热门提问：什么是基金的基本面？怎么看？

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在平时回答大家关于“某些基金短期表现一般，要不要换”的这类问题时，通常会建议大家观察基金的基本面，如果基金的基本面没有变差，那么其实基金问题不大。可能很多人会有疑问，听说过经济基本面，那么基金的基本面是什么呢？这一期我们就来说一说大家需要关注的“基金的基本面”都有哪些方面。

对于已经持有在手的基金，我们常说的基本面主要包括以下几种：

1）基金经理

主要是去看基金经理有没有更换，尤其是主动基金，基金经理是主动基金的灵魂。这个变化往往能最直观的看到。但是基金经理更换或者说有新的基金经理加入并不等于基金的基本面一定变坏，一般我们建议留有一个季度左右的观察时间。

如果新任基金经理过往经验丰富、基金管理业绩优秀并且符合你投资这只基金的要求，或者新加入基金经理后基金原来的投资风格并没有产生很大变化，那么影响不大；如果基金风格在基金经理变动后有很明显改变，那么就要小心了。

2）基金持仓和投资风格

这一点无论基金经理是否发生变动，都需要去关注。主要是看一下基金是不是有重大的持仓调整和风格变化。比如你买入某只基金时考虑的是它是一只均衡风格的产品，波动更可控、行业更分散，但后来这只基金的持仓变成了投资某个行业或主题的，那么其实就是发生了重大变化的，对于追求均衡投资的你来说，它就属于基本面变坏的情况了。

3）基金规模

这一点也尤其针对主动基金，规模是业绩的天敌，如果基金规模突然变大，势必会对基金业绩造成影响（虽然影响程度可能或大或小）。

比如之前举过的例子，鹏华新兴产业，基金经理之前做得好主要是靠挖掘黑马股，规模骤然增大，基金又有双十规定，他能投的黑马股就很少了，这个策略的效果大打折扣，对于基金来说也是基本面相对变差了。

另外如果规模特然变小也不是好事，尤其是一些机构占比很高的基金，机构巨额赎回后，基金规模很小之后，就很可能面临清盘风险。再一点，基金规模无论变大还是变小，剧烈的变动都不是很利于基金经理的管理，所以可以观察基金过往情况，如果经常发生规模大幅波动的基金，建议谨慎。

来源：好买基金网；截至：2021.07.08

来源：Wind，好买基金研究中心；截至：2021.07.08

如果是还没有入手的基金，除了基金经理、基金持仓风格和基金规模之外，还可以去关注一下基金背后的基金公司实力怎么样（比如总体业绩如何、擅长什么类型的投资、投研团队和基金经理怎么样），大家可以关注我们的基金公司专栏，另外基金年限也需要关注，如果成立时间太短，其实没有多少过往业绩可以参考。

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