【直播答疑】消费、医药、科技、新能源“四大金刚”大涨后，还能买什么基金？

福利1：点击此处→【好买商学院喜马入门群】请扫码进入哦

福利2：点击此处→【新手课程】700期基金课90天畅听

福利3：点击此处→添加【好买商学院】微信公众号，音频文稿及图表站内免费获取

边学边赚，大家好，我是桂煮编。（1、想要完整版文字+图表版本的，可以进入本专辑介绍、评论区的福利3，那边菜单---学习入口--每周投资纪要答疑，按步骤过去找。2、也可以点击音频下方小黄条，进入我们的新手基金训练营！）

1、史L娟：

煮编好，投资中资产配置很重要，要定期复盘，做为中小投资者，我们没有数据，信息滞后，并且真伪难辩，简单起见，可不可以选择三四只均衡基金，傻傻长持。

【回复】

不想定期复盘的话，就必须找大概率不会犯错的基金经理和基金公司，基金经理比如34位里的很多穿越牛熊老将，基金公司比如兴全、东方红。我还是建议，即便是均衡基金、即便是优秀的基金经理，还是需要至少6个月检查一次，看你的基金是否跑赢业绩比较基准（比如沪深300），跑输的原因是什么，再看是否有优化的必要。

另外，还有一种方法，就是交给能让你信赖的人，比如好买这样的机构推出的牛基宝等组合，因为有专业机构去每月复盘、优化，只要你相信这个机构的专业、负责，买入它们的组合后，基本不需要你自己去定期检视了。而且理论上，较长周期看，专业人士犯大错、长错的概率比较小，对波动性控制更好，长期收益会优于大多数普通散户基民。

2、HOU Rong：

请问天弘越南市场股票，008763，怎么样，可以买吗？谢谢

【回复】

和所有的新兴市场一个规律，越南股市波动比较大，2018年-2020年疫情底，跌幅近50%，然后去年疫情底至今，又暴涨了100%。

这只跟踪越南股市的基金也是一个样子，去年1月刚成立，遇上疫情，直接暴跌了-25%左右，恐怕很多人都给震出去了。

即便越南有比较好的发展潜力，很多说的类似十年前的中国，现在估值也不算特别贵，企业盈利总体也还不错，越南国内还有大量的韭菜没挖掘出来，外资越在持续流入，长期来看越南股市是有潜力的。但是这种投资市场不成熟、高波动的，尤其在过去一年大涨100%后，我觉得还是多一些风险意识（疫情、美国加息都是潜在的巨型炸弹），没必要这个时候去给一个自己不太熟悉的东西“高位接盘”。

3、涓涓细流：

请帮忙分析一下易方达信息产业混合001513这支基金，谢谢！

【回复】

持仓覆盖半导体和电子、新能源、互联网、软件技术等，也是比较纯的科技、成长主题基金了。

业绩看，总体波动控制、进攻性也还不错。去年7月以来科技板块调整，它基本上也没怎么大跌，今年比较中游吧。基金经理郑希也是比较聚焦科技板块的。

上周答疑我们也说了34位里的一些类似比较纯的科技主题：周克平/张帆的华夏科技创新混合A(007349)、许炎的富国互联科技股票A(006751)、冯明远的信达澳银新能源产业股票(001410)、刘鹏的交银先进制造混合(519704)、李元博的富国创新科技混合(002692)都是。这里除了李元博的今年有点栽，其他都好于郑希。

4、你猜：

老师可以做一个盲投的话题，说明一下可做或者不可做的观点。

【回复】

可以做的，我们每天文章、每周直播、还有提供给大家的课程，其实都已经不断在传导灌输给大家；

不可以做的，我也都很直接在直播、答疑中说过，我应该已经是很直接了；

盲投我不是很赞同，任何投资哪怕是傻傻定投、组合配置、还是默默的买牛基宝，都是要睁大眼睛的，需要定期复盘的。这就我们常说的对孩子“放养”一样，完全不管不问，肯定不对的，而是“有所为、有所不为”。

5、明月：

桂煮编你好！大盘久盘必跌和横有多长竖就有多长，哪个实用呀？

【回复】

“久盘必跌”一般指下降趋势或行情分歧巨大时，多头最后放弃，导致的向下破位下跌。

“横有多长竖就有多长”指的是，一段盘整行情，如果持续的时间越长，将来形成方向突破后，向上或向上的空间也会更大。在上升趋势的回调震荡阶段，在熊市底部的震荡形态中，往往蕴含着大行情的爆发机会；而在下降趋势中，在高位做顶的形态中，往往隐藏下一波大跌浪的风险。

