新能源主题基金怎么选？

 立即加入XiMi团，深入学习>>

立即加入XiMi团，深入学习>>

同样是新能源主题 为什么这类基金越涨越危险？

今天是7月30日，星期五

 今年以来，尽管沪深两市大盘走势微妙，不过行业主题表现却精彩纷呈。这其中表现比较突出的，就要算新能源汽车板块了。仅仅是挂钩“国证新能源”的指数基金，年内涨幅也已经接近了40%，很多同学都关心，在这一行业主题当中，是否简单追涨排名前列的基金就可以了，后市潜在空间还有多大，今天我们聊聊这个话题。

我们先来具体看一下新能源汽车主题基金目前的业绩排名。在该主题当中排名前列的基金分别是：金鹰民族新兴、前海开源新经济、前海开源公用事业、信诚新兴产业，他们今年以来的涨幅均超过了70%

那么，是不是这类基金涨幅收益足够高，我们就可以直接配置他们，作为长期定投“新能源汽车”方向的选择呢？答案是否定的。因为通过简单统计就可以发现，尽管这四只基金年内涨势强劲，不过他们的股票仓位均为90%以上，也就是仓位重。另外持仓都非常集中。最新披露的基金二季报显示，他们全部都持有宁德时代，其中还有三只基金都重仓了天合光能，并有两只持有华友钴业，当然， 上述三只个股年内至今的涨幅分别为55%、99%以及63%，也就是说，这几只重仓股，是为基金贡献收益的重要力量，由于这种正向收益的递增，这四只基金中的三只，在今年二季度都提升了自己的股票仓位，也就是进行了追涨的操作。

这种操作，既体现了对持有品种的信心，也是迫于激烈的基金排名战所需。不过正所谓水可载舟亦可覆舟，往往一只主动型基金的持仓越集中、仓位越重，反而进一步加大了风险系数，相当于是一个加强型的“行业指数基金”。其实，今年消费主题基金的表现，很值得借鉴，其中细分的“食品饮料”主题在过去两年的良好业绩表现，使得相当一部分基金经理配置甚至重仓了茅台等白酒股，而在春节之后的行情运行过程中，这批个股见顶回落，阶段跌幅超过了40%，自然影响到了相关主题基金的业绩表现。而对于新能源主题，也是同样的道理，如果对行业认识不深刻，估值超过合理水平后，就随时有可能遭遇“过山车”“坐电梯”的行情，从而重演持有茅台至今，把盈利变成亏损的闹剧。

 综合来看，今年排名靠前的四只基金，上半年的业绩确实足够强势，但这种涨幅背后，是以重仓高集中度持有单一主题做到的。其基金经理的任职时间也基本都在一年以内，缺乏应对不同市场环境的经验。这个时候，还有一点，同学们要注意。那就是上述几只年内涨幅靠前的新能源主题品种，由于都不是纯正的行业主题基金，这也就意味着其并不拘泥于“新能源车”一个主题。一旦行情有风吹草动，或炒作风格转换，这些基金为了业绩不至于落后，也有快速切换行业的可能。因此，我们在挑选基金产品时，通过他的资产配置、仓位管控、个股集中度、行业主题等方向，进行评估后，才能真正判断一只基金的配置价值。

此外，我们还可以从基金经理的角度，精中选优，比如通过从真正了解、研究甚至从事过相关行业的基金经理中来进行选择。这里比较典型的，就是嘉实基金的姚志鹏和汇丰晋信的陆彬。前者在2016年就已经开始布局“宁指数”，并具有汽车行业的工作经验，在2016年在其重仓股里，就加入了“阳光电源”，并持有至今，更是在2019一季度就挖掘了宁德时代，同样收获颇丰。姚志鹏管理的“嘉实环保低碳”在晨星中国“五年期基金业绩排行榜”中排名“普通股票型第三”，旗下4只管理时间超过3年的基金，有3只的涨幅均超过了2.5倍，另一只基金的涨幅也已接近2倍。而陆彬则善于实地调研，夺得了去年的股票型基金冠军。尤为难得是，作为新兴主题行业基金的操盘手，他还很注意风控，具备一定的择时能力，在今年4月份，就提前预警了大盘的调整风险，从而降低了旗下一半的股票仓位。我们选择主动型的新能源主题基金时，就要注意其基金经理是否具备行业研究甚至工作经验，对实体产业有足够清晰的认识，或者其是否通过旗下产品至少一年以上的业绩，来证明过自己。否则的话，一味按照短期阶段性的业绩，来选择基金经理和主题产品，就是一种“鲁莽者”游戏了。

各位小伙伴，我们的XiMi团已经正式上线了，我会通过120节全面、系统、实操的基金课，每周的专属直播，每天的互动答疑，教你从基金投资中真正赚到钱！我也会把精选的付费研报、经典的投资好书分享给你，欢迎加入XiMi团和我一起学习！

 立即加入XiMi团，深入学习>>

立即加入XiMi团，深入学习>>