炒股的智慧 3

炒股的智慧3：导致股价上涨的3个因素！

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲这本书，炒股的智慧，昨天说到了基本面分析，作者讲导致股价上涨的3个基本因素，1是盈利的持续增长，如果市场估值不变，那么利润增加，股价就会增加，如果一个公司能以每年25%的速度增长，那么3年盈利就翻一倍，到时候股价可能会翻2-3倍。所以持续超预期增长是非常重要的。不过这里面也有一个坑，如果公司的销售收入无法增长，那么利润增长通常就会有问题，往往是做出来的数字，还有就是销售增长和利润增长不匹配，这时候一定要去看现金流从而验证利润的真实性，有的公司一年号称赚了10亿，但是现金流净流入才几千万，那这就有很大的问题了。另外老齐再提醒一下，利润增长固然关键，更关键的是超预期三个字，如果都在大家的预期范围之内，甚至还低于预期，那么利润增长也可能带来股价下跌。所以通常对于那些万众瞩目，大家都十分看好的高增长公司，千万不要投资。很容易失望。

第二个因素就是新产品，一般一个新品问世，会形成股价的催化剂，比如特斯拉推出model3和model Y，就让他的股价大涨了几十倍，作者的例子是当年王安电脑，推出文字处理机，股价2年翻了13倍。麦当劳转为快餐店生意，股价4年11倍。所以这种新产品和新的生意模式，会形成股价的重大推动力。

第三个因素是回购自家股票，公司回购，就代表信心，如果回购加注销，那表明信心十足。投资者也可以大胆买入。当然要防着一些公司，大张旗鼓的回购，背地里悄悄的减持。

下面我们简单说下技术分析，

技术分析在华尔街也是一个体系，有主要就这么几种，1是股票的趋势，最典型的就是上升趋势的低点连线，或者反过来是趋势线的高点连线，就能看出下跌趋势，当然有时候股票也会横着波动，你根本看不出他的趋势。无论股票再怎么有价值，最终的直接原因，就一定是买的人比卖的人多。为什么买的人多呢，就是对于未来的预期更好。股价上山的时候，一定是万众一心，不断地费力推高，但是股价下行的时候，只需要买主消失，就会遭遇暴跌。这就是技术分析的理论基础。

那么什么因素会造成股价的预期变好，让万众一心，继续推高他呢？可能是基本面，也可能是消息面，但是最直接的原因就是上涨，所以技术分析其实总结两句话就是，因为上涨，所以上涨，因为下跌，所以下跌。一直上涨的东西，大家才会对他产生更多的信心，一直下跌的东西，大家也就越来越没信心。所以要想学习技术分析，这两句话必须记住。所以老齐教给大家的右侧交易技巧，告诉大家，一定要止损不止盈，越是上涨的时候，就越是没有必要离开，这个跟左侧交易是完全相反的投资原则。千万不能搞反了，有人明明是基于技术分析买入的，结果一涨上去，反而总喊着要止盈退出，一跌下来要长期持有了，这就大错特错了。最后必然损失惨重。所以再强调一遍，技术分析要求止损不止盈，一直上涨，可以不断提高止盈位，但不要马上就止盈，特别是牛市后期，情绪驱动之下，股市可能会涨的很高很高，过早退出也是一种损失。

趋势之外，技术分析还有支撑线和阻力线，其实原理也来自于心理学，叫做假如上天再给我一个重来一次的机会，我一定多买点，或者我一定把钱拿回来再也不玩了，所以跌到趋势底部，往往就有支撑，因为大家觉得重来一次买入的机会又来了，而涨到趋势顶部的时候，就是把球还我，我要回家的时候。

不过作者说了一点，如果大家都期望在10块买入，15块卖出，那么他下一次就一定跌不到10块，也涨不到15块。区间波动总是会越来越小，直到区间消失，然后会选择方向，不是跌破10块钱，就是会涨破15块，一般破掉这种横盘区间震荡的趋势后，市场都会形成明显的加速走势。阻力线一旦被突破，就意味着股价进入了新的趋势，原来的阻力，就变成了新的支撑，原来市场中的多空双方就会发生转变，比如以前在低点买入的那些多头，一旦支撑线被破，就全都会变成空头，相反，在阻力线卖出的空头，一旦阻力线被破，就反而都变成多头。所以在趋势改变的一瞬间，市场会变化非常的快速。直到新的趋势形成，才会稳定下来。