两个都是技术分析的经验判断，本质上，都是能量积攒到一定程度，最后选择一个方向的宣泄。但具体行情分析中，也是要具体分析，还要结合基本面、资金面等大背景一起判断。

6、张晨：

从2018年开始每周定投葛兰的中欧医疗健康A，目前持仓收益率112%，定投目前已经严重钝化，继续定投是否合适？是否考虑止盈？谢谢！

【回复】

已经持有的仓位，就当一次性买入了，因为安全垫也很厚，可以继续持有就好。医药还是很好、很确定的长期赛道，长期投资的就一直持有。

确实，近3个月涨幅有些过大，可能进入高位盘整，甚至不排除会进入一个新的调整期。这个时候对定投的人来说，如果一直坚持定投的价值观的，不想折腾的，继续定投不用改变自己的投资框架；

如果是比较灵活的投资者，可以暂停定投，改投其他的基金。医药等该板块将来调整10-20%时，再逢跌分批加仓，或重启定投（可能需要加投，否则钝化了，会导致均摊成本的效果不足）。

长期来看，一定是在中长期低位（黄金坑）一次性买入好的基金，收益会最大化。定投是淡化了择时困难，简单的入市方法，也减小了波动，还适合你不断把余钱攒下来投资，但对有余钱的长期投资者，它是会损害收益的。

7、太平洋：

1，全球赢18近一月收益表现为0.91%，那一年每个月收益都一样，年终是否为10.92%

2,近3个月最大回撤是-4.06%这是啥意思，是代表单日最大回撤，还是啥意思？

3,买全球赢有额度限制吗？国家每人限定5万美元，突破了怎么办？

【回复】

第一个问题，不是。你那是简单算术计算，实际上投资是有复利的。打个比方，100元，第一个月赚了10元，收益率10%。第二个月再挣10%，总资产是110*（1+10%）=121元，你的收益率是21%，而不是10%+10%=20%。第三月再挣10%，总资产是121*（1+10%）=133.1元，你的收益率是33.1%，而不是10%+10%+10%=30%。这样越到后面，差异会更大。

你去好买商学院的微信公众号----投资工具---理财计算器---收益转化计算器，可以直接转化。

第二个问题，近3个月最大回撤，就是近3个月的某一个高点，到后面一个最低点，这之间的最大跌幅。代表你在最惨的情况下最高点买入，可能出现的最大亏损。是一段时间内，不是单日。

第三个问题，全球赢+是你用人民币去买的基金组合，这里面有QDII基金，基金公司作为机构投资人，有QDII的额度可以购汇、直接投资海外市场的股票等资产。基金公司有额度限制（所以经常会有限购），和你自己的个人5万美元购汇额度，没有任何关系的。

8、果子：

1.主题热点行业基金在场内投资的话，选择哪几个赛道即使踩错时间点进入，长期下去也是会赚的呢？

【回复】

过往经验看，除了主要的宽基指数（上证50、沪深300、创业板等），它的重心是不断上移的（但是高波动，也要注意不要高位“接盘”）：

有些长期趋势向上的行业指数（食品饮料、消费、医药等，另外科技、新能源时间太短），也是较为确定的长期优质赛道。虽然有调整、波动，但创新高也很快：

甚至拉长周期，金融、房地产等很多行业，都是重心上移的。但是波动更大，如果高位买入，可能导致很多年才能回本：

但是有一些周期行业，往下走的夕阳行业，可能存在一定的长期亏损风险，比如煤炭、石油这种：

所以，我们要尽可能选择好的赛道，另外尽可能好的价格，才可以去持有这些指数。并且对于高波动的指数，可能也需要在高位做及时分批止盈。

9、Samsara：

桂主编问下，目前在支付宝持有港股占比5%，还有一点海外QDII基金，对国外逻辑不清楚，想清掉购买全球赢+18号，请问现在购入时间适合吗？ 是择时还是适合定投？ 明后两年趋势如何?

【回复】

全球赢+18号是股类资产占比95%的中高风险组合，a股优质主动基金39%+海外QDII基金（港股16%、美股36%、日股5%等指数），这样一个全球配置基金，具体的配置比例。该组合2017.1.1上线，以我自己持有的15号组合（80%股）为例：

近5年年化收益率可以达到10%左右，18号会更高一点、预计12%左右。最大回撤预计在20-25%。

作为一个全球配置品种（不用太考虑择时），但还是股性产品，建议通过定投的方式去参与，或者未来市场出现类似今年2-3月、甚至2018年一样的大回撤，可以逢跌分批加仓，在黄金坑布局会更好。

