的上涨，是因为我们喜欢向上的波动，但盈亏同源，有异常大幅上涨的基金，一定要提高警惕，很可能是交易过程中放大了风险敞口，因此获取了大量超额。通过错误的方法获取成功，可能比使用正确的方法遭遇失败更可怕，成功路径的依赖会使得人们一次次重复错误的方法，总有一次会受到市场教育。

4、关键时点的波动情况

比如2020年7月份、11月份、今年春节前后，市场风格在白马、周期、科技或是大盘、小盘股频繁切换的时候，就很考察一个量化策略的适应能力。因为没有人能预测未来走势，所以要做好应急预案，但若是频繁地根据市场调整策略，则会增加“摩擦成本”。所以在关键时点的净值表现，更能体现出一家管理人的交易水准。

5、规模

千亿以上的私募没必要参与了，规模到500亿以上就需要谨慎考虑，而40-50亿则属于小而美的范围。

因为各家私募的核心策略其实容量有限。规模扩大，意味着要开发新模型，或者将老模型降频处理。而这两种方式得出的新模型，肯定跟老的模型有点差距，而且以前的净值参考意义就不大了，需要重新观察一段时间。

听众朋友们今年又在量化基金上配置仓位吗？收益如何呢？欢迎评论区分享~

来看下一个热点：跑赢权益基！可转债基金今年平均赚超15%，你配置了吗？

受益于中小盘股票显著的超额收益，一直以来被视为“小众产品”的可转债基金今年在公募市场上脱颖而出。

什么是可转债基金基金呢？首先可转债基金是属于债券基金的一种，持仓品种大部分是可转换债券。可转换债券和债券一样是有债券利息，然而他和债券不同的是，当股票价格上涨到达一个数值，投资者就可以选择将他转换为股票，所以他是一张同时具有债券性质和股权性质的凭证。可转债基金因为持有的是可转换债券，所以可转债基金同时具有股性和债性。

Wind数据显示，在可比的62只可转债基金中，截至12月10日平均收益已达到15.29%，较同期债券型基金整体4.09%的平均收益，跑赢11个百分点。而与同期主动偏股基金9.22%的回报水平相比，可转债基金同样领先。

不过，在可转债行情火热的情况下，并非所有可转债基金都及时抓住市场机会，部分产品表现大幅跑输平均收益。Wind数据显示，鑫元双债增强A、博远双债增利A、中海可转换债券A等可转债基金今年以来收益率均低于5%，其中收益最低者与第一名的差距高达46.97%。

业绩分化这么明显，那么可转债基金应该怎么选呢？

球友@小幸福如此简单认为，正股选择是可转债收益的决定性因素，近两年股票的结构性行情特征突出，选得对、拿得住的情况下，可转债产品才能获得较好收益。

球友@书剑笑傲表示，请记得对于可转债基金而言，“攻守兼备”、“上不封顶，下有保底”是有前提条件的，价格区间在100-120元的可转债比较符合上述的特点。面值之下，溢价过高且不没有下调转股价意向的可转债会攻击性不足，而高价可转债则防御性不足。

好了，今天的六点半热评就到这里了，祝大家在股市发大财。