近期公募基金市场分析与展望

1.     近期公募基金发行主要趋势：

近期公募基金发行反映了几个市场主要趋势，首先是基金投资者对确定性收益的需求，从一些要求价值投资、长期投资且带有封闭期的权益基金市场接受度提升可以看出来，再从REITs(基础设施证券化产品)的发行来看，虽然偏向股权投资，但具备收益的稳定性的投资工具也同样受到欢迎。第二是反应公募基金零售市场需求的崛起，国内公募基金客户结构在2020年，出现比较大的变化，2019年非货币公募基金大约有37%来自个人客户，2020上升到46%，而零售客户在选择基金的时候，更容易受到公司品牌及明星基金经理光环的吸引。从更长远的视角来看，零售市场的成长将持续加速，国内公募基金零售客户占比距离美国的95%仍有很大的成长空间，说明未来品牌竞争将是重要关键。

2.    基金募集两极化：

基金募集两极化一直都是存在的，只不过在市场相对沉寂的时候，因为会有一些基金募集失败而凸显出来。从投资者的角度思考，过去几年，有越来越多的投资者参与基金投资，而这些新的基民，可能在选择投资目标上，更容易倾向同质化，这点在短期内可能加速行业的头部现象，但随着投资者日趋成熟，一些个性化的投资需求，将会带来一些特色产品，新的增长机会。

3.    基金首发热度与股票市场走势相关：

基金首发的热度一直都与股票市场的走势直接相关，通常在市场维持一段涨势过后基金首发募集金额会来到阶段性的高点，例如2020年第一波疫情过后，四月分开始持续到7月的反弹，带动了7/8月募集的高峰；从10月中旬延续到今年春节前的上涨，也带动了去年年末到今年出的一波募集。现阶段股市经历2月中旬以来的调整处于初期反弹的阶段，会有较多投资者仍抱持观望态度，使得短期内的基金募集相对平淡一些。

4.    公私募基金募集差异，同样受股票市场走势影响：

从整体趋势来看，公私募基金募集情况的差异，主要还是受股票市场走势影响。经历过19/20年的牛市，新成立的私募基金公司增加，也有部分公募基金经理奔私，这一点与2015年过后的情况类似，也是造成近期私募的募集短期看起来比较热的主要原因，长期来看，面向一般普罗大众的公募基金长期的增长潜力还是比较确定的。

风险提示：以上所有内容不构成投资建议，投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《基金产品资料概要》相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品