10、澜拿露娜蓝：

老师中概互联现在估值处于什么位置呢？可以入场了吗？老师给推荐一个。

【回复】

近6年多有数据以来看，经过过去几个月的下跌，目前估值回到了历史中位数附近；除了市盈率之外，互联网行业用市销率来判断估值，当前也是中位数以下、是合适的。可以考虑分批布局。

场内的有：易方达中概互联50ETF（513050）；

场外的有：易海外互联网联接(QDII)A(006327)；交银海外中国互联网指数(164906)。

目前主要是这些指数，但波动也比较大。

另外，其实很多主动管理的QDII基金，也是会投资不少中概股。还有恒生科技指数，也是可以对标去投资的。这里产品会更多，很多QDII基金、沪港深基金、能投50%以内港股的内地基金，都可以关注。

11、liang：

桂主编你好，请问中医疗有22个点盈利是止盈还是继续持有？519772杨浩还亏8个点是定投还是转换另一只基金好？牛基宝成长型现在适合定投吗？请指教！谢谢你！

【回复】

盈利点赶着要卖掉，亏了点就想跑，这个典型的大多数投资者的共同问题了----拿不住好的基金。但是投资是反人性的，是需要有耐力的，更建议大家长期持有好的基金。

牛基宝成长型任何时候都可以定投，甚至在大盘比较明显的下跌时，可以建一些底仓。

12、天涯飘雪：

老师您好：

我今天卖出了葛兰的医药，现在手里有

易方达新收益混合

工银战略转型股票A

前海开源沪港深精选

工银文体

汇丰晋信智做先峰

交银精选混合

前海开源稀缺

广发高端制作

请问老师以目前的点位，和行情我的基金合理吗？

现在应该怎么配置？有没有必要删减或者增配？

有※万应该怎样投资获得年华10%的收益？是定投还是一次投？怎么的配比呢？多长时间的跨度？

今天的问题有点多，辛苦老师了

【回复】

消费、价值：前海开源稀缺

科技、成长：广发高端制造（实际持仓银行保险、周期等）-郑澄然

均衡：易方达新收益、工银战略转型-杜洋、前海开源沪港深、工银文体、交银精选

单赛道：汇丰晋信智造先锋股票A(001643)-陆彬

这里面我对郑澄然、杜洋、陆彬这种高集中度追热门的都不太喜欢，都是去年的大热门。问题也不大，注意他们的波动就好。

年化10%倒真不难，参考周一直播的分享：

偏股类基金占比40%、债和固收60%，就可以实现，其实就类似于牛基宝均衡型组合，或者买个股债平衡产品，就可以达到你的目标了。

另外，此类股债平衡产品，如果投资的时间足够长（3年以上），自己能承受20%以内的回撤，一次性投资问题不大。谨慎的，可以定投+逢市场跌加投。

13、周林：

桂老师好，跟着好买学投资，对于哪类基金要定投，哪些基金建仓后一直持有很疑惑，比如兴全合润混合，富国天惠成长这两支基金，他们从趋势上看都是一直上涨的，那我现在是该一次性买，再逢低加仓呢，还是该定投。还有就是您一直推荐汇添富消费升级混合，已经涨了不少了，我又什么时候介入会比较好呢，现在可以一次性买一些吗，还是定投，谢谢

【回复】

不管是兴全合润、富国天惠、汇添富消费升级，你现在的问题是：一次性买，逢跌加仓，还是定投买？

如果手上有一笔3年以上不用的资金，市场的价位相对比较便宜，那么一次性肯定是收益最大化的。劣势在于，你买了以后可能继续往下跌，很难抄到底的，只能是相对便宜的位置（这时也可以逢跌再加仓）。

如果当前的市场位置较高了，你又是比较谨慎的，那么等下跌再买，比如大盘指数、或者你看中的基金出现了比较明显的回撤，这时候就是逢跌加仓了，甚至足够便宜的位置，改为一次性买入。劣势在于，你要等到调整到买入的位置，也可能一直上涨，不给你机会呢。另外即便调整到了你的入场位置，到时跌的你又不敢加仓了。

如果你不知道判断市场高低，或者不想那么麻烦，就想现在就入场，那么定投是个不需要择时、也不许考虑仓位的方法，就任何时点定投你想买的基金，一直持有下去，等待右侧弧线走出来、高位止盈。然后在这个持续定投过程中，想折腾争取更多收益的，你也可以结合市场变化，在跌幅较大时、逢跌加投，甚至一次性投完。

就汇添富消费升级为例，现在再次来到了2月的高位，现在一次性投入肯定有一定的风险（主要是a股的白酒部分，港股部分暂不高），你是谨慎型的可以定投参与、或者等调整有更好的价位再入。如果是中高风险的投资者，也可以先入部分底仓，再逢跌加仓。

