哪类基金更“赚钱”？走进基金大家族！

上节课，我们已经初步认识了公募基金。其实啊，基金是一个非常庞大的家族。今天，我们就来介绍下基金家族的各位成员们。

按照资产类型分类

首先，按照投向的资产类型划分，基金可以分为股票基金、债券基金、混合基金和货币基金等。

根据wind的数据，过去四年中，四类基金的整体平均收益如下：

数据来源：wind，开放式基金分类

可以看到，混合基金和股票基金的波动是比较大的，特别是股票基金，牛起来一年涨个近40%，萎靡了一年回撤个25%以上。

债券基金和货币基金相对稳定些，货币基金收益起伏更小。

如果做个形象的比喻，四大类基金分别对应四种面食：

股票基金：鲜肉包，菜太少。吃起来过瘾，但如果吃的过多，没有其他搭配，健康可能要亮红灯了。

债券基金：素菜包，有的有点肉丝。比较健康，但对爱“吃肉”的朋友来说，差点意思。

货币基金：白面馒头，可以满足基本需求，但过于平淡。

混合基金：酸菜肉包，什么都有，比较均衡，不同的人可以选择不同的搭配比例。

下面，我们来详细了解下。

首先，股票基金，就是80%以上的基金资产是投向股票的。注意哦，股票基金的股票资产的仓位，在建仓完成后要时刻在80%以上。

这意味着，行情来了，大多数股票基金比价容易抓住行情，不容易踏空；但是一旦市场发生大跌，股票基金也没办法大幅度降低仓位避险。股票本身的高波动性，加上仓位限制，让股票基金成为了具备高波动性、高风险、高收益的“三高”产品。

第二，债券基金，和股票基金正好相反，是指80%以上的基金资产投资于债券的。以国债、金融债和企业债等债券为主要投资对象。

按投资范围划分，债券基金可以分为：纯债基金、一级债基和二级债基。三者最核心的区别是，债券和股票等资产的投资比例不同。纯债基金是指基金的资产主要投资于债券的基金，不会去碰股票等。这类基金的收益特点是波动较小，走势稳健。

一级债基和纯债基金比较类似，区别在于一级债基可以配置少量可转债。二级债基的意思是：保证80%以上投资于债券，可以顺带买点股票等权益类资产的基金。收益和风险更高一些。

第三，货币基金，就是仅投向货币市场工具，比如一年内到期的央行票据、银行存款、大额存单剩余期限在397天以内（含397天）的债券之类。亏损可能性很低，但收益也较低一些。

第四，混合型基金，指投向股票、债券和货币市场工具的基金，大杂烩。根据资产投资比例及其投资策略主要可再分为4类：

偏股型基金：股票配置比例60%-95%。

偏债型基金：债券配置比例在60%以上。

股债平衡型基金：股票、债券比例比较平均。

灵活配置型基金：基金名称中必须有“灵活配置”4个字，股票配置比例0-95%，可以按市场状况灵活调整配置比例。

将四大类基金按照收益和风险等级高低排序，依次为股票基金>混合基金>债券基金>货币基金。

除此之外，公募基金还有专门投资美股、港股等海外市场的QDII基金，跟踪黄金、原油价格的商品基金等等。

按照投资策略分类

除了按照底层资产来区分，根据投资策略的不同，基金还可以分为主动管理型基金和指数基金。

主动管理型基金，顾名思义，基金经理要根据自己的专业知识，投资体系去选择股票，进行交易。因为指数基金是被动复制指数的表现，这里将普通股票型基金和沪深300指数涨幅放在一起对比下。可以看到，普通股票型基金的整体表现还是好于沪深300指数的。

数据来源：wind，统计区间2017-2020

不过，因为花的精力更大，主动管理型权益基金的管理费也会高些，每年1.5%左右。而指数基金管理费通常在每年0.5%~1%。

指数基金分宽基指数基金和行业指数基金。宽基指数，比较有代表性的是大盘指数，比如上证50指数、沪深300指数和中证500指数，在挑选股票的时候，不限制具体的投资行业，只要求投资指数成分股；行业指数基金，就是基金在挑选股票的时候，会要求投资哪些行业的股票。

行业指数比较多，这里我们主要说下常见的三类宽基指数。

上证50就是我们常说的漂亮50 ，选取沪市的规模最大、流动性好，最有代表性的50只股票，通常是体量较大的行业的龙头股。比如白酒龙头、地产龙头等等。

沪深300指数是由沪深 a股中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只股票组成，包含了上证50成分股。

中证500指数是由在a股中剔除上证50指数和沪深300指数成份股后、总市值排名靠前的500只股票组成。

相对前两个，中证500里的，潜力大，但是跑偏的风险也更大。

在指数基金的基础上，还有一类是指数增强基金。这种基金，大部分仓位是买指数成分股，复制指数的表现，但可能会有15%到20%左右的仓位，是由基金经理选股，来增强收益。可能比指数基金收益更好，也可能增强失败，没跑赢指数。

按照运作方式分类

最后，按照运作方式分类，基金还可以分为场内基金和场外基金；封闭式基金、定期开放式基金和开放式基金等。

这个“场”指的是证券交易所，场内基金就是在证券交易所上买卖的基金，和股票类似，需要开通证券账户，买卖都要交易佣金，在万一左右，会有最低手续费的限制，具体要由券商来定。

场外基金就是在交易所外买卖的基金，券商、基金公司、银行、第三方平台都可以。开通证券账户的，既能买场内、又能买场外基金。

场内基金通常有两种，一种是ETF基金，英文全称是Exchange Traded Fund，中文全称为“交易型开放式指数基金”。

我们前面说的指数基金，很多都会有ETF基金，比如沪深300ETF、中证500ETF等，如果在场外购买，买的是对应的ETF联接基金，费用会更高，所以如果是交易比较频繁的话，ETF基金会更加适合。

另一种场内基金是LOF基金，汉语全称为"上市型开放式基金"。基金总份额不固定，基金发行结束后，可以同时在场内和场外买卖。

根据基金的运作方式，证券投资基金可分为开放式基金、封闭式基金和定期开放式基金，具体会影响到基金申购和赎回。

封闭式基金不能随时申购和赎回，这样基金经理可以将募集到的资金全部用于投资，执行长期投资策略，基民也可以管住手，避免追涨杀跌。

开放式基金可以随时申购/赎回等，流动性高，所以基金必须保留一部分现金，或是投资于流动性、收益稳定的资产。

定期开放式基金则是按照固定期限开放申购和赎回，比如3个月、6个月等等，属于兼顾投资策略的执行和流动性。

好啦，基金的分类就讲到这了。我们讲了基金的大类，但实际购买中，很多混合基金和债券基金，都会带A、C等各类小尾巴。

这些字母又是什么意思？下节课，我们给大家一次梳理清楚！

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。