工银瑞信：权益固收齐头并进，袁芳、赵蓓、鄢耀明星基金经理云集

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7月中旬，第十八届“金基金”奖的结果出炉，工银瑞信获得金基金社会责任投资回报基金管理公司奖项，并且旗下有4只基金获得金基金奖：工银战略转型获金基金股票型五年期奖，工银文体产业或股票型三年期奖，工银信息产业获偏股混合三年期奖，工银双利债券获债券基金十年期奖。此外，在一季末晨星中国公布的公募基金近1年、3年、5年、10年业绩排行榜中，工银瑞信有12只基金登上同类基金业绩TOP10，工银战略转型、工银文体产业、工银前沿医疗、工银养老产业等偏股基金同时荣登同类近5年业绩前十，工银四季收益债券 获得晨星普通债基分类的收益前十。可见工银瑞信在长期创造持续投资回报上实力较强。这一期我们一起来了解一下股债产品全面开花的工银瑞信基金。

一、总规模市场前十，银行系基金公司第一

工银瑞信基金从名称就可以看出，是一家银行系基金公司，由中国工商银行和瑞士信贷合资设立分别持股80%和20%，成立于2005年。

截至二季末，工银瑞信的总管理规模排在全市场基金公司第10位，超7000亿元。非货币基金规模跃升至3909.15亿元，排名也跻身TOP10。根据天相投顾的数据统计，工银瑞信基金二季度投资回报在公募基金中排名全行业前十，稳居银行系基金公司第1。

二、主动权益、固收+业绩突出

工银的30只偏股混合型基金中，有11只成立在2014年以前，成立时间都超7年。工银瑞信2014年起至2018年11月并为再发行新的偏股混合基金。这11只产品平均成立年化14.65%，高于市场同类平均的14.15%。

来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.07.21

普通股票型基金普遍成立于2014年以后，成立满3年的基金平均收益16.2%，不如同类平均的18%，成立满5年的基金平均年化与市场平均基本持平。

来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.07.21

灵活配置型基金，工银旗下成立满三年的产品平均成立年化超16%，高于市场同类平均的13%。15只偏债基金中有6只成立满三年，平均成立年化7.64%，不及市场平均的8%。在一级债基和二级债基上工银瑞信的实力更强，成立满三年的一级债基和二级债基分别取得6.5%和7.9%的成立年化，远超同类平均的5.7%和6.1%。

三、半数基金经理经验超5年，涌现多位名将

工银瑞信一共有53位基金经理在任，其中管理年限5年及以上的占到一半，管理经验最久的是杜海涛，任职基金经理近16年。

作为银行系基金公司，固收投资属于比较传统的强项，工银瑞信在固收+领域的能力比较突出，除了元老级的领军人物杜海涛，还有固收总监欧阳凯、副总监何秀红两位管理经验10年以上的固收老将，中生代的魏欣、赵健以及新秀张洋，构成了工银瑞信强大的固收团队。

而工银在权益方便也在不断升级进化，权益基金经理中，首先不得不提的就是工银瑞信的“四朵金花”，分别是袁芳、赵蓓、王筱苓、张宇帆。

除了几位女将，工银旗下还有诸多优秀的权益投资健将，比如擅长风格切换、连续5年跑赢沪深300的杜洋、一战成名的金融地产投资搭档王君正、鄢耀、把握住新能源投资节奏的何肖颉等等。

四、行业侧重医药、电子、金融地产，有行业轮动迹象

从资产配置情况来看，工银瑞信的银行系特色非常鲜明，债券和现金资产的占比非常大，股票类资产的平均占比只有近20%。

来源：Wind

从行业配置来看，从2016年起医药占比逐渐提升，连续3年位列行业占比首位，另外电子、金融、地产板块也是占比较高的板块。

总结

工银瑞信是国内首批银行系基金公司，在公募产品上属于固收、权益齐头并进，尤其是近年来，主动权益投资的业绩夺人眼球，多只基金荣登晨星同类业绩排行前十，并且拥有一大批优秀的权益和固收+基金经理，包括FOF最爱的能涨抗跌的袁芳、医药女神之一赵蓓、金融地产投资扛把子王君正、鄢耀、固收+元老级人物杜海涛、欧阳凯、何秀文等等。旗下不仅拥有优秀的行业均衡基金，同时也拥有投资金融地产低估值板块的优秀主题基金以及布局新能源、医药等新兴成长板块的主题基金，多点开花。指数基金上拥有国内第一只布局印度市场的QDII，不过该基金发生过公告披露失误。总的来说，工银瑞信在主动权益和固收+领域优势明显，投资者选择时可以侧重通过基金经理维度选择优秀产品进行布局。