14、麦克乳：

有200亿以下的基金能推荐下吗？规模越小越灵活感觉在震荡市业绩越好

【回复】

业内有说法“规模是业绩的天敌”，但也要区分看。如果是价值投资、偏向大盘股、分散配置、换手率低的，问题倒不大，比如之前2、3百亿规模的张坤（但现在400-800亿过于夸张了，也受到影响了）；如果是挖掘中小盘优质个股的、做行业轮动的、换手率较高的，规模大了策略就会失效，很难维持之前的好业绩，比如鹏华新兴产业。

规模小的基金，如果在震荡市场，确实可以船小好调头，更容易及时转换方向，精选个股，获得超额收益。但是如果基金经理控制风险能力不好，也会波动更大于大规模的基金。34位里有很多低于200亿规模的，另外也可以找知名基金经理的小规模的基金，未来我们可能考虑出一版本34的中小规模番外版本。

15、骑着毛驴去看海：

我感觉目前股市处在一个高位，好多资产价格都不便宜了，有一个风吹草动，大盘很容易下行，您看呢？经过两年多的上涨，现在还是投资基金或股票的时机吗？   除了科技板块处在相对低的位置，还有其他板块可以提前关注埋伏进去吗？

【回复】

指数和不少资产当前估值是比较高，存在高位震荡的风险，但考虑到货币环境、经济基本面、企业盈利情况、以及股市的情绪面，现在还没有看到发生中大级别熊市的风险。而且我们一般建议大家买入均衡、价值型优质长跑基金（含牛基宝）为核心，消费、医药、科技、新能源四大单赛道为辅助，另外控制单赛道资产的占比、并尽可能更合适的价位布局它们（目前白酒、医药、新能源都略高，科技也反弹了不少了）。历史上看，即便遭遇股市波动、甚至是熊市，这些基金也能较好的穿越牛熊，带给我们长期复利收入。

另外，对偏稳健、保守的同学，还可以配置股债平衡产品，或者权益类直接配置股债平衡产品。又或者，在配置权益产品的同时，纳入部分债和固收产品（纯债、稳健偏债、激进偏债、绝对收益；或者固收组合--小目标、稳稳的幸福、打新计划），以平抑自己资产组合的波动。

16、崔晓：

持有多只基金，请主编辛苦诊断一下，按照能承受15一30%给予资产配置，谢谢！

一：75%重仓红利基金510880。

二：轻仓：消费ETF159928；医疗ETF512170；万科A万科A000002（打新）；岭南转债126044。

三：定投：景顺鼎益162605；牛基宝全股型；华宝新价值001324；嘉实智能汽车002168。

【回复】

红利基金510880十几年了，净值收益走势还是这个样子，尤其又到了历史高位，完全没有价值。

消费、医疗是我们的四大赛道，长期没问题，但是指数类的我一般都不太喜欢。股票、转债合适不点评了。

大刘的景顺鼎益162605就是喝酒吃药，喜欢这个的可以。牛基宝全股型，耐心定投持有就好。

华宝新价值001324这个是相当于一只二级债（固收产品），波动太小了，为啥要定投。

大姚的嘉实智能汽车股票(002168)无问题，喜欢新能源汽车的可以继续持有，但作为一只新能源主动基，它没有我们34位推荐的另外一只郑泽鸿的华夏能源革新股票(003834)优秀。另外关于新能源这里我想补充一点，它一直是我们的四大黄金赛道之一，我们反对投指数，因为波动过大、长期累积收益不如主动管理，我们之前推的姚琳娜的申万菱信新能源，后来基金经理离职换了新人，我们多次答疑指出，观察后看到基金风格暂时没有变化，可以继续持有，对于特别担心的，我们在5.1期间的34位4.0版本特别新增加了华夏能源革新股票(003834)，近一个多月的表现有目共睹，它是回撤控制还可以、反弹也非常不错、今年整体性价比也不错的主动基。

17、李强：

袁芳的圆兴混合和文体产业，2选1，留哪个呢？还是都买了？券商和军工现在什么策略？中欧先进制造是在不现在应该卖了？上涨不给力啊

【回复】

袁芳的圆兴混合和文体产业，前者有一点港股，可以任选一只。如果有港股资产选文体产业，没有港股资产，选圆兴混合。差距真心不大。

券商：虽然短线反弹不少，依旧历史中高位，牛市中后期，不太建议追高了。

军工：波动太大，可能还有反弹空间，但风险在加大，我一般不建议买这种高波动的炒作题材。一旦牛转熊，军工是会套死人的。

中欧先进制造股票A(004812)变成了新能源汽车基金，而且貌似二季度有调整仓位，这里反弹明显落后其他新能源主题基金。卢纯青我去年底就点评过，去年那种高集中打风口、年收益125%的品种，今年要格外注意风险。