第三个技术分析是形态，比如什么双头图形，头肩顶图形，还有双底以及头肩底。这种图形代表的也是心里变化，大家都等着市场创新高，但是最后没有上去，会让大家的预期变差，一鼓作气再而衰三而竭，第二次还能回到高点，但第三次就很难出现了，所以反过来说，如果三次都能回到高点，大概这里也就不是最终的顶部。未来向上的概率还会很大。老齐强调一下，大家要小心顶部的量价背离，也就是股价创新高，但是成交量不再创新高，这说明一波调整即将开始，是阶段性调整还是彻底进入熊市，这个还要看市场的情绪反应。如果看涨的气氛过于热烈，那么进入熊市的概率偏大，如果大家依旧不怎么看好股市，估值的位置也不高，则上升中继的概率更大。这时候就拿好了就行。

第四个常用技术分析因素是移动平均线，比如10天移动平均线，就是把10天的价格都加在一起然后除以10，得到一个点，把每天的结果都连接起来，他就是一条价格平均线，跌破10天价格平均线，就是说明最近10天买入的人，基本都亏损了。所以对于股价有很强烈的参考价值，很多人都有特殊的移动平均线使用习惯，比如有人用35天线和66天线，你问他为什么，他就告诉你这是习惯。没有为啥。而作者说，自己习惯用200天线，也就是差不多一年的平均价来看长期趋势，用50天的均线来看中期趋势，他说自己很少看50天以下的均线，短期波动随机性高参考意义不大。老齐的习惯是用顾比均线，最长是60天，最短是3天。用长期均线组来反应趋势变化。用来做止盈止损的参考。

然后还有各种方法，以及技术指标，比如MACD线，KDJ线，这些其实用处不是特别大。只有两个指标是同步的，一个是价格一个是成交量，其他的所有指标，都是根据这两个指标衍生而来的。华尔街最有效的策略，往往也是越简单越好，很少使用这些其他的指标，比如200天均线择时法，股价超过200天均线就买入，跌破就卖出，不管赔钱还是赚钱，错了就是必要的成本。严格纪律操作，其实长期收益也并不低。这种策略，其实捕捉的就是大牛市的赚钱机会，这套方法在A股市场上，用于沪深300也有奇效，2006年初买入，2008年初卖出，能赚4倍，2009年买入，2010年5月卖出，又能赚30%，2014年买2015年卖，还能赚50%，2016年买2018年卖，又是15%，然后2019年3500点再买，现在都还没卖，又赚了45%。中间也会有一些明显的波动，造成了短期交易损失，这些并不影响赚钱的结果。

技术分析的好处是，你压根不用考虑是指数，行业，还是个股，基本都是一个套路，你只需要考虑这个东西是否还要上涨。所以非常简单，易学，很多散户都把他当成了炒股圣经，但其实技术分析重要的是策略和执行力。没有执行力的人做技术分析，基本就等于慢性自杀。比如200天均线策略，你可能在底部的时候，买错过2次，都赔钱了，然后第三次就不敢买了，这样你就很容易错过大牛市的机会。所以技术分析教给计算机去做，变成量化交易策略，是比较靠谱的，人去执行技术分析，其实相当不靠谱。太容易犯错了。

但技术分析有一个严重的问题，就是交易量，如果一只股票被别人控盘了，那么他的技术分析也就变成了陷阱，人家会投其所好，让你一步一步踏入他的陷阱当中，到时候他突然暴跌，连续跌停，你即便有止损方案，也无法实施了。所以老齐认为，技术分析最好去做指数，这样更加保险一些，也更加符合规律，而且很少有资金强大到，可以控盘一国的主要指数。

另外，做技术分析和基本面分析也有一点根本不同，技术分析一定要做热门股，什么热做什么，而基本面分析则是要做冷门股，只有冷门了才有可能便宜，所以很多人都让老齐分析一些热门行业，热门股票的基本面，其实都是到这里来找安慰的，就是想让我说没问题，放心买，其实他们已经都买完了。但你想想就知道了，热门怎么可能估值低呢？算都不用算就知道肯定贵了。所以技术入市的，就别去看什么基本面了，纯属瞎耽误功夫。不如把你的技术策略，好好研究清楚。明天我们继续来讲，如何把技术和基本面分析结合，去投资股票。