18、火车：

持有扬浩的519772还是重仓，怎么办？想转换，转什么好呀？

【回复】

杨浩的交银新生活力灵活配置混合(519772)，这个真不想说了，说过太多遍了。一般我们建议，要给优秀的基金经理更多时间。过去多位基金经理的业绩波动后，给予一定时间后，你不再关注它的时候，都会给你另外一份惊喜。

实在仓位重的，熬不住就换其他吧，直接卖掉换新，谢治宇、袁芳、张清华等等都可以。

19、AAA?立洋装饰材料商场：

011006基金值得购买吗？我怕自己管不住手

【回复】

袁芳的工银圆丰三年持有期混合(011006)，和工银圆兴混合(009076)其实很像，能投部分港股。唯一区别是它是必须持有3年才能卖的，流动性受限。

你持有这只3年持有期的基金，问题是，万一基金经理中间离职、换了个菜鸟呢？还是建议把主动权放在自己手上，真正做到关注自己的手，长期拿住好基金。

20、妞儿ma：

1.感谢煮编周末还在喜马回答听友的问题。??????我还是要再确认下，坤哥就直接转换老胡啊？不是卖掉，底仓+定投？

2.煮编真是良心，必须支持你，港股宝留着。001875，又如何处理？

3.现在如何建仓，底仓3成，时长设定一年还是两年还是更长期呢？定投金额和加仓金额的比例多少合适呢？

4.新能源这种波动大的板块，如果止盈再投，比如计划投10万，又如何计划这些方面呢？另外，新能源板块的估值在哪里可以查到？是否可以作为止盈参照？

5.听上期答疑，感觉全球赢+就可以满足全球配置的需要了，不需要再配QD这些了哇。

【回复】

1）直接换就好，老胡有港股的那只。

2）001875老曲降仓了，反弹有些弱，也可以换袁芳的工银圆兴混合(009076)，徐成的国富沪港深成长精选股票(001605)也可以考虑。

3）作为一个长期投资者，建议不用那么复杂了，做好配置（股债配置、股里面不同风格的配置），然后耐心持有就好了。我给身边朋友、家人的建议就是，买几只基金，均衡+消费、医药、科技，搭配一下，近一年没动，去年收益就不错，今年的平均收益已经百分之十几了，也就是老胡、芳芳、兰兰等几个熟人。定投是对那些新手，不那么坚定的人，我觉得最简单、最大收益的方式，大道至简，就是买入并持有好基金（换了的实在不行就换）。

4）新能源现在涨幅又过大了，对这种高波动的产品，要么定投，要么等至少调整20-30%才可以大一点仓位买入。并且高位一定注意止盈，至少分批减仓。另外，这种高成长的东西，估值稳定些较差，参考意义不大。历史上2014年曾因为很多政策因素，估值十分夸张，随后出现暴跌；这两年大涨后，估值已经回到偏高估位置。

5）全球赢+以最高风险级的18号为例，持有：a股优质主动基金39%+海外QDII基金（港股16%、美股36%、日股5%等指数），具体资产的占比会根据研究的模型去定期调整，这是一个全球配置的产品。

21、Jessica：

桂煮编，请问165523信息安全指数被套10个点，建议继续持有吗？还是通过定投降低成本，亦或者赎回转投其他基金？ 谢谢。

【回复】

完全不能理解，为什么要买这种指数基金，而且还留到现在，而且还指望定投拉低成本......建议直接换牛基宝吧，不要自己选基金了。

22、纪晓岚：

请问目前中证1000和中证500的估值在什么分位

【回复】

中证500的pe百分位在16%；中证1000的pe百分位在20.5%。虽然比较低估值，但那是因为2015年杠杆牛市（成长股疯牛），把估值打的太高了。未来很难重现。

好了，本期的答疑内容就到这里，感谢大家的收听收看。端午节快乐！下周一正好节假日，直播暂停一周，投资纪要会继续、在下周二出。下次直播在6.21日周一晚上18点，也是月度策略会直播，这次也一起讲下半年基金的配置策略，到时见。

（想要完整版文字表格、或者本文中提及的产品的，可以进入本专辑介绍、或评论区的福利3链接，截图过去那边关注后，留言“30”、“34”都可以获取，按步骤过去找。）

也可以点击音频下方小黄条，进入我们的新手基金训练营！